浅谈中国式“影子银行”的现状与优化

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1、浅谈中国式“影子银行”的现状与优化［摘要］从2008年开始，大到席卷全球的次贷危机，欧债危机；小到国内地方性房地产泡沫崩溃，大型公司倒闭破产，大大小小的非良性经济金融事件都与“影子银行”体系相关。木文对“中国式影子银行”的现状和如何改善0前状况进行研究。意义在于通过研究中国的”影子银行（包括小额贷款公司、担保公司，以及一些以信托或有限合伙制形式以融资为盈利方式的理财产品）”的规模、结构、运营模式，盈利方式等，结合相关法律法规，找出对能存在的漏洞与风险，分别针对金融机构本身与监管政策提岀相应的改善方案。［关键词］影子银行现

2、状监管目录弓IB1（-）研究背景1（二）研究0的、意义与方法1一、影子银行概述2（一）丙方的影子银行2（二）中国早期的影+银行2（三）影+银行的主要特征2二、中国式影子银行的现状分析2（-）中国式影子银行的形式21.银信合作与基金型理财产品32.网络借贷与P2P平台43.其他合法金融机构54.游离于法律之外的民间金融5（二）中国式影+银行的积极作用61.融通资金的作用62.满足投资人闲置资金的投资需求63.增加市场流动性及对外资的吸引力6三、中国式影子银行存在的风险6（-）中国式影+银行存在的宏观风险61.直接导致资产风

3、险上升72.降低央行对经济的调控能力83.增加商、Ik银行风险84.对实体经济特别是制造、Ik造成冲击8（二）中国式影+银行对投资者的微观风险81.信托基金式理财产品投资存在的风险82.网络贷款平台投资存在的风险93.其他合法的金融机构存在在风险104.游离于法律之外的民间金融10四、对中国式影子银行的改进措施10（-）建立健全法律法规，完善法律监管101.对银信合作类理财产品的监管101.对网络信用体系的监管112.对W间融资的监管11（二）进一步推行商业银行利率市场化，建立多样化的投资渠道..12络论12引言(一)研

4、究背景“影子银行”指的是那些囊括了传统商业银行的作用和职能，却不屈于传统商业银行体系的中介金融机构'由于不受传统银行监管机构监管，影子银行体系存在较大的系统性风险。从2008年开始，大到席卷全球的次贷危机，欧债危机；小到国内地方性房地产泡沫崩溃，大型公句倒闭破产，大大小小的非良性经济金融事件都与“影子银行”体系相关。从岡内看，鄂尔多斯、海口、贵阳、浙江、温州的固定资产价格@大幅度下跌，都与影子银行在W内的兴起与发展冇关。(二)研究目的、意义与方法本文主耍使用调杳法、观察法、模拟法、文献研究法、个案研究和经验总结等方法对屮

5、国“影子银行”体系的现状进行研究，并对其•优化提出自己的观点，目的是论述关于“影子银行”的现状及其改良的可行性方案。°在2007年美联储年度会议上山太平洋投资管理公司的执行董事保罗•麦考利(PaulMcCulley)W次提出了“影子银行体系”(ShadowBankingSystem)。®这甲.主要记指房地产价格。_、影子银行概述（-）西方的影子银行在2007年太平洋投资管理公司的麦考利提出“影子银行”的概念盾，2010年，美联储主席伯南兑把影子银行定义为“除接受监管的存款机构以外，充当储蓄投资中介的金融机构［1］。”西方

6、典型的影子银行主要宥四大类，一是以资产证券化为主的投资银行，比如高盛和摩根士丹利等；二是在传统金融和客户之问融通资金的市场化金融公司，包括一些对冲基金和共同基金等；三是结构化的投资机构,比如房地产投资信托机构等；四是提供融资融券和隔夜回购服务的证券经纪公司［2］。西方的影子银行确实对近几年同际经济形式产生了比较大的影响，高盛作为现在美鬧最大的投资银行，在2008年美岡次贷危机及之盾在欧洲部分国家爆发的欧债危机中，都扮演了重要的角色。（二）中国早期的影子银行如果从麦考利和伯南克对影子银行的定义出发，中岡“影子银行”的出现可

7、以追溯到20世纪初。在20世纪30年代，民间标会己经十分盛行，民间标会又称互助会，会员把多余的资金拿出多余的资金，出借给需要的人，同时赚取利。如果把近代的大型钱庄比成银行，民间标会就可以看作为中国早期的“影子银行”。（三）影子银行的主要特征其一，交易模式采用批发形式，有别于商业银行的零售模式。其二，进行不透明的场外交易。影了银行的产品结构设计非常复杂，而且鲜有公开的、可以披露的信息。这些金融衍生品交易大都在柜台交易市场进行，信息披露制度很不完善。其三，杠杆率非常高。由于没有商业银行那样丰厚的资木金，影了•银行大量利用财务

8、杠杆举债经营［3］。二、中国式影子银行的现状分析（-）中国式影子银行的形式与欧美国家相比，新屮国的金融业发展吋期不长，冈为政府的监管控制，金融衍生品的种类较少。在美同，影了银行是指游离于传统商业银行体系以外的，从事与银行相类似的信用中介活动，但却不受监管或几乎不受监管的金融实体。美岡影子银行所开展的业务活动具宥杠杆度