第3章 风险与收益.doc

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1、第三章　风险与收益一、单项选择题1.某公司股票的β系数为2，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均报酬率为12%，则该公司股票的必要报酬率为（ ）。A.8%B.15%C.11%D.20%2.下列因素引起的风险中，投资者可以通过资产组合予以消减的是（ ）。A.宏观经济状况变化B.世界能源状况变化C.发生经济危机D.被投资企业出现经营失误3.下列说法错误的是（ ）。A.相关系数为0时，不能分散任何风险B.相关系数在0～1之间时，相关系数越大风险分散效果越小C.相关系数在－1～0之间时，相关系数越大风险分散效果越小D.

2、相关系数为－1时，组合可以最大程度地抵销风险4.某资产组合含甲、乙两种资产，两种资产收益率的标准差分别是6%和9%，投资比重分别为40%和60%，两种资产收益率的相关系数为0.6，则该资产组合收益率的标准差为（ ）。A.5.4%B.8.25%C.7.10%D.15.65%5.已知无风险利率为5%,市场组合的风险收益率为10%，某项资产的β系数为2，则下列说法正确的是（）。A.该资产的风险小于市场风险B.该资产的风险等于市场风险C.该资产的必要收益率为15%D.该资产所包含的系统风险大于市场组合的风险6.在计算由两

3、项资产组成的组合收益率的方差时，不需要考虑的因素是（ ）。A.单项资产在投资组合中所占比重B.单项资产的β系数C.单项资产收益率的方差D.两种资产收益率的协方差7.假设A证券收益率的标准差是12％，B证券收益率的标准差是20％，A、B证券收益率之间的预期相关系数为0.2，则AB两种证券收益率的协方差为（）。A.0.48％　　　　B.0.048　　　　　C.无法计算　　　　D.4.8％8.在投资收益率不确定的情况下，按估计的各种可能收益率水平及其发生概率计算的加权平均数是（ ）。A.实际投资收益率B.期望投资收益率

4、C.必要投资收益率D.无风险收益率9.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择：已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（ ）。A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲、乙方案的风险大小10.如果某单项资产的系统风险大于整个市场组合的风险，则可以判定该项资产的β值（ ）。A.等于1B.小于1C.大于1D.等于0二、多项选择题1.在下列各项中

5、，属于财务管理风险对策的有（ ）。A.规避风险                B.减少风险C.转移风险D.接受风险2.下列说法中正确的有（）。A.R=Rf+β×(Rm-Rf)所代表的直线就是证券市场线B.(Rm-Rf)称为市场风险溢酬C.如果风险厌恶程度高，那么(Rm-Rf)就大D.在证劵市场线中，横轴是(Rm-Rf)，纵轴是必要收益率R3.关于投资者要求的收益率，下列说法中正确的有（ ）。A.风险程度越高，要求的收益率越低B.无风险收益率越高，要求的收益率越高C.无风险收益率越低，要求的收益率越高D.风险程度越

6、高，要求的收益率越高4.资本资产定价模型的局限性表现在（）。A.某些资产或企业的β值难以估计B.由于经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算出的β值对未来的指导作用必然要打折扣C.CAPM是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大的偏差D.没有提供对风险与收益之间的一种实质性的表述5.以下关于收益率的标准离差率的说法正确的有（）。A.收益率的标准离差率是收益率的标准差与期望值之比B.收益率的标准离差率以绝对数衡量资产全部风险的大小C.收益率的标准离差率表示每单位预期收益所包含的风险D.收益率

7、的标准离差率越大，资产的相对风险越大6.根据人们的效用函数的不同，可以按照其对风险的偏好分为（ ）。A.风险回避者B.风险厌恶者C.风险追求者D.风险中立者7.下列公式正确的是（ ）。A.风险收益率＝风险价值系数×收益率的标准离差率B.风险收益率＝风险价值系数×收益率的标准离差C.必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率D.必要收益率＝无风险收益率＋风险价值系数×收益率的标准离差率8.下列指标中可以用来衡量投资风险的是（ ）。A.收益率的期望值B.收益率的方差C.收益率的标准差D.收益率的标准离差率9.影响系统风险的

8、因素包括（ ）。A.国家经济政策的变化B.税制改革C.企业会计准则改革D.政治因素10.下列关于资产组合的叙述，正确的是（ ）。A.资产组合的收益率等于各单项资产收益率的加权平均数B.资产组合的β系数等于各单项资产β系数的加权平均数C.资产组合收益率的方差等于各单项资产收益率方差的加权平均数D.当两项资产的相关系数等于1时，由这两项资产构成的资产组合收益率的标准差等于各单