全市场教育行业策略报告：浑水搅局之下，朴新教育IPO首日大涨23.53%

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1、若出现数据缺失，图表错位，可加微信：535600147，凭下载记录截图索取pdf版本职能，实现协同效应。■投资建议：两大主线看四大领域。根据我们对新三板教育行业的梳理，我们认为2018年下半年新三板教育行业受益领域和标的情况遵循两大主线投资策略下。1）上市排队企业：我们建议关注亿童文教（430223.OC）、行动教育(831891.OC)、传智播客(839976.OC)和华腾教育（834845.OC）；2）细分行业龙头：涉及早幼教、k12、职业教育和教育信息化四大领域，其中在幼教领域，内生成长性将会是关注的重点，新三板市场中我们建议关注朗朗教育

2、(834729.OC)、荣信教育（833632.OC）和爱立方(836859.OC)；K12赛道建议关注世纪明德（839264.OC）；职业教育板块建议关注教师网(871610.OC)；教育信息化建议聚焦深度布局教育信息化软硬件技术以及内容、业务覆盖全国渠道的综合服务运营商，包括金智教育（832624.OC）和麦可思（833861.OC）。■行业关键数据速览：1）资本市场动态：朴新教育登录美股；好未来遭浑水做空。2）一级创投项目：披露金额的融资案例共计8个，涉及素质教育、教育信息化等赛道。■风险提示：政策推进力度不及预期、教育产业渗透率提升低于

3、预期、行业竞争加剧若出现数据缺失，图表错位，可加微信：535600147，凭下载记录截图索取pdf版本内容目录若出现数据缺失，图表错位，可加微信：535600147，凭下载记录截图索取pdf版本1.本周行业要闻盘点：浑水搅局之下，朴新教育IPO首日大涨23.53%51.1.浑水搅局之下，朴新教育IPO首日大涨23.53%51.1.1.市场空间：k12课外辅导、留学市场发展前景良好，增量空间可观51.1.2.朴新教育：k12培训又一生力军71.1.3.并购+整合，推动实现快速增长101.2.一级市场创投项目进展122.教育全市场关键数据追踪132

4、.1.板块数据（20180611-20180617）132.2.交易数据132.3.新挂牌公司&增发统计一览142.4.最新IPO排队、辅导情况143.重要公司公告速览153.1.新三板市场重点公司公告153.2.A股市场重点公司公告153.3.海外市场公司公告15图表目录图1：朴新教育学生人数（万人）5图2：朴新教育收入构成（亿元）5图3：我国课后教育市场规模（亿元）6图4：我国教育支出占比达到4.2%6图5：2017年各阶段学生参加k12培训比例6图6：海外出国人数（千人）7图7：参加海外培训考试学生人数（千人）7图8：朴新教育成为全国第三

5、大综合性课外辅导集团8图9：k12课后辅导课程8图10：朴新教育海外留学考试学生数量9图11：朴新教育海外留学咨询学生数量9图12：朴新教育营收（亿元）10图13：朴新教育净利润（亿元）10图14：朴新教育具体毛利率10图15：朴新教育净利率10图16：朴新教育并购四步骤11图17：主要指数周涨跌幅13图18：周涨跌幅与成交额环比情况13图19：教育其他指数13若出现数据缺失，图表错位，可加微信：535600147，凭下载记录截图索取pdf版本图20：A股教育本周涨幅前十（0611-0617）14图21：新三板教育做市公司本周涨幅前五（0611

6、-0617）14图22：港股教育本周涨幅前五（0611-0617）14图23：美股教育本周涨幅前五（0611-0617）14表1：朴新教育收购完成48所机构10表2：教育行业本周一级创投项目（0611-0617）12表3：新三板教育公司相关IPO排队、上市辅导情况（截止20180617）14表4：新三板教育企业本周重要公告（0611-0617）15表5：A股教育企业本周重要公告（0611-0617）15表6：海外教育企业本周重要公告（0611-0617）16若出现数据缺失，图表错位，可加微信：535600147，凭下载记录截图索取pdf版本若出

7、现数据缺失，图表错位，可加微信：535600147，凭下载记录截图索取pdf版本1.本周行业要闻盘点：浑水搅局之下，朴新教育IPO首日大涨23.53%1.1.浑水搅局之下，朴新教育IPO首日大涨23.53%6月15日，朴新教育(NEW.US)正式登陆美股市场，首日大涨23.53%，报收21美元每股。而早在6月13日好未来遭遇浑水做空，好未来、新东方等中概教育股均出现不同幅度的下跌，朴新教育收获23.53%涨幅较为亮眼。“收购+整合”策略，三朴新教育目前形成“k12培训+留学”产业布局。朴新教育成立于2014年，创始人是被称作新东方“后三驾马车”

8、之一的前高级副总裁沙云龙。公司主营业务为K12辅导和留学业务（k12辅导占比较高），业务体系全面覆盖学前、小学、初中、高中、大学、研究生以及工作人群。