基于index dea的投资组合效率评价

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1、学校代号10532学号S121410361分类号密级1硕士学位论文基于IndexDEA的投资组合效率评价学位申请人姓名罗咪培养单位工商管理学院导师姓名及职称周忠宝教授学科专业管理科学与工程研究方向金融工程与风险管理论文提交日期2016年4月20日学校代号：10532学号：S12141036密级：湖南大学硕士学位论文基于IndexDEA的投资组合效率评价学位申请人姓名：罗咪1导师姓名及职称：周忠宝教授1培养单位：工商管理学院1专业名称：管理科学与工程1论文提交日期：2016年4月20日1论文答辩日期：2016年6月1日1答

2、辩委员会主席：朱慧明教授1PortfolioPerformanceEvaluationBasedonIndexDEAbyLUOMiB.M.(HunanUniversity)2012AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofManagementinManagementScienceandEngineeringintheGraduateSchoolofHunanUniversitySupervisorProfesso

3、rZHOUZhongbaoApril,2016湖南大学学位论义原创性声明本人郑．甫声明：所里巧的论文是木人在导师的指导下独巧进行研兜所取巧的ｉ研光成巧。除了文中特別加Ｌ：？标注引用的内巧外，本论义不包含化何其化个人戚集体己经发表或撰丐的成巧作品。对本文的研究做出垂要巧献的个人和集体，均ｉ！。［化文中Ｗ明确义式标明。木人完全意识到本声明的法律后巧山木人承担：作者签名；曰期知八年ｃ＾＾＾口学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校扣关保留、使用学位论文的规巧，同意学校保，允许论义被巧

4、阅和借阅留并向園家有关部口或机构送交论文的复印件和电乃胶。本人授权湖闽火学可Ｗ将本学位论义的全部或部分内辖编入有关数据库进行检索，可ｙ■采用影印、缩印或扫描等复制乎段保巧和汇编本学位论文。木学位论义屑Ｔ－１、化密□，化年解常后适川木授权书。２、不保皆口。。（请在ｌｙ？七和应方框内打＾）作者签名；年片如日；日期２＾／＾巧师签名：：ｙ則年户月么７Ｕ１基于IndexDEA的投资组合效率评价摘要投资组合效率评价一直是投资学中研究的热点，但国内外研究主要集中于构建模型和寻找最优投资方案上，

5、利用数据包络分析对投资组合效率研究更少。本文先回顾了经典的马科维兹投资组合理论和数据包络分析模型，再对多阶段投资组合效率进行定义。多阶段模型是现在数据包络分析（Dataenvelopmentanalysis，DEA）研究的热点，但是现阶段DEA模型研究主要将研究对象的投入和产出设为期望指标，这样并不能对投入和产出的性质进行区分。因此，本文首先将输入、输出类型进行了判定，在非期望风险和期望收益两大指标的基础上，构建出考虑风险的IndexDEA效率评价模型、考虑风险的超效率IndexDEA效率评价模型和网络IndexDEA多

6、阶段投资组合效率生产可能集和评价模型。在实证分析阶段，作者选取了我国60只开放式的股票型、债券型、混合型基金作为样本数据，比较了各样本数据在IndexDEA效率评价模型、超效率IndexDEA效率评价模型和网络IndexDEA多阶段效率评价模型所得的生产效率结果，并将生产效率结果分为市场弱势期和市场强势期进行区别，对不同风格和不同规模的基金及基金管理人进行了对比分析。通过上述对比研究分析，作者最终验证了采用DEA模型估算多阶段投资组合效率的合理性和可行性，拓展了多阶段投资组合评价理论，展示了本文所建模型的优越性与合理性，

7、对基金评价提出了新的优越的方法。在验证模型正确的同时，本文还得出在市场弱势期，中型基金稳定最优，在市场强势期小型基金表现最优，因此在不同的市场行情下，投资者可以根据不同的偏好来选择不同的评价方法，从而购买到适合自身偏好的基金类型。关键词：多阶段投资组合；数据包络分析；网络DEA；基金评价II硕士学位论文AbstractPortfolioefficiencyevaluationisahottopicininvestmentresearch，whichmainlyfocusesonbuildingamodelandsearc

8、hingforanoptimalinvestmentschemeallovertheworld.ButthereislittleresearchonportfolioefficiencyevaluationandevenlessonitusingdataenvelopeanalysisInthisarticle,th