计算机行业2020年Q2基金重仓分析专题：行业超配趋势延续，持仓集中度显著提升.pptx

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1、核心观点2020Q2公募基金季报披露完毕，计算机行业延续Q1超配趋势，持仓集中度显著提升。重仓规模：绝对值首超千亿，超配趋势延续。2020Q2计算机行业基金重仓股市值规模合计为1223.82亿元，环比增长31.54%；行业市值规模占基金重仓股总规模的7.27%，较2020Q1增长0.45个百分比，相较计算机行业标准配置比例超配0.81个百分点。子行业重仓分析：软件、产业互联网板块环比明显提升，云服务板块环比接近翻倍，设备板块环比略有下降。2020Q2，基金重仓计算机软件板块市值规模562.99亿元，环比提升35.91%；基金重仓计算机设备板块市值规模265.4亿元，环比下降9.58%；基金重仓

2、云服务板块市值规模222.0亿元，环比提升90.36%；基金重仓产业互联网板块市值规模173.43亿元，环比提升63.64%。重点个股机构持仓：基金持仓市值前十大九家未变动，聚焦金融IT、云计算、信创、医疗等细分龙头。2020Q2公募基金持仓市值前10名个股：恒生电子(180.49亿元)、东方财富(155.58亿元)、金山办公(93.79亿元)、广联达(83.58亿元)、用友网络(81.92亿元)、深信服(52.72亿元)、卫宁健康(44.74亿元)、紫光股份(43.27亿元)、中科曙光(38.65亿元)、宝信软件(33.56亿元)。从2020Q1到2020Q2，基金持仓市值前10名中9家保持

3、不变。对比2020Q1，宝信软件新增入列，浪潮信息出列。持仓集中度分析：TOP10持仓市值增长超过50%，抱团趋势明显。2020Q2公募基金重仓计算机行业TOP10个股市值为808.3亿元，较2020Q1增长50.33%；占同期基金重仓计算机行业市值总额的66.05%，较2020Q1增长8.25pct，显示2020Q2公募基金重仓计算机行业个股集中度显著提升。风险因素：宏观经济波动；政府预算开支低于预期；产业竞争加剧；行业IT资本开支低于预期。1目录CONTENTS2一、计算机行业基金重仓规模分析二、计算机子行业基金重仓规模分析三、计算机重点个股基金重仓情况分析四、各基金公司重仓计算机行业分析

4、一、计算机行业基金重仓规模分析（1/3）32020Q2基金持仓计算机行业流通盘的4.92%：2020Q2计算机行业基金重仓股市值规模合计为1223.82亿元，环比增长31.54%；基金持仓规模占计算机行业流通市值的4.92%，较2020Q1增长0.32个百分点。2020Q2基金超配计算机行业0.81个百分比：2020Q2基金重仓计算机行业市值规模占基金重仓股总规模的7.27%，较2020Q1的6.82%增长0.45个百分比，相较计算机行业标准配置比例超配0.81个百分点。计算机行业基金重仓规模分析计算机行业基金重仓比例分析备注：配置比例=基金持仓行业市值规模/基金配置A股市值规模；标配比例=行

5、业自由流通市值/全A自由流通市值比例；超配比例=配置比例-标配比例930.37618.45525.57589.5536.43461.61474.87416.711223.8280.0%70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%-10.0%-20.0%02004006008001,0001,2001,4002018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q2基金重仓规模环比资料来源：Wind、中信证券研究部重仓股市值占行业流通市值5.15%5.32%4.95%4.90%4.20%7.27%6.82%6.2

6、0%5.46%8.0%7.0%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%2018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q2占基金持仓标准配置比例资料来源：Wind、中信证券研究部一、计算机行业基金重仓规模分析（2/3）2020Q2基金持仓计算机行业流通盘比例较2015Q2减少2.46pct：2015Q2-2020Q2计算机行业基金重仓股市值占行业流通市值比例分别为7.38%、4.12%、1.92%、3.48%、3.35%、4.92%。资料来源：Wind、中信证券研究部计算机行业基金重仓规模分析计算机行业基金重仓配置比例与标

7、配比例分析基金重仓计算机行业市值规模占基金重仓股总规模的比例分别为13.1%、8.26%、2.73%、5.15%、4.95%、7.27%，分别超配7.44pct、2.47pct、-1.71pct、0.43pct、-0.06pct、0.81pct。860.551120.44704.18612.1605.46398.97308.82241.86224.17146.06388.11461.61474.8