中美金融结构的外生性差异研究：基于金融风险差异的视角

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1、中美金融结构的外生性差异研究：基于金融风险差异的视角----风险管理论文-->摘要本文通过比较中美金融结构，总结金融系统性风险的内在积累机理，提出我国金融风险积累的特征，即地方商业银行金融风险的积累与传染、地方经济杠杆率过高与区域性金融风险的特征。因此，本文首先通过中美金融结构差异比较；而后将金融风险特征差异建立在金融结构差异的基础上进行分析；之后，提及我国商业银行压力测试机制，简要评估因不同国家金融结构差异的金融风险形成影响；最后，据此梳理出我国金融风险的防控措施找出金融结构差异的内在机理。本文认为，从金融风险的角度来看，现阶段中美两国金融结构的差异主要存在于三个方面：稳健

2、性差异，对银行业发展的态势不同，可能引起的系统性风险程度不一。美国金融市场发展早而且已经较为成熟，而中国目前金融结构比较脆弱。我们比较中美金融结构差异，实际上通过西方先进国家金融市场的结构性发展，为我国金融市场的进一步发展，提供了可以借鉴的经验与教训。关键词：金融结构;金融系统风险;商业银行;压力测试AbstractInthispaper,throughtheparisonbetericanfinancialstructure,internalaccumulationmechanismofthefinancialsystemicrisk,thefinancialriskinC

3、hinaistheaccumulationoffinancialrisk,thelocalmercialbankaccumulationandinfectious,localeconomicleverageratioistoohighandtheregionalfinancialriskcharacteristics.Therefore,thispaperthroughtheSinoUSdifferencesinfinancialstructure;andthenthedifferencesinfinancialriskcharacteristicsbasedontheana

4、lysisonthefinancialstructuredifference;afterthat,thetestmechanismofmercialbanksinourcountryareevaluationofimpactpressure,theformationoffinancialstructureindifferentcountriesbecauseofthedifferenceofthefinancialrisk;finally,onthebasisofthis,putforacroPrudentialpolicytodealandregulatorymeasure

5、s,analysisofinternalmechanismandpathtofindthedifferencesonfinancialstructuretofinancialriskpreventionandcontrolmeasuresinchina.Keyercialbank;pressuretest目录摘要1Abstract2一、导论41.1研究背景和研究意义41.2研究理论41.2.1金融不稳定与金融结构41.2.2金融结构差异的判断：依据与标准51.3本文的研究内容5第四节本文的逻辑框架与技术路线5二、中国金融结构与金融风险分析62.1改革开放后中国金融结构的发展6

6、2.1.1金融资本市场的形成与发展62.1.2金融监管体系的建立与完善62.2现时期中国金融结构的特征分析7三、美国金融结构和金融风险分析83.1美国金融结构特征83.2当代美国的金融结构和金融风险83.2.1当代美国市场主导型的金融结构83.2.2美国市场主导型金融结构呈现的经济金融化特征93.2.3美国经济金融化之后的金融风险9四、基于金融结构差异的风险压力测试结果分析104.1基于美国金融结构风险动因的压力测试评估结果104.2基于中国金融结构风险动因的压力测试评估结果114.3小结：中美两国金融稳定性评估的结果11五、结论与展望135.1结论135.2展望13-->的

7、差异。美国是市场为主导而中国是以银行主导模式，虽然都是对金融资源进行配置，主体的差异、功能的差异产生的金融风险存在与管理也有巨大差异。具体而言，现阶段中国两国金融结构的差异，从金融风险角度主要表现有三：第一，稳健性差异。美国金融机构系统的双线、分业历史决定了美国金融结构的分散性与多元化，市场性强而相对于政策独立性强，在经受了几次大的金融危机后，美国投资性金融机构通过充足的资本逐渐增强了稳健性。而中国金融机构在我国经济房地产化的发展阶段，面临着虚高的泡沫因政策的支持与主导，难以独立面对金融风险的冲击，使得