全市场教育行业策略报告：2018年教育的“冰与火”

《全市场教育行业策略报告：2018年教育的“冰与火”》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、内容目录1.本周行业要闻盘点：2018年教育的“冰与火”41.1.火热前行：资产证券化进程加快，港股、美股迎“上市潮”41.2.估值下调：政策等多因素驱动，三季度股价现反转61.3.细数政策：“严监管”主旋律下，机遇与挑战并存71.3.1.民办教育：强化分类管理，各行其道71.3.2.K12“禁补令”：剑指规范性，推动教育改革91.3.3.学前教育：全面落实普惠性，防止过度逐利101.3.4.教育消费：政策利好刺激，消费需求有望释放101.3.5.教师培训：教师准则新出台，明确职业规范111.3.6.2019年预计严监管将持续，市场处于政策消化阶段131.4.一级

2、市场创投项目进展132.教育全市场关键数据追踪142.1.板块数据（20181224-1228）142.2.交易数据142.3.新挂牌公司&增发统计一览152.4.最新IPO排队、辅导情况153.重要公司公告速览163.1.新三板市场重点公司公告163.2.A股市场重点公司公告163.3.海外市场公司公告16图表目录图1：2018年港股教育板块上市公司及排队公司4图2：2018年美股教育板块上市公司及排队公司4图3：教育公司扎堆海外上市原因5图4：枫叶教育股价变化（百分比法，月线）6图5：宇华教育股价变化（百分比法，月线）6图6：新东方股价变化（百分比法，月线）6

3、图7：好未来股价变化（百分比法，月线）6图8：四大教育市场估值情况（数据截止20181228，pe（ttm）整体法）7图9：民促法各细分赛道规定9图10：“禁补令”主要内容9图11：学前教育意见重要影响10图12：教育消费相关政策11图13：教师队伍建设重要政策12图14：我国中小幼专任教师数量（万人）12图15：主要指数周涨跌幅14图16：周涨跌幅与成交额环比情况14图17：教育其他指数14图18：A股教育本周涨幅前十（1224-1228）15图19：新三板教育做市公司本周涨幅排名（1224-1228）15图20：港股教育本周涨幅前五（1224-1228）15图

4、21：美股教育本周涨幅前五（1224-1228）15表1：美股、港股排队教育公司一览（截止20181228）5表2：2018年新上市教育公司资本市场表现7表3：各省市民办教育营/非登记开始&截止日期（部分省市）8表4：教育行业本周一级创投项目（1224-1228）13表5：新三板教育公司相关IPO排队、上市辅导情况（截止20181228）15表6：新三板教育企业本周重要公告（1224-1228）16表7：A股教育企业本周重要公告（1224-1228）16表8：海外教育企业本周重要公告（1224-1228）171.本周行业要闻盘点：2018年教育的“冰与火”回望20

5、18年教育市场，可谓是“冰与火”并存。Ø从时间节点上看，2018年8月之前资产证券化进程快速推进，教育标的加速扎堆港股、美股上市，在2018年三季度之后速度有所放缓；Ø从资本市场表现看，上半年多家公司创下股价新高、估值持续提升，在2018年8月民促法送审稿发行之后教育板块出现异动，估值出现明显下调；Ø从政策推进上看，民办学历教育、幼教、k12等细分赛道承压明显，却也不乏职业教育、教师培训等细分行业迎来机遇。我们将对于2018年教育市场进行梳理和分析，揭示各大细分赛道的演进发展路径。1.1.火热前行：资产证券化进程加快，港股、美股迎“上市潮”教育资产证券化进程在逐步

6、加快，目前资本市场上教育板块处于一个相对较为丰富完善的过程，A股、美股、港股以及新三板都拥有诸多可投资的标的。A股通过并购形成出现了很多幼教（威创股份、秀强股份）、k12教培（科斯伍德并购龙门教育）以及职业教育公司（亚夏汽车和中公教育重组）；港股成民办教育“群落”，多家民办高等、民办k12学历教育公司上市，其中新东方在线、沪江通过港股聆讯，卓越教育（k12公司）正式登陆港股、新东方烹饪提交了招股书，港股教育板块开始进入百花齐放的阶段，整个资本市场中教育板块日渐“丰满”。各大细分赛道目前均有公司上市，我们预计教育资产证券化进程还将持续。图1：2018年港股教育板块上

7、市公司及排队公司图2：2018年美股教育板块上市公司及排队公司资料来源：wind,整理资料来源：wind,整理2017、2018年度是民办教育扎堆涌现港股的时间，加速登陆资本市场进程。教育机构扎堆涌入港股、美股的原因，一方面是由于A股教育公司上市条件严苛，偏好港股和美股，再加上之前几个教育集团VIE架构上市起到示范作用；另一方面在于沪港通、深港通等渠道，使得资金较为充裕。纵观2018年全年，共计有13家教育机构在香港与美国二级市场实现IPO，排队公司数量为港股10家、美股1家。图3：教育公司扎堆海外上市原因资料来源：证监会，教育部，整理制图表1：美股、港股排队教育

8、公司一览（