18Q2基金持仓结构分析：持股集中度回升，创业板持仓占比连续2个季度提升

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1、内容目录内容目录.-3-图表目录..............................................................................................................-4-一、整体仓位连续3个季度回落，已经处在历史较低水平.................................-5-二、持股集中度回升，创业板配置比例连续2个季度提升，主板、中小板超配比例延续收敛.............-5-三、行业加仓大消费和计算机，

2、减仓电气设备、银行、通信和电子..................-7-四、泸州老窖、长春高新新进十大重仓股.........................................................-10-若出现排版错位，可加微信535600147，获取PDF版本图表目录图表1：偏股型基金总仓位连续3个季度回落.-5-图表2：持股集中度回升.............................................................................

3、........-6-图表3：主板持仓比例.........................................................................................-6-图表4：中小创持仓比例.....................................................................................-6-图表5：各板块超、低配比例...................................

4、...........................................-6-图表6：大类行业仓位变化.................................................................................-7-图表7：一级行业仓位变化.................................................................................-8-图表8：二级细分行业仓位变化........

5、..................................................................-9-图表9：超配最多的行业.....................................................................................-9-图表10：低配较多的行业................................................................................

6、...-9-图表11：十大重仓股.........................................................................................-10-若出现排版错位，可加微信535600147，获取PDF版本一、整体仓位连续3个季度回落，已经处在历史较低水平截至目前，基金2018年一季报均已披露完毕，我们重新对全部基金（含已到期）的配置情况进行了全面梳理，截止2018年4月23日，我们的监测样本共包括887只偏股型基金（普通股票型+偏股混合型），较

7、17Q4新增47只。除去新成立和已到期基金，实际有效样本793家。二季度主动偏股型基金的总体仓位连续3个季度回落，较18Q1仓位大幅下滑近3%。18Q2偏股型基金持仓市值7823亿元，较18Q1下滑5.6%，偏股型基金规模较上季度下滑2.2%，重仓股持仓市值占A股自由流通市值比例为3.9%（二季度末全A自由流通市值为19.8万亿），该比值较上季度提升0.21%。2018年二季度偏股型基金的总仓位80.8%，较18Q1下滑2.9%，已经处在近5年来比较低的水平。图表1：偏股型基金总仓位连续3个季度回落偏股型基金仓位9

8、0.0%85.0%若出现排版错位，可加微信535600147，获取PDF版本80.0%80.8%若出现排版错位，可加微信535600147，获取PDF版本75.0%70.0%65.0%2008200920102011201220132014201520162017来源：Wind,中泰证券研究所二、持股集中度回升，创业板配置比例连续2个季度提升，主板、中小板