全市场教育行业策略报告：k12教培严监管下，港股纯正标的卓越教育月底登陆

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1、内容目录1.本周行业要闻盘点：k12教培严监管下，港股纯正标的卓越教育月底登陆51.1.卓越教育将于月底登陆港交所，计划发售1.51亿股51.2.K12教培严监管持续，我国九成培训机构已整改完成71.3.巨大人口基数+漫长用户周期，市场总量巨大且持续71.4.卓越教育：第五大k12培训机构，有望成港股最纯正k12标的91.5.K12赛道各路短兵相接，建议关注细分市场龙头111.6.一级市场创投项目进展122.教育全市场关键数据追踪122.1.板块数据（20181210-1214）122.2.交易数据132.3.新挂牌公司&增发统计一览142.4.

2、最新IPO排队、辅导情况143.重要公司公告速览153.1.新三板市场重点公司公告153.2.A股市场重点公司公告153.3.海外市场公司公告15图表目录图1：2018年港股教育公司上市情况5图2：“禁补令”主要内容7图3：2012-2017年中国K12各阶段在校生规模8图4：我国k12课外教培市场（十亿元）8图5：我国k12课外教培市场复合年增长率8图6：前五大机构占比达到4.7%9图7：前五大机构收益情况（亿元）9图8：卓越教育主要业务9图9：卓越教育营收及增速（亿元）10图10：卓越教育净利润及增速（万元）10图11：卓越教育运营数据10图

3、12：卓越教育毛利率净利率10图13：卓越教育续课率11图14：卓越教育平均课时费单价（元）11图15：主要指数周涨跌幅12图16：周涨跌幅与成交额环比情况12图17：教育其他指数13图18：A股教育本周涨幅前十（1210-1214）13图19：新三板教育做市公司本周涨幅排名（1210-1214）13图20：港股教育本周涨幅前五（1210-1214）13图21：美股教育本周涨幅前五（1210-1214）13表1：美股、港股排队教育公司一览（截止20181214）6表2：k12课外学科培训相关公司11表3：教育行业本周一级创投项目（1210-121

4、4）12表4：本周教育行业增发预案公司14表5：新三板教育公司相关IPO排队、上市辅导情况（截止20181214）14表6：新三板教育企业本周重要公告（1210-1214）15表7：A股教育企业本周重要公告（1210-1214）15表8：海外教育企业本周重要公告（1210-1214）151.k12教培严监管下，港股纯正标的卓越教育月底登陆1.1.卓越教育将于月底登陆港交所，计划发售1.51亿股12月12日，卓越教育集团（3978.HK）正式在香港公开发售，招股时间至17日中午12时，将于12月27日将在主板上市。其中卓越教育在6月29日向港交所递

5、交招股书，独家保荐人为招银国际。将成为港股主板教育行业2018年登陆的最后一只标的，也是港股纯正k12标的。本次公司计划发售1.51亿股，其中10%为公开发售，90%为国际配售，每股发行价2.2-2.9港元，每手1000股，入场费为2929.22港元。按中间价每股2.55港元计算，IPO集资净额约3.65亿港元。根据招股书，此次募集资金其中50%将用于拓展业务网络、30%用于寻求战略联盟及收购、而20%用于提高教学质量。图1：2018年港股教育公司上市情况资料来源：公司招股书，整理公司时间事件内容业绩地域华图教育2018年3月向香港证券交易委员会

6、提交了IPO申请文件公职考试培训公司华图教育2017全年收入为22.4亿元，2016年同期为18.9亿元，年复合增长率为30.5%；毛利12.2亿元，2016年同期为11.5亿元，年符合增长率为25.2%。全国华富教育2018年3月向美国证券交易委员会递交了招股书，股票代码为“WAFU”主营自学考试课程与在线教育的服务提供商。目前提供在线教育服务和技术研发服务。2017年度（截至3月31日）、2016年度华富教育集团营收分别为517.27万美元、704.28万美元；其对应的净利润分别为61.72万美元、223.15万美元；毛利分别为302.13万

7、美元、449.18万美元。中国十多个省份的100多所大学益达教育2018年4月向香港证券交易委员会提交了IPO申请文件为职业院校提供职业培训软件产品。目前，益达教育提供企业模拟软件、3D跨专业软件、创新创业软件、智慧供应链培训软件及MOOC云端学习平台五类产品及服务。截至2017年12月31日，益达教育2017年营收为5211万元，毛利为4478万元；2016年同期营收为4235万元，毛利为3613万元；2015年同期营收为2705万元，毛利为1754万元。科培教育2018年5月向香港证券交易委员会提交了IPO申请文件华南地区的一家民办高等教育集

8、团，旗下拥有广东理工学院、肇庆学校2所院校，共有学生35927人，主要提供本科、大专及成人教育课程。近三年，公司营收分别为：2.56亿元