中国国债期货报告

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1、为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划中国国债期货报告　　全年各类债券发行量万亿元XX年，债券市场共发行各类债券万亿元，较XX年增加万亿元，同比增长%，增速提高个百分点。值得指出的是，受市场低迷的影响，XX年发行量增长较慢，这是XX年发行量同比增速数值较大的主要原因，未来年度发行量同比增速可能回落到20%左右的正常值。　　XX年在中央结算公司登记新发债券1366只，发行量共计万亿元，占债券市场发行总量的%;上海清算所登记新发债券4691只，发行量共计万亿元，占债券市场

2、发行总量的%。交易所新发债券624只，发行量共计万亿元，占债券市场发行总量的%。　　从银行间债券市场新发债的券种结构来看，XX年国债发行万亿元，同比增长%;政策性银行债发行万亿元，同比增长%;受银监会《商目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解，并感受到安保行业的发展的巨大潜力，可提升其的专业水平，并确保其在这个行业的安全感。为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划　　业银行资本管理办法(试行)》影响，近两年二级资本工具发行规模与商业银行次级债呈现了此消彼长的特点，商

3、业银行债发行万亿元，同比下降%，二级资本工具发行万亿元;企业债券发行万亿元，同比增长%;中期票据发行万亿元，同比增长%;短期融资券(含超短期融资券)发行万亿元，同比增长%;非公开定向债务融资工具发行万亿元，同比增长%;政策性银行债和国债在发行规模中占据主要地位，二者发行量合计约占发行总量的%。　　截至XX年12月末，全国债券市场总托管量达到万亿元，比上年末增加万亿元，同比增幅为%。其中在中央结算公司托管的债券总量为万亿元，占全市场托管量的%;上海清算所托管总量为万亿元，占全市场托管量的%;交易所托管总量为万亿元，占全市场托管量的　　%。　　

4、主要券种持有结构　　XX年末投资者的主要券种持有结构与XX年末相比呈现以下特点:　　(1)对流动性较好的利率类债券持有量普遍增加，说明在XX年经济持续下行背景下，各类型机构的风险偏好有所下降，更加偏好持有风险低、流动性好的券种;　　(2)以证券基金、年金、社保基金、信托计划、证券公司资产管理计划、商业银行理财产品为主的投资者，相较于其他类型投资者，偏好持有企业债，说明在XX年各类型理财产品为覆盖较高的募集资金成本，更偏好于在债券市场投向票面利率较高的债券等;　　(3)在大力发展信贷资产支持证券，盘活信贷存量的政策导向下，各主要机构类别普遍增

5、持资产支持证券;目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解，并感受到安保行业的发展的巨大潜力，可提升其的专业水平，并确保其在这个行业的安全感。为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划　　(4)随着国内债券市场对外开放进程进一步加快，境外机构参与银行间债券市场的规模也迅速增加，其偏好持有国债、政策性银行债、央票、政府支持机构债等具有较高安全性的债券资产。　　XX年债券市场运行特点　　(一)债券市场规范力度进一步加大　　XX年以来，监管部门进一步加大债券市场的规范力度，债券

6、市场朝更加健康有序的方向发展。XX年年初，央行等五部委联合发布《关于规范金融机构同业业务的通知》(127号文)，加强对金融机构同业业务的管理，对商业银行同业非标渠道进行规范。非标理财渠道、同业非标渠道被规范以后，短期内商业银行对实体经济的资金支持，将更加依赖贷款业务、债券融资业务、自营非标业务以及其他一些创新业务。　　为规范企业债券簿记建档发行行为，发改委4月24日发布《企业债券簿记建档发行业务指引(暂行)》。《指引》要求，将原来主承销商自行簿记建档改为主承销商在中央结算公司簿记建档。《指引》对整个企业债的发行过程进行了规范，压缩并且杜绝了

7、企业债发行过程中的寻租空间，并明确参与人不得进行不正当利益输送、破坏市场秩序。　　10月初，国务院发布《关于加强地方政府性债务管理的意见》，规定地方政府不得通过企事业单位举借债务，政府性债务作为硬指标纳入业绩考核。10月末，财政部发布《地方政府债务纳入预算管理的甄别方法》，要求各地区可申请目的-通过该培训员工可对保安行业有初步了解，并感受到安保行业的发展的巨大潜力，可提升其的专业水平，并确保其在这个行业的安全感。为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划　　发行地方政府债

8、券置换，以降低利息负担，优化期限结构，腾出更多资金用于重点项目建设。　　(二)债券市场创新成果明显　　1、财政部发布中国关键期限国债收益率曲线　　自XX年11月2日起，财政部网站