2012证券从业考试证券发行与承销

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1、第一部分　第1-4章第一章　证券经营机构的投资银行业务　　　　一、投资银行的含义：　　狭义着重指一级市场上的承销、并购和融资活动的财务顾问；广义的包括公司融资、兼并顾问、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。　　　　二、国外投资银行业的发展历史　　1927年《麦克法顿法》取消禁止商业银行承销股票的规定，银行业的两个领域重合。　　1933年的《证券法》和《格拉斯·斯蒂格尔法》从法律上规定分业经营。　　1999年11月《金融服务现代化法案》放松金融管制，意味着20世纪影响全球各国金融业的分业经营制度框架的终结，美国乃至全球金融业真正进入了金融自由化和混业经营的新时代。　　　

2、　三、我国投资银行业务的发展历史：（具体表现在发行监管、发行方式和发行定价三个方面）　　（一）发行监管制度的演变　　发行监管制度的核心内容是股票发行决定权的归属。核准型和注册型。我国的股票发行监管制度是政府主导型，即核准制。　　　1998年以前，发行规模和发行企业数量双重控制（行政推荐）。→1998年以来《中华人民共和国证券法》出台（核准制度）,由主承销商推荐，由发审委审核，证监会核准。→2003年12月28日颁布，2004年2月1日实施的《证券发行上市保荐制度暂行办法》通过上市保荐制度。　　（二）股票发行方式的演变　　自办发行；发售认购证（有限量、无限量）；无限量发售申请表与储蓄挂钩；上网

3、竞价；全额预缴款、比例配售；上网定价；配售（基金及法人、二级市场投资者）；上网发行资金申购。（2008年3月深沪证交所在首发上市中首次采用网下发行电子化方式，标志着我国证券发行中网下发行电子化方式的启动）　　（三）股票发行定价的演变　　2005年1月1日，试行首次公开发行股票询价制度，标志我国首次公开发行股票市场化定价机制的初步建立。　　　　四、投资银行业务资格（保荐机构和保荐代表人的资格条件）　　发行人就下列事项聘请具有保荐机构资格的证券公司履行保荐职责　　（1）首次公开发行股票并上市。　　（2）上市公司发行新股、可转换公司债券。　第一部分　第1-4章第一章　证券经营机构的投资银行业务　　

4、　　一、投资银行的含义：　　狭义着重指一级市场上的承销、并购和融资活动的财务顾问；广义的包括公司融资、兼并顾问、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。　　　　二、国外投资银行业的发展历史　　1927年《麦克法顿法》取消禁止商业银行承销股票的规定，银行业的两个领域重合。　　1933年的《证券法》和《格拉斯·斯蒂格尔法》从法律上规定分业经营。　　1999年11月《金融服务现代化法案》放松金融管制，意味着20世纪影响全球各国金融业的分业经营制度框架的终结，美国乃至全球金融业真正进入了金融自由化和混业经营的新时代。　　　　三、我国投资银行业务的发展历史：（具体表现在发行监管、发

5、行方式和发行定价三个方面）　　（一）发行监管制度的演变　　发行监管制度的核心内容是股票发行决定权的归属。核准型和注册型。我国的股票发行监管制度是政府主导型，即核准制。　　　1998年以前，发行规模和发行企业数量双重控制（行政推荐）。→1998年以来《中华人民共和国证券法》出台（核准制度）,由主承销商推荐，由发审委审核，证监会核准。→2003年12月28日颁布，2004年2月1日实施的《证券发行上市保荐制度暂行办法》通过上市保荐制度。　　（二）股票发行方式的演变　　自办发行；发售认购证（有限量、无限量）；无限量发售申请表与储蓄挂钩；上网竞价；全额预缴款、比例配售；上网定价；配售（基金及法人、二

6、级市场投资者）；上网发行资金申购。（2008年3月深沪证交所在首发上市中首次采用网下发行电子化方式，标志着我国证券发行中网下发行电子化方式的启动）　　（三）股票发行定价的演变　　2005年1月1日，试行首次公开发行股票询价制度，标志我国首次公开发行股票市场化定价机制的初步建立。　　　　四、投资银行业务资格（保荐机构和保荐代表人的资格条件）　　发行人就下列事项聘请具有保荐机构资格的证券公司履行保荐职责　　（1）首次公开发行股票并上市。　　（2）上市公司发行新股、可转换公司债券。　第一部分　第1-4章第一章　证券经营机构的投资银行业务　　　　一、投资银行的含义：　　狭义着重指一级市场上的承销、并

7、购和融资活动的财务顾问；广义的包括公司融资、兼并顾问、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。　　　　二、国外投资银行业的发展历史　　1927年《麦克法顿法》取消禁止商业银行承销股票的规定，银行业的两个领域重合。　　1933年的《证券法》和《格拉斯·斯蒂格尔法》从法律上规定分业经营。　　1999年11月《金融服务现代化法案》放松金融管制，意味着20世纪影响全球各国金融业的分业经营制度框架的