模糊投资组合效率评价研究

《模糊投资组合效率评价研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、硕士学位论文模糊投资组合效率评价研究培养单位：信息学院专业名称：管理科学工程作者姓名：盖宇希指导教师：陈炜教授ResearchontheEfficiencyEvaluationofFuzzyPortfoliosCandidate：GaiYuxiSupervisor：Prof.ChenWeiCapitalUniversityofEconomicsandBusiness,Beijing,China独创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在指导教师指导下独立进行研究工作所取得的成果，论文中有关资料和数据是实事求是的。尽我所知，

2、除文中已经加以标注和致谢外，本论文不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含本人或他人为获得首都经济贸易大学或其它教育机构的学位或学历证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对研究所做的任何贡献均已在论文中作出了明确的说明。若有不实之处，本人愿意承担相关法律责任。学位论文作者签名：日期：年月日关于论文使用授权的说明本人完全同意首都经济贸易大学有权使用本学位论文（包括但不限于其印刷版和电子版），使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门（机构）送交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被查

3、阅、借阅和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，采用影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。保密学位论文在解密后的使用授权同上。学位论文作者签名：日期：年月日指导教师签名：日期：年月日摘要如何有效地对投资组合效率进行评价是近年来金融工程领域关注的热点。有效的投资组合评价不仅可以为投资者提供合理的决策依据，也可以为促进金融市场健康有序的发展起到一定的推动作用。概率论作为描述不确定性的经典理论之一，已广泛应用于投资组合效率评价的研究中。然而已有的研究只考虑金融市场中的随机不确定性，忽略了金融资产的模糊不确定性。

4、因此，本文运用可能性理论和数据包络分析方法研究了不同风险测度下的投资组合效率评价问题。首先，运用数据包络分析方法分别构建以可能性方差、半方差以及半绝对偏差为风险测度的三种模糊投资组合效率评价模型。最后，通过大量的仿真分析说明所构建模型的有效性和实用性。另外，在现实投资决策中，投资者需要根据市场的反馈，不断的调整自己的投资策略，以期有效的分散风险，从而实现资产的稳定增长。因此，本文在静态模糊投资组合效率评价的基础上，进一步开展多期模糊投资组合效率评价的研究。首先，根据投资者所持财富在各个投资周期是否累积，以及每个投资阶段效率

5、是否影响终期效率，运用数据包络分析方法分别构建四种不同的多期模糊投资组合效率评价模型。最后，通过大样本的数据仿真验证了模型的有效性，并对比分析了各个投资阶段效率对终期效率的影响。关键词：模糊投资组合；效率评价；数据包络分析法；风险测度；多期投资组合IAbstractHowtoeffectivelyevaluateportfolioefficiencyisahotissueinthefieldoffinancialengineering.Aneffectiveportfolioevaluationcannotonlyprov

6、ideabasisforrationalinvestordecision-making,butalsoplayanimportantroleinpromotingthedevelopmentoffinancialmarketshealthilyandorderly.Traditionalportfolioefficiencyevaluationstudiesarebasedonprobabilistictheory.Theyonlyconsidertherandomuncertaintyofthefinancialmark

7、et.Moreover,theriskmeasureoffuzzyportfolioisrelativelysimple.Alargenumberofstudieshaveshownthattherearehighlyfuzzyanduncertainphenomenainthefinancialmarkets.Ignoringthefuzzyanduncertainfinancialmarketsmayleadtoineffectiveportfoliostrategies.Inthispaper,wediscussth

8、efuzzyportfolioefficiencyevaluationproblemindifferentriskmeasures.WefirstpresentthreekindsofDEA(Dataenvelopmentanalysis)basedfuzzyportfolioestimationmod