2018年四季度基金详细持仓分析：抱团集中度弱化，加仓地产创业板

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1、内容目录基金持仓规模变化4总规模：基金净值小幅缩水4发行规模：发行份额环比上升5基金行业配置变化6股票仓位：总体仓位持续下降6板块持股市值：创业板持股市值略有提高7行业持股比例：地产农业布局加强，消费周期板块占比回落8重仓行业集中度：四季度重仓行业集中度有所分散10机构持仓与行业表现：传媒、电子表现与机构持仓高度相关11基金个股配置变化15重仓个股配置：消费金融股仍是底仓15持仓个股变动：地产股加仓幅度居前16重仓个股集中度：重仓个股集中度同样下滑18陆港通基金配置变化19北上增持工业信息板块，南下加配公

2、用事业行业19国信证券投资评级22分析师承诺22风险提示22证券投资咨询业务的说明22图表目录图1：基金市场规模变化4图2：各类型基金资产净值变化5图3：偏股型开放式基金股票仓位持续下降6图4：股票型开放式基金股票仓位微降7图5：混合型开放式基金股票仓位大幅下滑7图6：各类基金板块持股市值8图7：基金资产配置占比增幅前十行业明细9图8：基金资产配置占比降幅前十行业明细10图9：各行业基金资产配置比重及超低配明细10图10：四季度基金重仓行业集中度有所分散11图11：传媒行业基金持仓比重与行业指数表现高度相

3、关11图12：电子行业基金持仓比重与行业指数表现高度相关12图13：休闲服务行业基金持仓比重与行业指数表现高度相关12图14：医药生物行业基金持仓比重与行业指数表现高度相关13图15：农林牧渔行业基金持仓比重与行业指数表现高度相关13图16：轻工制造行业基金持仓比重与行业指数表现高度相关14图17：电气设备行业基金持仓比重与行业指数表现高度相关14图18：家用电器行业基金持仓比重与行业指数表现高度相关15图19：2018Q4基金持仓前20名个股较上季度持股市值变化16图20：基金持仓股票占流通股比例提高前

4、10名个股17图21：基金持仓股票占流通股比例降幅最大前10名个股17图22：基金增仓市值前10名个股18图23：基金减仓市值前10名个股18图24：2018Q4前10大重仓股占所有重仓股市值较上季度下降3%19图25：四季度基金重仓持股个数环比增加19图26：2018年Q4陆港通基金持A股市值20图27：2018年Q4陆港通基金持港股市值20图28：2018年Q4陆港通基金重仓A股前十标的21图29：2018年Q4陆港通基金重仓港股前十标的21表1：2018Q4基金市场概况4表2：2018Q4基金市场规

5、模相对上季度变化5表3：基金发行规模概况5表4：基金持仓股行业分布9表5：基金持股总市值前20名个股15基金持仓规模变化总规模：基金净值小幅缩水2015年四季度到2018年三季度，基金市场无论是份额还是资产净值均维持不断扩张的态势，但2018年四季度数据显示，当季基金份额增长明显放缓，净值更是小幅缩水。根据WIND数据统计，截至2018年四季度市场共有基金5158只，基金份额共计128842亿份，资产净值总额129313亿元，环比分别增加138只、1295亿份、-291亿元。图1：基金市场规模变化1400

6、00120000亿元/亿份100000800006000040000200000份额资产净值总数（右）6000500040003000200010002018Q32018Q402016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q2资料来源:Wind、整理分类来看，截止2018年12月31日，股票型基金共有868只，占总数的17%，资产净值7642亿元，净值占比6%。混合型基金2310只，占总数的45%，资产净值占比12%。债券型基金1429只，净值

7、占比19%，货币市场型基金383只，净值占比63%。另类投资基金27只，QDII基金141只。表1：2018Q4基金市场概况基金类型数量(只)数量占比(%)份额(亿份)份额占比(%)资产净值(亿元)净值占比(%)股票型基金868177642673816混合型基金23104515549121489112债券型基金14292823106182446319货币市场型基金383781707638162963另类投资基金27114202140QDII基金141369617361全部基金515810012884210

8、0129313100资料来源:Wind、整理2018年四季度与三季度相比，股票型和债券型基金数量、份额及资产净值增加均较为明显。整体来看，2018第四季度全部基金的总数量上升了138只，总份额增加了1295亿份，资产净值小幅下滑-0.2%。分类来看，债券型基金资产净值涨幅最大，环比上升35.1%，股票型基金资产净值环比增加7.3%，涨幅次之。另类投资基金资产净值微跌0.6%，货币市场型净值单季缩水5.1%，为近七个季度以来首次