资本监管约束下银行的最优资本决策和风险选择行为与货币政策结构效应

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1、万方数据指导小组名单黄亚钧强永昌谢识予程大中田素华陆寒寅罗汉谢一青教授副教授讲师万方数据目录摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1Abstract⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．2第一章导言⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．3第一节研究背景⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯3第二节文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯4第三节研究意义和结构安排⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．10第二章巴塞尔协议

2、及中国银行业资本监管⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯12第一节巴塞尔协议I⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．12第二节巴塞尔协议II⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．14第三节巴塞尔协议III⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯16第四节中国银行业资本监管的改革历程⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．19第三章银行最优资本水平的决定及资本补充途径⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯21第一节银行的资产配置及目标⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．21第二节银行的最优资本水平⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．22第三节最优资本充足率的影响因素

3、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．23第四节银行补充资本金的途径⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．24第四章银行风险选择行为模型⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯29第一节资本充足率监管要求⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．29第二节银行资产结构选择与决定因素⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．30第五章银行最优资本决策与风险行为影响因素的实证分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯32第一节数据和统计性描述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．32第二节银行最优资本决策影响因素的实证分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．34一、变量选择⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯

4、⋯⋯⋯⋯⋯34二、估计方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯34三、银行资本决策影响因素的结果与讨论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯35第三节银行风险选择行为的实证分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．36一、变量选择⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯36二、估计方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯38三、资本监管对银行风险选择行为影响的计量结果⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯39四、货币政策调整与资本金比率对银行风险行为的影响检验⋯⋯⋯⋯43五、资本充足率要求对银行风险选择行为影响的国际比较⋯⋯⋯⋯⋯46六、影响银行风险选择行为的其他因素分析

5、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯47第六章结论及政策建议⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯49参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．51万方数据资本监管约束下银行的最优资本决策和风险选择行为与货币政策结构效应摘要次级抵押贷款问题引发了2008年的美国金融危机，并迅速发展为全球性的经济危机。一方面，银行成为这次危机的主要受害者，不良贷款快速增加，资产急剧缩水，甚至出现了大量倒闭的现象。另一方面，危机对政策制定者提出加强监管的迫切要求，巴塞尔III应运而生。该协议强调对银行实施宏观审慎监管，包括提高资本充足率要求，完善银行资产风险权

6、重，设计逆周期缓冲资本和系统重要性银行等。政府救助银行需要承担巨大的成本，而银行通过资本金吸收损失可以实现对外部冲击的自我调整，因此资本金对银行至关重要。银行的行为面临资本金和准备金双重约束，只要存在资本金约束和金融市场不完美，银行资本金水平不仅影响其风险行为和资产构成，还影响货币政策的实施效果，产生货币政策结构效应。本文以银行最优资本持有模型和风险资产选择模型为基础，从理论上分析了影响银行资本决策和风险行为的主要因素。并且，就中国134家商业银行的微观数据和国际经验，使用广义矩估计(GMM)的实证方法，检验了资本监管等因素对银行资本决策的影响；并分资本金比率类

7、型，从银行总样本、不同性质银行、法定存款准备金比率调整等角度，检验了资本金对中国银行业风险行为和货币政策效果的影响。结论显示，资本监管是影响银行资本决策和风险行为的重要因素。资本监管对缓冲资本的影响强于对总资本的影响，且随着监管压力的增加，资本监管对缓冲资本的影响愈发明显并逐渐增强。资本监管要求提高可以降低银行业的总体风险水平，资本充足率提高会显著减少银行的贷款比重，当期资本的影响大于上一期资本，一级资本的影响大于总资本。资本监管对中资银行的影响大于外资银行，对股份制银行、城商行等中小型银行的影响大于国有大型银行。法定存款准备金率提高后，大型银行持有的贷款资产比

8、重会增加，而中小型银行的