主动偏股公募基金2018Q3持仓分析：主板占比继续提升，集中加仓大金融.docx

《主动偏股公募基金2018Q3持仓分析：主板占比继续提升，集中加仓大金融.docx》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、基金持仓季度分析核心内容n2018年三季度主动偏股型公募基金整体仓位止跌回升；n灵活配置型基金大规模赎回；沪深300ETF、价值型ETF净申购规模大幅提升；n主板占比提高，中小创继续回落，变动幅度增大。主动偏股型基金对主板的配置比例提升3.1%至66.2%，创业板下降1%至12.8%；中小板下降2.1%至20.9%；n大类行业方面，金融地产占比大幅提升，医药、消费和TMT下降明显；n从持股市值占比来看，食品饮料取代医药成为第一重仓行业。占比大幅提升的包括非银金融、银行、房地产；占比大幅下降的包括家用电器、医药生物。n一级行业调仓：大幅加仓非银金融、

2、银行；大幅减仓家电、传媒；n二级行业调仓：大幅加仓保险Ⅱ、银行Ⅱ等；减仓白色家电、营销传播；nTMT—计算机、通信占比回升；电子、传媒继续下降且降幅扩大；n上游资源—有色金属占比连续下降，其他行业变化不大n中游制造—机械军工微升，电设交运微降n消费服务—家电占比高位回落，食饮占比继续小幅走高n—非银占比大幅提升，房地产增幅较高2006-022006-082007-022007-082008-022008-082009-022009-082010-022010-082011-022011-082012-022012-082013-022013-082

3、014-022014-082015-022015-082016-022016-082017-022017-082018-022018-08n2018Q3主动偏股型公募基金整体仓位为82.3，较二季度回升；n与历史水平相比，2018年二季度整体仓位依然处于较高水平。04010005020006030007050004000806000907000上证指数季报实际仓位招商测算仓位100图：2018Q3主动偏股型公募基金仓位回升n2018Q3混合基金中的灵活配置型基金发行超1000亿份，但原有基金净赎回达920亿份，合计净申购约218亿份；n偏股混合型基

4、金原有基金净申购，叠加新发行基金，合计净申购178亿份；n普通股票型原有基金净赎回，合计净赎回26.81亿份。平衡混合型基金灵活配置型基金偏股混合型基金-919.91普通股票型基金-47.030.002.017.4320.21170.131138.051400120010008006004002000-200-400-600-800-1000-1200新成立基金发行份额原有基金净申购份额单位：亿份图：2018Q3不同类型主动偏股基金净申购与发行份额n2018Q3股票型ETF延续大规模净申购，净申购规模达225亿份；n其中，创业板ETF净申购规模扩大

5、至101亿份；沪深300ETF净申购规模增幅明显，扩大至41亿份。创业板ETF沪深300ETF股票型ETF013.4441.1892.3450100100.71150250225.42205.592002018Q3净申购份额2018Q2净申购份额单位：亿份图：2018Q3股票型指数基金份额变动n价值型ETF净申购规模为69亿份，增幅最大，较二季度净申购份额翻倍；n从申购规模来看，成长型ETF净申购规模依然最高，达101亿份；成长型ETF平衡型ETF价值型ETF0204060801001202018Q3净申购份额2018Q2净申购份额单位：亿份图：2

6、018Q3不同风格ETF净申购份额2009Q22009Q42010Q22010Q42011Q22011Q42012Q22012Q42013Q22013Q42014Q22014Q42015Q22015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q3n2018年三季度主动偏股型公募基金对主板的配置比例为66.2，相比前一季度继续提升3.1，涨幅扩大，处于历史中等水平；n创业板占比小幅回落1个百分点至12.8，中小企业板占比回落2.1个百分点至20.9，降幅均有所扩大

7、。中小企业板创业板主板100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%图：2009年至今主动偏股型公募基金板块持仓情况2009Q22009Q42010Q22010Q42011Q22011Q42012Q22012Q42013Q22013Q42014Q22014Q42015Q22015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q3n金融地产行业占比大幅提升，较前期提高5.87；中游制造微升0.08；n医疗保健、TMT、消费服务等行业占比降幅较大，

8、分别下降1.94、1.91和1.77；TMT占比降至2015年以来最低；n公用事业、资源品类变化不大，分别微降0.12、0