中美证券市场比较分析

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1、哈尔滨理工大学硕士学位论文中美证券市场比较分析姓名：于天军申请学位级别：硕士专业：技术经济及管理指导教师：修国义20060601if'、，。‘中美证券市场比较分析摘要在经济全球化和金融一体化以前所未有的广度和深度发展的当今世界，各国的经济竞争主要体现在企业的竞争上，美国拥有为数众多的世界级企业，究其原因，除了有良好稳定的市场环境外，有一个发达完善的资本市场恐怕是其中一个很重要的原因了。那么究竟这个市场有怎样的优势和能每能吸引大批优质企业和其合作呢?中国的证券市场何以如此的低迷呢?中国的证券市场和美国证券市场相比有哪些差距和不足呢?对

2、此，我们又可采取哪些措施呢?这就是本文所要探讨和研究的几个主要问题。本论文通过理论与实证相结合的方法，对这些问题进行了较为深入的探讨和比较研究。全文共分为以下几个部分：在经济全球化、经济金融化以及金融全球化的客观情况下，各国经济的核心是金融，各国经济竞争主要是靠企业的竞争来实现的。证券市场作为企业快速发展助推器的作用还很有限。因此，探讨与研究我国证券市场与世界上最发达的证券市场——美国证券市场相比存在的问题，具有重大的理论与现实意义。为此，本部分提出了本文研究内容的意义，以及目前国内外在这方面理论研究的现状和本文研究方法与思路。本文

3、主要从制度经济学的角度来分析中国证券市场，并将其与美国证券市场进行比较，以期为中国证券市场改革提供一些参考。近几年，从制度变迁和变迁方式的角度分析转轨经济的发展进程，尤其是政府在这一进程中的作用，已经成为许多学者研究的焦点。在证券市场分析上引入新制度经济学，将为我们打开分析问题的新视角。本文阐述了中美证券市场的结构与特点。其中重点介绍了中国证券市场。从中国证券市场的发展历程开始详细剖析了中国证券市场存在的问题，简要介绍了了美国资本市场的特点及法律监管机构和适用制度。最后指出中国证券市场的发展方向。对中美证券市场主要在市场功能定位、券

4、商、承销制度等方面进行了比较分析，指出差距。中国证券市场发展历史短暂，是一个不成熟不完善的新兴市场；缺乏国际沟通，交流和竞争。上述因素导致目前中国证券市场存在诸多问题。在此基础之上的国际化进程将给市场带来前所未有的挑战和机遇。中国证券市场要想真正融合于全球资本市场，分享全球化的好处，必须在法律制度框架、市场体系、市场主体、市场监管、外汇管理制度等各个方面做出根本性变革。相信，经过浴火重生的中国资本市场必将有一个光明的未来。本文理论创新点在于：运用新制度经济学的制度变迁理论，分析了中国证券市场发育的历史；在这一进程中证券市场管理制度的

5、强制性制度变迁和体制的演变；进一步分析了中国证券市场管理在管理体制方面存在的问题，并将中国证券市场与美国证券市场加以比较分析，提出进一步制度变迁和体制改革的政策建议。本文的研究表明，证券市场的发育是一个艰难的进程，要在短期内发展证券市场，政府要起主导作用。政府足推动中国证券市场发展的重要力量。当然，在这一进程中，具有一定自主性的非政府组织，以及广大的证券市场参与者也起到了积极作用。当然，本文的研究只是为中国证券市场改革提出了一些建议和对策，以供参考，是否正确还需实践检验。在今后的研究中还将会通过制度变迁理论把中国证券市场和美国证券市

6、场加以比较分析，希望找到加快中国证券市场成熟完善的路径和方法。关键词证券市场；制度变迁；比较分析；策略措施Ⅱ謦～?'’●哈尔泞弹T大学管理学硕十学伊论文ComparisonandAnalysisbetweenChineseandAmericanSecuritiesMarketAbstractInmodemworld，晰ththeunprecedenteddevelopmentofeconomicglobalizationandfinancialintegration，economiccompetitionbetweencountie

7、sismainlyonthecompetitionbetweenenterprises．Americahasnumerousworld—classenterprises，andtheproductionvalueofagreatmanyisasmuch勰theGDPofamiddle·developedcountry,Why?Besidesthefavorableandsteady-goingmarketcircumstances，themostimportantreasonmaybeitswell-developedandperf

8、ectcapitalmarket．However，whatstrengthsandenergiesonearthdothismarkethascoulditauractquantitiesofqualifiedenterpriseto