价值链低端生产是否限制了中国的资本回报率——基于省级动态面板数据gmm方法

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1、价值链低端生产是否限制了中国的资本回报率——基于省级动态面板数据GMM方法《国际贸易问题}2015年第6期经贸论坛价值链低端生产是否限制了中国的资本回报率一一基于省级动态面板数据GMM方法杨君肖明月摘要:文幸基于国民收入核算数据，对中国总体及31个省份1992-2012年的资本回报率进行了测度。然后使用差分和系统GMM方法，从中国总体和东中西部四个层面研究了价值链低端生产对资本回报率的影响。结果显示:中国的资本回报率出现了下降，且地区间存在着两极分化的趋势;价值链低端生产对资本回报率的影响呈倒V型;资本存量、人力资本和经济发展水平的提高对资本回报率均有着负的影响;开放水平的提高促进了

2、资本回报率的提升。关键词:价值链;资本回报率GMM方法一、引言随着全球分工和中国对外贸易的深入发展，中国也在逐渐融入到全球价值链的生产之中。由于价值链;技术阶梯;的存在(Humphr町;2阳)，其高端环节往往被技术领先的发达国家占据，发展中国家则更多地从事价值链低端的生产环节。按照比较优势战略，丰富的劳动力资源决定了中国在全球分工中极易陷入低端生产的困境，而中国近些年来的发展经验和部分学者(王茜，2013)的研究都显示中国现阶段仍处于全球价值链的低端位置。融人到全球价值链的生产之中对中国的资本和技术积累都产生了重要影响，进而还会影响到资本回报率的高低。现阶段，中国大多数的企业仍停留在

3、价值链的低端水平进行生产，该生产模式对中国的资本回报率究竟产生了何种影响?这一影响是否存在地区差异?对这些问题的研究，不仅有助于中国更好地参与全球价值链生产，还能为地区差异化发展之路提供参考借鉴。参与全球价值链，可以获得更大的市场、信息和机会，并且能够更快地学习和获得技术(刘仕国、吴海英，2013)，即便是参与低端水平的加工贸易也存在着;干中学;的机制(姚洋、张哗，2008)，后发国通过逆向工程吸收发达国家的技术溢出，从而提高技术水平。而国外上下游企业为提高产品竞争力，也乐于在一定范围内帮助加工环[基金项目]本文获浙江省高校重大人文社科项目攻关计划(2013QN024)资助。杨君:浙

4、江理工大学经济管理学院310018电子信箱JU叫u@1634>>;肖明月:浙江金融:l{R血学院投资与保险系。-53-经贸论坛《国际贸易问题~2015年第6期节的企业提高技术水平(Hum内ey和Sc恤ntz，2∞2)。而技术进步仍是中国资本回报率提升的重要动力之一(黄先海等，2012)，因此参与全球价值链在一定程度上能够促进资本回报率的提高。另外，参与全球价值链带来的资本偏向型技术进步还会导致利润侵占工资的现象。如险U伊1an(1979)的研究显示，全球价值链分工导致了分配向资本要素倾斜，且基于中国事实进行的研究也证实了这一现象的存在(Ro命ik，2∞6;付文林、赵永辉，2014)，

5、因而参与全球价值链可能会促进资本回报率的提升。既然参与全球价值链有可能提升企业的技术水平，为什么中国在很长一段时期内都处在全球价值链的低端位置呢?首先，掌握价值链核心环节的控制企业往往通过不断强化自身的掌控将弱势企业锁定在价值链的低端(Gereffietal.，2005);其次，处于价值链低端的企业因自身创新不足，极易被价值链高端的发达国家;俘获;并锁定(刘志彪，2009)。相关研究也显示中国东部地区基于全球价值链的外向型经济无法实现产业升级的任务(张少军、刘志彪，2013)，而是陷入了低端增长的境地(曹亮等，2008);另外，人力资本的短缺也是限制中国价值链进一步提升的重要因素(唐

6、海燕、张会清，2009)，因此中国在价值链提升方面还有一段很长的道路要走(马涛、刘仕国，2013)。且中国所处的加工环节往往是价值链中竞争尤为激烈的一环，利润获取能力较弱(文膊，张生丛，2009)，进而导致了资本回报率的提升乏力。但现有研究多从收益分配的方面论述参与全球价值链的影响，鲜有关于价值链低端生产如何影响中国资本回报率的研究。考虑到中国参与全球价值链程度的不断加深，以及当前中国总体资本回报率出现下降的事实，本文将使用中国总体和东中西部三个地区的数据进行实证分析，以研究两者之间的关系，不仅对中国更好地参与全球价值链有着重要的现实意义，还能为理解地区差异发展提供参考和启示。二、中

7、国资本回报率的测度(一)测度方法本文借鉴BaiChong-En(2006)的研究，基于国民收入核算数据对中国各省份的资本回报率进行了测度。在不考虑资本的折旧和价格变化的情况下，资本回报率的测度模型如下:y(t)MPK(t)i(t)=-Y-;;-f~--;I(1)Pk(t)其中，i(。是资本回报率，Py(t)是产出品价格，K(t)表示资本存量，PK(t)和MPK(t)分别表示资本的价格和边际产出。其中MPK(t)数据可使用以下方法求出:Py(t)MPK