年度猜新猜心系列报告之2019年机械行业十大猜想

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1、正文目录一、猜想一：高铁通车超3800公里5二、猜想二：城轨新开工项目增加，通车里程有望达1300公里6三、猜想三：5G建设启动，制冷设备和3C设备有望放量7四、猜想四：软包电池产能大增，软包设备商展露头角9五、猜想五：半导体设备延续高景气，进口替代加速10六、猜想六：核电设备招标启动11七、猜想七：原油价格中枢上行，不确定因素增多12八、猜想八：超快激光器成为激光器行业新贵13九、猜想九：钢价上涨趋势结束，机械行业成本压力减小14十、猜想十：地产周期弹性有限，部分产品压力较大14十一、投资建议16十二、风险提示16图表目录图表1两次经济下滑周期基建增速大幅反弹5图表22018年

2、10月基建增速触底反弹5图表32018年下半年铁路固定资产投资加速5图表4预计2020年高铁营业里程将突破3万公里5图表52019年有望通车的高铁线路6图表6城轨新开工项目累计里程7图表7城轨项目新开工累计投资额7图表82016-2017年城轨新签合同爆发7图表92018-2020年将是城轨通车里程大年7图表102019年开启5G基站建设8图表115G技术有望带动通信设备新一轮大规模投资8图表12全球IDC市场规模持续上升8图表13国内IDC市场规模高速成长8图表14两种制造工艺的主要差别9图表15卷绕和叠片工艺差别及设备差别9图表16全球半导体设备市场规模及增速10图表17中国

3、半导体设备市场规模及增速10图表18国产半导体设备比重一直低于20%11图表192017年我国半导体设备五强单位11图表20国内核电装机容量预测12图表21国内核电机组数预测12图表22原油价格短期波动，中枢上行12图表23原油价格受多因素影响，不确定因素增加13图表24全球超快激光市场容量14图表25热轧板卷现货价格上行趋势终止14图表26热轧板卷期货价格逐月下滑14图表27房屋销售增速和房屋新开工增速回落15图表28住宅价格指数随房屋销售增速下滑而回落15图表29金属切削机床产量增速与商品房销售面积增速15图表30工业机器人产量增速与商品房销售面积增速15图表31挖掘机销量增

4、速与房屋新开工面积增速15图表32注塑机进口金额增速与商品房销售面积增速15一、猜想一：高铁通车超3800公里2019年中国经济下行压力较大，“稳增长”成为经济的主要目标之一，基建板块往往发挥“稳增长”的重要作用。2008年、2013年两轮经济下滑周期中，基建投资均有显著拉升。2017年以来，受去杠杆等因素影响，基建增速一路下滑。随着经济压力的增加，2018年10月，基建增速触底反弹，预计2019年基建增速将逐步企稳回升。图表1两次经济下滑周期基建增速大幅反弹图表22018年10月基建增速触底反弹固定资产投资完成额:基础设施建设投资:累计同比(%)固定资产投资完成额:基础设施建设

5、投资(不含电力):同比(%)GDP:不变价：当季同比（%）601630501425124010203081520610410250002018年10月，基建增速触底反弹资料来源：wind，资料来源：wind，铁路投资方面，2018年初，铁总提出2018年铁路全年投资额7320亿元，低于2014-2017年的8000亿元，市场一度悲观。2018年8月，铁总提出铁路投资重回8000亿元，2018年下半年铁路投资有望持续回暖。4季度以来，高铁建设加速，我们预计2020年高铁营业里程有望突破3万公里的规划里程。图表32018年下半年铁路固定资产投资加速图表4预计2020年高铁营业里程将

6、突破3万公里7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000固定资产投资完成额:全国铁路:累计值固定资产投资完成额:全国铁路:单月值（亿元，右轴）1,2001,000800600400200040,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0000营业里程(公里)占铁路营业里程比重(%)25%20%15%10%5%0%资料来源：wind，资料来源：wind，根据《铁道年鉴》统计，2019年预计将有16条高铁开通（2019年1月5日开通的线路纳入2018年底统计口径），累计通车里程有望超过4300公里，考虑部

7、分线路存在通车延缓的可能（我们假设500公里的计划通车线路延缓），则2019年，我国高铁通车线路有望超过3800公里，超过2017年的2100公里和2018年3000公里（预计）。图表52019年有望通车的高铁线路线路名称里程（公里）开工时间计划通车时间福州至平潭铁路882013年11月预计2019年成都至贵阳铁路乐山至贵阳段5152013年12月预计2019年连云港至镇江高铁3052014年12月预计2019年南昌至赣州高铁4202014年6月预计2019年武汉至十堰高铁399