公司内部治理与经营绩效——基于我国银行业上市公司的实证分析

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1、厦门大学学位论文著作权使用声明本人同意厦门大学根据《中华人民共和国学位条例暂行实施办法》等规定保留和使用此学位论文，并向主管部门或其指定机构送交学位论文(包括纸质版和电子版)，允许学位论文进入厦门大学图书馆及其数据库被查阅、借阅。本人同意厦门大学将学位论文加入全国博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文的标题和摘要汇编出版，采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。本学位论文属于：()1．经厦门大学保密委员会审查核定的保密学位论文，于年月日解密，解密后适用上述授权。(√)2．不保密，适用上述授权。(请在以上相应括号内打“√”或填上相应内容。保密学位论文

2、应是已经厦门大学保密委员会审定过的学位论文，未经厦门大学保密委员会审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏不填写的，默认为公开学位论文，均适用上述授权。)声明人(签名)：绱灸2卯7年争月／乡日导论第一节选题背景及意义公司治理是国内外财务学界重点研究的领域。1997年的亚洲金融危机、2001年的美国安然公司和世界通讯公司的丑闻，以及最近的次贷危机、雷曼公司的倒闭、“两房”和AIG被美国政府接管等等，越发凸显了公司治理问题的重要性，公司治理问题已经成为关系到全球经济金融稳定与发展的关键因素。良好的公司治理，也越来越被国际资本市场和全球投资者看成是改善经营业绩，提高投资回

3、报，走向国际化的一个重点。金融是现代经济的核心，而银行业是我国金融体系的主体。近年来，我国金融改革取得了很大的发展，特别是银行业的面貌发生了根本性的变化。2007年先后有7家商业银行在A股上市，目前我国上市银行已达14家。通过上市，银行建立了相对规范的公司治理结构，提高了资本充足率，增强了风险控制能力。但是与国外一流的商业银行相比，我国的银行仍存在诸多不足。面对大量涌入的外资银行，国内银行面临着巨大的竞争压力，因此需要继续推进我国的银行改革，力求最终能建成“资本充足，内控严密，运营安全，服务优质，效益良好，创新能力和国际竞争力强的现代化大银行”。而商业银行公司治理的

4、效率很大程度上影响着这一目标的实现。90年代中期之前，虽然银行一词频繁地与公司治理联系在一起，但是银行是作为一般企业公司治理中一支重要的监督力量而被提到。这是因为作为企业的债权人，银行凭借债务的硬约束特点能对管理层施加不同于股权的压力，从而在公司治理中具有独特的地位。直到1997年亚洲金融危机后，人们越来越认识到高效且稳健的银行体系的重要性，而这又与银行的公司治理密切相关，因此人们了解到加强银行自身的公司治理建设也一样重要。这样，银行不仅是一般企业公司治理的重要参与力量，而且成为公司治理理论应用的对象。商业银行公司治理对商业银行来说有着极其重要的意义。1．作为一套管

5、理和控制系统，商业银行的公司治理机制对银行的价值取向、经营目标、责权划分、利益相关者之间的关系、内控系统建设、特别是风险管公司内部治理与经营绩效—基于我国银行业上市公司的实证分析理、激励机制和信息透明度等基本要素产生影响，进而决定了银行的竞争能力和经营绩效。里昂亚洲证券公司创造了一套评级系统，在2000年对亚洲及其他地区25个新兴市场的495家公司进行了考察，探讨公司治理与公司绩效的相关性。结果证明，公司治理越完善的公司，经营业绩越好，竞争力越强①。2．完善公司治理是银行防范道德风险，稳健运营的迫切需要。良好的公司治理能够在银行内部建立强有力的内部控制体系，可以有效

6、地降低银行内部发生道德风险的可能性。并且规范的公司治理结构能硬化对董事会，控股股东和管理层的约束，从而保证银行经营决策特别是信贷决策的公正性和客观性，而银行经营决策的公正性和客观性对银行安全和稳健地运营又是至关重要的。巴林倒闭案和亚洲金融危机就是很好的反例。3．良好的公司治理机制能增强投资者的信心，有利于银行在证券市场筹资。由于公司治理机制与企业的竞争能力、经营绩效和安全性、稳健性密切相关，进入20世纪90年代以来，随着经济的日益全球化，公司治理机制越来越受到世界各地投资者的关注。投资者日益认识到，财务数据仅仅告诉他们公司已经做过的事情，而治理结构则代表着公司的未来

7、行为和价值。国际著名战略咨询公司麦肯锡在2001年的一份投资者意向报告表明，75％以上的投资者表示他们在选择投资对象时，公司治理与该公司的财务指标一样重要@。我国银行业经过近30年的改革，目前只是解决了部分表层问题，银行业仍存在着诸多问题。在影响商业银行公司绩效的众多因素中，银行公司治理问题是最根本的因素之一。伴随着我国银行业改革的深入，如何调整我国商业银行的股权结构，架构和优化公司治理结构，完善公司治理机制从而提高商业银行绩效是我们要思考的关键问题。一、研究内容第二节研究内容及方法本文将一般的公司治理理论与银行业的特殊性相结合来分析我国商业银行内部治理问题，将