金融衍生品交易对我国商业银行盈利能力影响的实证研究

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1、金融衍生品交易对我国商业银行盈利能力影响的实证研究［摘要］金融衍生工具由于具有套期保值规避风险的功能，以及其低成本杠杆效应的特性而得到了广泛运用。通过我国16家上市银行的数据收集，从金融衍生品交易对于我国商业银行盈利能力的影响角度进行了实证分析，得出以下结论：金融衍生品的使用与银行的盈利能力呈正比关系，说明随着金融衍生产品交易规模的提升，可以较好地提高我国商业银行的盈利水平。最后提出了促进我国商业银行金融衍生品业务发展的相关建议。［关键词］金融衍生品交易；盈利能力；上市银行［中图分类号］F83［文献标识码］A［文章编号］2095-3283(2017)04-0109-

2、03一、金融衍生品交易对商业银行盈利能力影响实证模型的构建(一)模型样本的选取鉴于数据的可获得性，木文选取16家上市银行作为研究的样本数据，通过搜集16家上市银行2011年6月一2016年6月的半年度和年度数据组成时间数据，与16家上市银行所够成的截面数据组成面板数据，进行计量回归分析。样本数据来源丁各上市银行相应年度所公报的年报数据的搜集。16家上市银行的数据具有较强的代表性，具体包括五人国有银行：中国银行、中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行和中国交通银行；共8家股份制商业银行：招商银行、民生银行、光人银行、中信银行、兴业银行、浦发银行、深发展银行和平安银行

3、；共3家城市商业银行：北京银行、南京银行和宁波银行。所选取的样本具有较强的代表性。（二）模型变量的选取本文根据模型的设计，具体包括三大类型的变量。首先为被解释变量,分别代表我国商业银行的盈利性能力指标；其次是解释变量，具体代表我国商业银行金融衍生产品的使用情况；最后是控制性变量，除了解释变量对于被解释变量的影响之外，其他因素也会对被解释变量造成影响，选取了其他影响我国商业银行盈利能力的相关变量。1被解释变量的选取衡量银行盈利能力的指标比较有效的方法是杜邦分析法，杜邦分析法主要运川拆解银行净资产收益率（ROE）来达到揭示银行盈利能力的各类影响因素。通过杜邦分析法，对银

4、行盈利能力指标的衡量主要包括净资产收益率（ROE）、总资产收益率（ROA）、营业利润率（OPM）等。总资产收益率为银行净利润与总资产的比值，总资产收益率越高说明银行单位资产所能带来的收益越高，可以反映出银行利用资产实现收益的能力大小，可以？"好体现银行的盈利能力。本文选取总资产收益率作为衡量我国商业银行盈利能力的被解释变量。2解释变量的选取本文所揭示的是金融衍生产品运用对于商业银行盈利能力影响的研究，因此本文的解释变量为商业银行金融衍生产品的运用情况。查阅了相关文献，有相关文献运用商业银行期末金融衍生产品的公允价值进行衡量，但是考虑到金融衍生产品的公允价值会随着市场

5、情况变化，稳定性较差，所以本文采用的是我国上市商业银行期末金融衍生产品合约的名义价值来衡量商业银行金融衍生产品的具体运用程度。3控制变量的选取对银行盈利能力和风险水平的影响除了金融衍生产品运用情况之外，还有其他变量的影响，需要将其他主要影响变量作为控制变量纳入考虑，冰能使面板数据回归模型所得到的结果更加准确。(1)资本充足率。资本充足率是银行资本总额与风险资产的比值，反映了银行在其拥有的存款人和债权人的资产遭受到损失后，商业银行运用自由资本偿还损失的能力。为了防范商业银行的风险，大部分国家对于商业银行的资木充足率都有相应的要求，但并不意味着资木充足率越高越好，由于商

6、业银行都具有用较少的自由资本来维持其资产业务的需求，因此，商业银行普遍都具冇降低自身资本充足率的需求。(2)商业银行规模。本文运用商业银行期末总资产金额来衡量商业银行规模。一般情况下，随着商业银行规模的不断扩大，会表现出规模效应，并且具有市场的垄断能力，所以其盈利能力也越强。木文对商业银行期末总资产的金额数量取对数纳入控制变量进行分析。(3)存贷比。银行存贷比指的是银行贷款总额与银行存款总额的比值。该项比值越高，说明银行的风险加权资产也越高，其具有的盈利能力水平也就越高，因此银行的效益也随之提升，并且存贷比也可在一定程度卜.反映银行的资产负债情况，反映银行经营规模的

7、增长能力。(1)不良贷款率。不良贷款率指的是银行不良贷款规模所占银行总贷款规模的比例，该比值越大，说明银行信贷质量越差，银行所面临的信贷风险也越大。不良贷款率作为衡量银行风险的一项重要指标，与银行盈利呈反比。(2)流动性比例。流动性比例为流动性资产与流动性负债的比值。这项比值可以同时反映银行的资产负债结构。该项比值越高，说明其偿还贷款的能力就越高，银行所面临的风险就越小。(三)模型的设计根据前面内容的分析及变量的选取，本文构建了金融衍生品交易对我国商业银行盈利能力影响的实证模型：ROAit=ai+alYSJit+a2CAPit+a3Scaleit+a4CDBit