基础化工行业2019年度策略报告：上半年防御为主，下半年迎来转机

《基础化工行业2019年度策略报告：上半年防御为主，下半年迎来转机》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、敬请阅读末页的重要说明正文目录一、2018回顾：周期龙头暂别辉煌，行业估值跌入谷底71、2018年基础化工行情及经营回顾72、2018年前三季度经营情况回顾93、化工一线周期龙头走过两年黄金期134、各产品的价格和盈利情况14二、2019展望：需求经受考验，供给略有增加171、需求端：全球经济不景气，下游需求受考验172、供给端：上市公司资本开支增加，行业集中度将进一步提升193、成本端：油价开始下行，部分行业受益20三、投资策略：关注需求稳定的子行业，下半年白马龙头或迎布局良机201、农药：估值位于底部

2、，龙头市占率提升201.1农药行业估值和相对估值都位于底部区域201.2行业集中度提升，龙头市场份额不断扩大212、高分子材料抗老化剂：需求增长稳定，细分行业大有可为232.1高分子材料抗老化剂简介与分类232.2高分子材料抗老化剂下游应用及增速242.3为下游提供解决方案是抗老化剂企业未来发展的方向253、铝塑膜：动力软包电池快速增长，需求空间大增253.1锂电材料国产替代蓝海253.2动力电池高增长，铝塑膜对应的软包电池渗透率提升274、液晶材料：面板产业转移大势所趋，混晶国产替代化进程提速344.1

3、面板产业加速向大陆转移，大屏化成需求新趋势344.2混晶材料壁垒较高，国产替代化进程加速36四、重点公司391、重点推荐标的391.1利安隆（300596）391.2新纶科技（002341）401.3飞凯材料（300398）401.4国瓷材料（300285）41敬请阅读末页的重要说明1.5道恩股份（002838）421.6利尔化学（002258）422、下半年建议关注432.1扬农化工（600486）432.2万华化学（600309）442.3华鲁恒升（600426）45五、风险提示46图表目录图1：CS

4、基础化工PE和全部A股PE走势7图2：CS基础化工PB和全部A股PB走势7图3：CS基础化工化工指数和上证指数走势7图4：2018年年初至今CS一级行业涨跌幅8图5：2018年年初至今CS基础化工二级子行业涨跌幅8图6：2018年年初至今CS基础化工三级子行业涨跌幅8图7：CS基础化工行业前三季度总收入9图8：CS基础化工行业前三季度归母净利润9图9：2018年前三季度CS基础化工各子行业营业总收入同比增速10图10：2018年前三季度CS基础化工各子行业归母净利润同比增速11图11：基础化工行业资产负债

5、率继续下降11图12：2018年三季度各子行业资产负债率情况11图13：基础化工行业现金流状况继续改善12图14：布伦特原油期货结算价（单位：美元/桶）13图15：纯MDI价格和价差（单位：元/吨）14图16：纯MDI价格和价差（单位：元/吨）14图17：电石法PVC价格和价差（单位：元/吨）15图18：乙烯法PVC价格和价差（单位：元/吨）15图19：烧碱价格和价差（单位：元/吨）15图20：纯碱价格和价差（单位：元/吨）15图21：粘胶短纤价格和价差（单位：元/吨）15图22：涤纶短纤价格和价差（单位

6、：元/吨）15敬请阅读末页的重要说明图23：涤纶长丝FDY价格和价差（单位：元/吨）16图24：乙二醇价格和价差（单位：元/吨）16图25：PTA价格和价差（单位：元/吨）16图26：草甘膦价格和价差（单位：元/吨）16图27：煤头尿素价格和价差（单位：元/吨）16图28：磷酸氢二铵（DAP）价格和价差（单位：元/吨）16图29：中国化工产品价格指数（CCPI）17图30：中国GDP季度增速17图31：制造业景气指数（PMI）17图32：美国、日本、欧洲GDP增速情况18图33：我国房地产施工情况18图3

7、4：我国汽车产量情况18图35：我国电子行业情况18图36：我国农产品价格指数18图37：我国家电产量增速情况18图38：CS基础化工行业资本开支情况19图39：CS基础化工行业在建工程情况19图40：CS基础化工行业固定资产情况19图41：CS基础化工行业存货情况19图42：近两年油价走势（单位：美元/桶）20图43：中国煤炭价格指数（华北）20图44：SW农药行业估值及相对估值21图45：主要农产品价格走势（单元：元/吨）21图46：我国化学农药产量（单位：万吨）22图47：我国主要农药企业的收入增长

8、情况（单位：亿元）22图48：高分子材料抗老化剂分类23图49：高分子材料抗老化剂下游应用24图50：铝塑膜示意图26图51：消费类锂电池成本拆分26图52：全球铝塑膜市场竞争格局27图53：国内铝塑膜市场竞争格局27敬请阅读末页的重要说明图54：我国锂电池铝塑膜需求量（单位：万平方米）28图55：我国锂电池铝塑膜市场规模（单位：亿元）28图56：我国新能源车新增量预测（单位：万辆）29图57：我国动力电池出货量预测（单位：G