食品饮料行业调研专题：主流白酒中秋动销良好，行业景气度仍在延续

《食品饮料行业调研专题：主流白酒中秋动销良好，行业景气度仍在延续》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、食品饮料行业动态研究报告目录一、调研专题：中秋旺季白酒市场调研情况反馈2二、本周重点价格跟踪和草根调研反馈32.1高端、次高端白酒价格跟踪32.2北京乳品调研反馈4三、上周市场回顾53.1板块整体表现：大盘小幅上涨，板块涨幅领先大盘53.2按子行业划分：葡萄酒小幅下跌，其余子版块均上涨63.3按市值划分：各板块均上涨，大市值领涨7四、沪港通、深港通标的持股变化7五、下周安排及行业动态9图表目录图表1：中秋旺季渠道及终端调研情况汇总3图表2：本周主流高端次高端白酒京东成交价汇总3图表3：以2013年1月1日为基期，食品饮料板块指数与上证综指走势对比(日变化)5图表4：申万

2、各子行业一周涨跌幅排名5图表5：一周各子板块涨跌幅排名（%）6图表6：一周各子板块市场表现6图表7：按市值划分板块一周涨跌幅7图表8：按市值划分板块年初以来涨跌幅7图表9：本周食品饮料沪深港通前十大活跃个股情况7图表10：食品饮料行业沪港通持股比例（截至9月21日）8图表11：下周食品饮料上市公司股东大会日程9请参阅最后一页的重要声明10食品饮料行业动态研究报告一、调研专题：中秋旺季白酒市场调研情况反馈中秋旺季，我们针对北京地区的30余家终端（包括16家烟酒店，14家1919和酒便利以及家乐福、欧尚等大型卖场）进行了走访，同时对于北京、上海、广深区域及江苏大区的经销商及

3、京东、天猫等电商平台进行了调研，现将调研结果进行反馈。茅台放量但供应仍不足，五粮液老窖动销增长较快茅台此前加大中秋期间的投放量，并要求经销商提前执行10月份的计划量，此举有效的增加了市场供应，稳定住了批价，但仍然无法满足市场上对于茅台的旺盛需求。从草根调研反馈的情况来看，目前终端成交价基本在1750元以上，终端和渠道库存都比较少。茅台普飞缺货的情况下，五粮液和国窖1573作为直接受益者都有一定的增长，普五表现的更加明显。草根调研中，五粮液和国窖1573都有活动。整箱购买能优惠5-10%左右，如部分终端五粮液单瓶购买949元，整箱购买优惠至880元，国窖1573单瓶价84

4、0元，整箱购买优惠至800元。终端反馈高端白酒整体销量比去年增长15%左右。次高端表现仍然不错，全年看仍将持续高增长次高端方面，据我们的草根调研，今年中秋期间主流次高端品牌相比去年，基本呈现小幅增长的态势，其中，剑南春表现亮眼，部分渠道量增20%左右，汾酒青花系列在北京区域也有比较明显的增长。梦之蓝M3和牛栏山黄龙在北京区域也表现出了明显的增长态势。今世缘的国缘系列全年计划基本完成，10月1日起将进行提价。在这一轮白酒景气周期中，次高端的消费升级、量价齐升表现明显，是行业增长的重要动力。今年上半年，主流次高端品牌保持了高速增长，剑南春增速约30%，梦之蓝系列增速超过50

5、%，汾酒青花系列量增约60%，收入增约80%，品味及智慧舍得也有近85%的增长，从我们终端调研的情况来看，在去年下半年高基数的情况下，今年下半年在中秋旺季仍然保持了正向增长。对于主流次高端品牌，今年全年业绩仍将保持高增长，无需担忧。电商平台成交价普遍上升，旺季行情表现明显本周时值中秋，主流次高端白酒电商平台成交价出现上涨。飞天茅台方面，本周京东、天猫等平台仍是缺货状态。五粮液1618成交价上涨99元至999元，普五和国窖1573价格保持不变。其他高端、次高端品牌中，洋河梦6、梦3和天之蓝成交价分别上涨45、21和37元，剑南春水晶剑和珍藏级分别上涨20和60元，郎酒青花

6、郎、红花郎15和红花郎10均上涨20元，汾酒青花20年上涨20元。其他品牌产品价格相比上周变化不大。在中秋节前一周，白酒消费增加，电商平台促销明显减少，主流品牌价格升高，也验证了白酒消费的旺盛。行业景气度仍将延续，无需过度担忧社零数据，建议重点关注各价格带龙头企业从今年上半年及中秋旺季的整体动销表现来看，我们判断目前白酒行业主流酒企的景气周期仍将延续，行业集中度将继续提升。高端和次高端白酒消费并没有受到经济环境的明显影响，更无需对社零数据过分担忧。8月单月社会消费品零售总额31,542亿元，同比增长9.0%，增速环比上升0.2pcts，较上月略有加速。从历史情请参阅最后

7、一页的重要声明10食品饮料行业动态研究报告况来看，自2010年以来，我国社零数据月增速呈现下降趋势，其与白酒行业的周期性并没有显著关联，无需过度担忧。从中秋反馈来看高端白酒仍然需求旺盛，次高端方面的消费升级仍在进行，主流品牌全年预计高增长无忧。在当前时点，我们建议重点关注高端、次高端价格带的龙头企业，白酒重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、水井坊、洋河股份。图表1：中秋旺季渠道及终端调研情况汇总价格带品牌代表产品销量同比茅台普飞基本持平高端五粮液普五~15%泸州老窖1573~15%山西汾酒青花系列~5%海之蓝＞10%洋河天之蓝＜