我国上市证券公司内部治理与绩效实证研究

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1、分类编号：单位代码：１００６８５０２５５密级：Ｙ１：＾、学号ＴｉａｎｉｎＦｏｒｅｉｎＳｔｕｄｉｅｓＵｎｉ天津外国语大学ｊｇ硕士研究生学位论文论文题目：我国上市证券公司内部治理与绩效实证研究学生姓名：王亚利申请学位级别：硕士申请专业名称：西方经济学研究方向：中外产业组织理论与政策指导教师姓名：秦喜杰专业技术职称：研究员提交论文日期二〇一七年十一月：分类编号：单位代码：10068密级：学号：Y150255天津外国语大学研究生学位论文我国上市证券公司内部治理与绩效实证研究AnEmpiricalStudyonInternalGovern

2、anceandPerformanceofListedSecuritiesCompaniesinChina论文作者王亚利指导教师秦喜杰研究员申请学位经济学硕士培养院系国际商学院学科专业西方经济学研究方向：中外产业组织理论与政策答辩委员会主席武彦民评阅人：武彦民杨春妮二〇一七年十一月我国上市证券公司内部治理与绩效实证研究摘要证券公司作为重要的金融机构，在金融市场中扮演着重要的角色，而公司内部治理结构在一定程度上促进或制约着公司的发展，考虑到证券市场的内部治理结构的不成熟性，文章从理论出发，用实证分析进行实验论证。研究表明：公司股权结构的相对集中状态是一种比较好的股权结构方式，董事会

3、和监事会需要提升职能效用，并发展多元化的结构形式，高层管理激励需要向股权激励方式上创新。本文主要分为六部分，第一章进行文献综述概括，主要介绍了中国证券市场研究现状；第二章进行内部治理结构的理论基础分析，从理论知识了解公司内部治理结构与绩效之间的作用原理；第三章进行描述性统计分析，从描述性数据中分析了中国证券行业的内部治理现状；第四章和第五章进行了实证，建立了三个实证模型，探究了股权结构、董事会监事会结构、高层管理激励分别和绩效的关系；最后第六章给出指导性建议，为证券行业内部治理提供一定的参考。关键词：上市证券公司；内部治理；公司绩效；相关性；实证I天津外国语大学硕士学位论文Ab

4、stractAsanimportantfinancialinstitution,thesecuritiescompanyplaysanimportantroleinthefinancialmarket,andtheinternalgovernancestructureofthecompanypromotesorrestrictsthedevelopmentofthecompanytoacertainextent.Consideringtheimmaturityoftheinternalgovernancestructureofthesecuritiesmarket,Theory

5、,empiricalanalysisasawaytodemonstratethearticle,researchshowsthat:thecompany'sownershipstructureoftherelativeconcentrationofthestateisabetterwayofownershipstructure.Theboardofdirectorsandtheboardofsupervisorsneedtoenhancethefunctionalutilityanddevelopadiversifiedstructure.Thetopmanagementinc

6、entivesneedtobeinnovativeintermsofequityincentives.Thispaperisdividedintosixparts,thefirstchaptersummarizesthestatusquoofChina'ssecuritiesmarketresearch,thesecondchapteroftheinternalgovernancestructureofthetheoreticalbasisofanalysis,tounderstandthecompany'sinternalgovernancestructureandperfo

7、rmanceprinciples,thethirdchapterdescriptivestatisticalanalysisTheinternalmanagementofChina'ssecuritiesindustry,thefourthchapteroftheempiricalanalysis,theestablishmentofthreeempiricalmodels,respectively,toexploretheirrelationshipwithperformance,andf