基于dea-da模型财务危机预测的研究

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1、FinancialCrisisPredictionModelStudyinViewofDEA-DAModelAThesisSubmittedtoChongqingUniversityinPartialFulfillmentoftheRequirementfortheDegreeofMasterofProfessionByChenNengjiaSupervisedbyProf.XiaoZhiMajor:ManagementScienceandEngineeringCollegeofEconomicsandBusinessAdministrationofChongqingUnive

2、rsity,Chongqing,ChinaMay2011重庆大学硕士学位论文中文摘要摘要企业财务危机的预测是不仅是企业财务管理的一个重要研究方向，还是投资管理关注的领域，因为企业的财务状况的好坏不仅关系到企业本身的发展和战略的制定与调整，还关系到投资者或是债权者的利益。特别是对于上市公司，若能在财务状况恶化初期就能觉察出来，对投资者来说，能够为投资者的决策提供依据，降低决策风险；对管理者来说，可以及时采取措施缓解危机，提高公司的治理成效。因此，在当今中国经济的发展形势下，研究企业财务危机的判定和预测有着尤其重要的学术意义和现实意义。本文首先概述了国外和国内学者对财务危机的定义与

3、区分，分析了各种定义的界定，确定了本文财务危机的概念是以上市公司被特别处理（ST）作为标志。总结分析了国内外学者以财务指标为变量的预测模型，将模型分为统计类模型和非统计类模型两大类进行综述，对各种模型的优势和局限性进行了总结分析，在此基础上提出了扩展的DEA-DA模型，构建了该模型的财务指标体系，并用样本数据验算了该模型适用的条件、有效性和预测的精确性。扩展的DEA-DA模型能够很好的解决判别分析中存在的“重叠”现象，对样本的要求也没有线性判别方法严格，具有更加灵活和实用的特点。同时它不需要人为主观地赋予权重，并能处理权重为负的情况，具有较高的应用价值。本文的主要工作有以下几方

4、面：1）构建了适用于DEA-DA模型的财务指标体系，主要包括营运能力、成长能力、盈利能力、偿债能力四个方面；2）引入扩展DEA-DA模型对财务危机进行预测，通过实证验算了该模型的有效性；3）通过对样本进行分组计算得到的结果进行分析比较，得到了扩展DEA-DA模型用于财务预测时在小样本、ST企业和正常企业指标变量差异显著的情况下预测精度较高的结论。关键词：财务危机，预测，扩展DEA-DAI重庆大学硕士学位论文英文摘要ABSTRACTEnterprisefinancialcrisispredictionisanimportantstudydirectionintheareaofno

5、tonlyenterprisefinancialmanagement,butalsoinvestmentmanagement.Forthegoodorbadofaenterprisefinancialconditionrelatestheinterestsofinvestorsorcreditors,morethanjusttheworkingoutandadjustmentofthedevelopmentandstrategyofenterpriseitself.Especiallyforthelistedcompanies,ifthedeteriorationoffinan

6、cialconditioncanbeseenatearlystage,thepredictioncouldprovidebasisfortheinvestors’decisions,andmakethemanagerstakemeasuresintimetoeasethecrisisandimprovethemanagement.Therefore，withthedevelopmentofChina'scapitalmarketincreasingly，enterprisefinancialcrisisjudgementandfinancialcrisispredictionr

7、esearchespeciallyhasimportanttheoreticalsignificanceandpracticalsignificance.Firstly，thispaperoverviewsthedefinitionanddifferenceofthefinancialcrisisbyforeignanddomesticscholars，analyzesthedefinitionofdifferentdefinitions，anddeterminesthedefinition