计算机行业18Q4基金持仓分析：仓位下降，集中度提升

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1、内容目录1.18Q4计算机行业仓位继续下滑.-4-2.18Q4基金持仓标的愈加集中..........................................................................-6-3.18Q4基金对个股的加仓、减仓情况...............................................................-7-4.总结与投资建议........................................................

2、......................................-9-5.风险提示.......................................................................................................-10-图表目录图表1：基金对计算机行业的仓位.-4-图表2：基金持有计算机板块市值情况...............................................................-4-图表3：申万计算

3、机指数和创业板指数回调........................................................-5-图表4：计算机行业配置情况..............................................................................-5-图表5：18Q2到18Q4计算机行业基金持股集中度..........................................-6-图表6：18Q2到18Q4基金持股市值TOP10比较........

4、....................................-7-图表7：18Q4公募机构加仓前十大（持仓占该标的流通A股比例）................-7-图表8：18Q4公募机构减仓前十大（持仓占该标的流通A股比例）................-8-图表9：18Q4持仓市值前20中，机构持仓变化...............................................-9-1.18Q4计算机行业仓位继续下滑n基金对计算机行业的仓位（持仓占比）继续下降。根据Wind统计的基金持仓数据，

5、截至2018年12月31日，公募基金对计算机行业持仓占比为4.4%，相比2018Q3下降0.5个百分点，相比2018Q2下降0.8个百分点。图表1：基金对计算机行业的仓位4%12.9%2%11.2%10.7%0%8.8%8.5%8.1%8%9.1%5.2%7.9%6%6.8%4.7%7.4%5.9%5.3%3.9%5.2%4.9%4%2.8%3.0%3.4%2.3%3.0%2.6%2.4%4.4%2%3.0%3.4%2.2%2.6%2.3%2.8%2.6%2.8%3.3%2.4%2.3%0%111计算机行业历史仓位10Q110Q

6、210Q310Q411Q111Q211Q311Q412Q112Q212Q312Q413Q113Q213Q313Q414Q114Q214Q314Q415Q115Q215Q315Q416Q116Q216Q316Q417Q117Q217Q317Q418Q118Q218Q318Q4来源：Wind、中泰证券研究所n基金对计算机行业持仓市值继续下降。截至2018年12月31日，基金持有A股计算机板块股票的市值共331亿元。与2018年9月30日相比，环比下降28%，与去年同期（17Q4）相比，同比下降17%。图表2：基金持有计算机板块市值情况

7、基金对计算机行业的持股市值（亿元）250020001500100050010Q110Q210Q310Q411Q111Q211Q311Q412Q112Q212Q312Q413Q113Q213Q313Q414Q114Q214Q314Q415Q115Q215Q315Q416Q116Q216Q316Q417Q117Q217Q317Q418Q118Q218Q318Q40来源：Wind、中泰证券研究所n持仓市值下降的原因。从2018年6月30日到2018年12月31日，基金持仓计算机行业标的市值逐步降低，我们认为，一部分原因来自于基金对计算机

8、行业相关标的减仓，更主要是来自于个股股价的回调带来的市值降低。以2018年6月30日为基准，2018年9月30日、2018年12月31日创业板指指数分别回落12.2%、22.2%；申万计算机指数分别回落7.2%、20.2%。图表3：申万计算机指数和