金融控股公司之風險與相關規範之建立.doc

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1、金融控股公司法對金融業的影響大綱一.前言二.台灣金融控股公司的意義三.金融控股公司之風險與相關規範之建立四.控股公司之型態五.金融控股公司對金融業的影響六.結論附錄：金融控股公司法參考書目一前言金融界殷切期盼，且為國人視為振興經濟試金石的「金融控股公司法」於九十年六月二十七日立法院臨時會完成三讀，並自十一月一日起開始實施。金融控股公司法，是金融界的一個新的里程碑，金融市場的戰國時代來臨，且看金融控股公司法如何影響台灣的金融產業。二台灣金融控股公司的意義　　　　財政部積極建立金融控股公司的機制，目的有二，其一是引導金融保險及證券業，可跨業經營，其二是鼓勵金融機構大型化，這二個目的亦象徵

2、財政部的金融監理政策，有所變遷，與十二年前開放金融保險機構的設立，強調分散股權，避免金融機構財團化的開放政策，有一百八十度的轉變。　　因為，新銀行或新保險公司的設立，經營管理欠缺大股東的積極參與，其營運成效均不盡理想，甚至遭遇無力辦理現金增資，面臨倒閉的窘境，過去數年來，這類案例很多，最後在財政部的主導下，更換東家。　　其次，這些新銀行或新保險公司的營運，經歷數次現金增資之後，股權逐漸集中，與當初財政部堅持股權分散的政策，完全背道而馳；而股權較集中的金融機構，反而展現比較理想的營運績效，證實當初開放金融機構新設，堅持分散股權的審核規範，乃是一項失敗的金融政策。　　這些內在環境的變化，

3、加上前年美國通過金融服務現代化的法案，廢除原先銀行、保險、證券分離經營的規範，准許這些金融業相互跨業經營的條款，此亦是財政部目前積極推動金融控股公司法的原因。　　其實，建立金融控股公司法的機制，使金融機構所有權與經營權的分治，可更落實執行，因為，所有權與經營權未明確劃分，乃是國內家族企業的通病，形成企業規模未能逐漸茁壯，未能永續經營的缺失。　　諸如當年蔡萬春所建立的企業王國，先後成立第十信用合作社、國泰人壽、國泰產險、國泰信託等多家金融機構，頗有金融控股公司的規模，但經歷兄弟分家及第二代的接棒，蔡萬春建立的「國泰集團」宣告瓦解，十信給次子蔡辰洲後，終被敗光，國泰信託交給長子蔡辰男，因

4、受十信事件波及，被迫交出所有權及經營權。　　而國泰人壽由三弟蔡萬霖接手，另外自行創造「霖園集團」品牌，先後籌設東泰產險並併購匯通銀行，又展現另一個金融控股公司的架式；而國泰產險交由四弟蔡萬才掌理，即改組為富邦產險，並創設富邦銀行、富邦人壽、富邦證券、富邦票券等多家金融機構，使「富邦集團」的金融機構版圖更完整。　　若當初蔡萬春建立的國泰集團，如有金融控股公司法的保障，或許不會誕生霖園集團或富邦集團，但企業集團如欠缺金融控股公司的機制，將永遠面臨分家產的問題，企業茁壯的機率相對降低，甚至有倒閉的經營風險。　　但如集團內的關係企業營運不佳，發生財務危機，全體企業亦將遭受池魚之殃，因此，金融

5、控股公司的運作，與集團關係企業的結構雷同，雖可分散經營風險，提升營運績效，但因命運共同體的特色，金融控股公司的營運，防火牆的功能恐須再加強。三金融控股公司之風險與相關規範之建立金融控股公司之風險與衍生問題個別金融業本即存在個別風險，如：銀行所重視之信用風險、市場風險、營運風險、法律風險、資本風險、利率風險、流動性風險等。然隨金融業種間之整合，至透過金融控股公司以達組織上之結合，因各成員間建立緊密之關係，且資金、資訊業務往來是在所難免，凡此，都將衍生諸多於個別金融業不同或為預見之問題與風險。以下，列舉因金融業務透過控股公司為組織上結合達跨業整合所衍生相關風險與問題如後文。一風險集中所謂

6、風險集中乃指金融集團內部同成員將暴露於相同風險，或不同成員間無關連之風險因交互運作而生之風險而言。個別成員所面臨之風險，於集團內集中者，其個別風險所致之風險，可能影響集團整體運作，或營運計劃等，甚至可能一因風險集中而擴大其損失。尤其，某些不可抗力之風險因素之產生，如：天災、戰亂等，本無可避免，然因金融集團組織上之結合，將更深化此類風險對集團之影響力及所肇致之損失。此種風險所致潛在損失可能肇致之負面影響程度或損失，取決於個別成員或集團之市場或業務之種類、範圍與內容。二風險蔓延所謂風險蔓延，亦有稱為傳染性風險或骨牌效應者，乃金融集團特殊風險之一，係指集團成員於集團內不同態樣之風險相互移轉

7、影響。其產生原因主要有二：其一為集團成員直接之財務連結；另一則乃因大眾對集團成員間相互往來或業務關聯情形之認知不清，而導致之信心危機；意即一班大眾認金融集團乃一整體單一之經濟體，單一機構風險發生，即認識為集團整體風險之產生，亦即以獨立法人價所建立之「資訊防火牆」與「資金防火牆」並無法成為一般大眾之「信心防火牆」以隔離其他成員免受波及，反進而對集團內本屬健全之金融機構受累，並進而影響投資人及消費者之權益甚鉅。三利益衝突（一）利益衝突之意涵所謂利益衝突係指二個