资本监管公司治理结构与银行风险行为.pdf

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1、资本监管、公司治理结构与银行风险行为高国华，潘英丽(上海交通大学安泰经济管理学院，上海200052)摘要:以资本监管和公司治理水平对银行风险行为的交互影响为逻辑起点，考察了资本约束和公司治理机制对我国商业银行风险选择行为的综合影响。研究结果表明:资本监管的边际风险约束力度随着公司治理结构中董事会规模、第一大股东持股比例和政府持股比例的增加而递减，对于银行风险行为的外部监管约束与内部治理机制之间存在一定的相互替代关系。资本要求的提高一定程度上削弱了管理层降低资产风险的动机，资本监管的有效性与商业银行公司治理结构密切相关。关键词:资本充足率监管;公司治理;银行风险中图分

2、类号:F832文献标识码:A文章编号:1001－8409(2011)08－0049－05CapitalRegulation，CorporateGovernanceandBankRiskTakingGAOGuo－hua，PANYing－li(AntaiCollegeofEconomicsandManagement，ShanghaiJiaotongUniversity，Shanghai200052)Abstract:Thispaperstudiestheimpactofcapitalregulationandcorporategovernanceonbankriskta

3、kingbasedontheirinteractiveinfluence．Themarginalconstraintofregulatorycapitaldecreaseswithboardsize，thelargestshareholder＇sproportionandstateshares．Bothexternalandinternalconstraintshavealternativerelationship．Increasingcapitalre-quirementsweakenincentivesofriskmanagement．Theeffectiven

4、essofcapitalregulationinreducingbankriskdependsonbanksownershipstructure．Keywords:capitaladequacyratioregulation;corporategovernance;bankrisktaking一、引言管对于银行风险的约束取决于其内部公司治理结构，不同自巴塞尔协议实施以来，资本充足率监管成为审慎银的银行由于其内部公司治理结构的不同，即使面临同样的行监管的核心和国际标准，2004年新资本协议的实施更资本约束要求，其风险承担行为也表现不同，两者具有交是将资本监管作为银行风

5、险管理的三大支柱之一。然而互影响作用。2007年爆发的国际金融危机，深刻地暴露出全球银行业因此，研究在银行的风险承担行为中，外部监管和内资本监管和公司治理实践中的一些根本弊端，再次警示了部治理机制分别发挥了怎样的约束效果，两者是起到相互资本监管的有效性应取决于稳健的公司治理结构，资本约补充抑或相互替代的作用具有重要理论和现实意义，尤其束作为银行的外部治理机制对银行风险行为的控制同时在金融危机后各国普遍加强政府监管的背景下，如果外部受到其自身公司治理水平的影响。现有文献大多相对孤监管约束的增强被银行高管自身的风险偏好激励所抵消，立地研究这两个问题，即在假设资本监管或内

6、部公司治理将大大弱化政策效果，因此本研究能够有助于深入理解银保持不变的条件下，分别研究单个因素对于银行风险行为行风险的影响因素，对于政府监管政策的制定也具有参考的影响。然而，Laeven和Levine(2008)研究发现，外部监价值。收稿日期:2010－10－25基金项目:国家社会科学重点项目(09AJY003);教育部应急课题项目(2009JYJR037)作者简介:高国华(1986－)，女，山东曲阜人，博士研究生;潘英丽(1955－)，女，上海人，教授、博导生导师。·49·本文拟通过对我国14家上市银行进行实证分析，检未考虑两者的交互效应，因此研究结论也不统一。基

7、于验资本监管与公司治理机制对于银行风险行为的影响，并此，本文以现有研究所忽略的资本监管和公司治理水平对对资本充足率监管和公司治理机制对于银行风险约束的银行风险行为的交互影响为逻辑起点，考察资本充足监管交互影响关系进行深入研究，回答是否资本监管对银行风影响银行风险行为的内在机理，进一步分析在相同的资本险行为的影响取决于单个银行的公司治理结构，以期对政约束和不同的公司治理下，我国商业银行的风险选择行府监管的政策效果和银行的风险承担行为进行更为深入为。的考察。三、理论分析与研究假设二、文献综述本部分对外部资本约束和公司治理机制影响银行稳与一般企业的风险选择行为不同，在