财务管理复习题及参考答案第三章_资金时间价值与证券评价

《财务管理复习题及参考答案第三章_资金时间价值与证券评价》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、财务管理复习总结第一章财务管理总论1.概念：财务管理，主要是指企业的理财行为。具体说是企业财务机构和财务人员根据企业财务制度和财务目标，对企业的资金运动所进行的组织和指导、计划和控制、核算和分析，它是企业经营管理的重要组成部分。资金运动：在企业的生产经营过程中，财产物资不断运动，其价值形态不断发生变化，由一种形态转化为另一种形态，周而复始，不断循环，形成了资金运动。2.财务管理的对象---------现金流（资金流=净利润+折旧）例：一公司的损益情况如下（单位：元）销售收入100000制造成本（不含折旧）50000销售和管理费用10000折旧20000税前利润20000所得税（30%）60

2、00税后利润14000现金增加：100000－（50000+10000+6000）=34000=14000＋20000=净利润＋折旧结论：折旧会使现金增加，同时使固定资产的价值减少。3.五大财务关系（简答，适当记忆）：1)企业和投资者和受资者之间的关系2)企业与债权、债务人、往来单位之间的财务关系3)企业与税务机关之间的关系4)企业内部各单位之间的关系5)企业与职工之间的关系4.财务管理的内容---------筹资管理、投资管理、（营运资金管理）股利分配管理5.财务管理的观念----------时间价值、风险6.财务管理的目标1)财务管理的目标：是指企业进行财务管理活动所期望达到的目的，它

3、是企业财务管理活动的努力方向，是评价企业财务活动是否合理的标准。2)财务管理目标的意义：①　有利于企业搞好财务活动②　有利于企业处理好各种财务关系③　有利于企业分析财务成果，正确评价财务管理的有效性④　有利于国家进行宏观调控3)财务管理目标的具体形式及其评价（简答，重点记忆）①　利润最大化优点：可以促使企业讲求经济效益，有利于资源的合理配置和社会经济效益的提高，并使社会财富快速增长。缺点：概念混淆不清，没有考虑利润发生的时间，没有考虑风险因素，没有考虑资本成本。①　股东财富最大化优点：概念清晰；考虑了资金的时间价值和经营风险；有利于制约企业追求短期利益行为；比较容易量化，便于考核和奖惩。缺

4、点：只适用于上市公司；要求金融市场是有效的；股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的。②　企业价值最大化优点：考虑了货币的时间价值和经营风险；反映了对公司资产保值、增值的要求。缺点：对于上市公司企业价值可以用股票价格来体现，但不同利益相关者对股价最大化关心程度不一；对于非上市公司，资产评估不易客观和准确。1.利率：是一定时期内利息额与借贷资金额即本金的比率。实际利率：指在物价不变情况下的利率。名义利率：在通货膨胀情况下，一般名义利率高于实际利率，两者之差是通货膨胀溢价。利率=无风险利率+风险溢价=实际利率+通货膨胀溢价=纯粹利率+通货膨胀溢价+变现能力溢价+违约风险溢价+期限溢价第一

5、章财务管理的价值观念1.资金时间价值：是指没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。2.资金时间价值的计算1)复利终值的计算公式：F=P(1+i)n（FV=PV×（F/P,i,n））【例】某债券10年期，年利率为10%，本金为100元，其3年后复利终值多少？查表得（F/P,10%,3）=1.3310解：F=P(1+i)n=100×1.331=133.10（元）2)复利现值的计算公式：PV=FV×(P/F,i,n)【例】某人拟在5年后获得本利和10000元，假设投资报酬率为10%，他现在应投入多少元？解：P=10000×（P/F,10%,5）=10000×0.621=6210（元）3

6、)复利息的计算公式：I=F－P【例】本金1000元，投资5年，利率8%，每年复利一次，复利息多少？解：F=1000×(1+8%)5=1000×1.469=1469（元）I=1469－1000=469（元）4)普通年金终值的计算公式：A×(F/A,i,n)【例】王平每年底存1000元入银行，i=10%，10年后存款本金和利息总额为多少？查表得（F/A,10%,10）=15.937解：F=1000×15.937=15937（元）5)偿债基金的计算公式：Ａ＝Ｆ÷（Ｆ／Ａ，i,n）【例】拟在５年后还清10000元债务，从现在起每年等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率10%，每年需要存入多少元？查

7、表得（F/A,10%,5）=6.105解：A=10000÷6.105=1638（元）1)普通年金现值计算公式：PV=A×(P/A,i,n)【例】张三想读四年本科，每年学费2500元，i=10%,现在要一次准备多少钱？查表得（P/A,10%,4）=3.1699解：P=2500×3.1699=7925（元）2)年资本回收额的计算公式：A=P÷(P/A,i,n)【例】假设以10%的利率借款20000元，投资于某个寿命为10年的