18Q3基金持仓结构分析：持股向主板集中，大金融最受青睐.docx

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1、内容目录内容目录.-3-图表目录..............................................................................................................-4-一、基金规模减少导致股票仓位小幅回升...........................................................-5-二、持仓比例向主板集中，各板块超配比例延续收敛................................

2、........-5-三、行业加仓保险和银行，减仓家电、医药和电子............................................-6-四、中国太保、保利地产新进十大重仓股...........................................................-9-图表目录图表1：偏股型基金总仓位较18Q2仓位被动回升.-5-图表2：持股集中度继续回升............................................................

3、..................-6-图表3：主板持仓比例.........................................................................................-6-图表4：中小创持仓比例.....................................................................................-6-图表5：各板块超、低配比例.............................

4、.................................................-6-图表6：大类行业仓位变化.................................................................................-7-图表7：一级行业仓位变化.................................................................................-8-图表8：二级细分行业仓位变化......

5、....................................................................-9-图表9：超配最多的行业.....................................................................................-9-图表10：低配较多的行业..................................................................................

6、.-9-图表11：十大重仓股.........................................................................................-10-一、基金规模减少导致股票仓位小幅回升截至目前，基金2018年三季报均已披露完毕，我们重新对全部基金（含已到期）的配置情况进行了全面梳理，截止2018年10月26日，我们的监测样本共包括921只偏股型基金（普通股票型+偏股混合型），较18Q2新增43只。除去新成立和已到期基金，实际有效样本855家。三季度主动偏股型

7、基金的总体仓位较18Q2仓位被动回升。18Q3偏股型基金持仓市值7389亿元，较18Q2下滑5.2%，偏股型基金规模较上季度下滑6.1%，重仓股持仓市值占A股自由流通市值比例为3.9%（三季度末全A自由流通市值为19万亿），该比值与上季度持平。2018年三季度偏股型基金的总仓位81.5%，较18Q2上升0.8%，主要系基金规模减少导致。图表1：偏股型基金总仓位较18Q2仓位被动回升偏股型基金仓位90.0%85.0%81.5%80.0%75.0%70.0%65.0%20082009201020112012201320142

8、015201620172018来源：Wind,二、持仓比例向主板集中，各板块超配比例延续收敛持仓比例连续2个季度向主板集中，各板块超配比例延续收敛趋势。偏股型基金重仓股家数再度回落，由18Q2的902只下降为889只，其中主板500只、中小板223只，创业板166只（18Q1主板486只、中小板232只