外汇业务与汇率折算

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1、第四章外汇业务和汇率折算外汇市场外汇业务汇率折算与进出口报价外汇市场是外汇市场参与者进行外汇买卖和调剂外汇余缺的交易场所。外汇市场参与者零售客户：进出口商、跨国投资者、国际旅游者、出国留学人员等，他们是外汇市场的最初需求者和供应者。一般通过银行进行交易。外汇银行：是外汇市场上最重要的参与者，一方面与零售客户进行货币买卖；另一方面在银行同业市场上大规模地进行各种外汇交易。外汇经纪人：撮合外汇买卖双方成交，从中收取手续费。中央银行：出于稳定汇率或为了改善国际收支而在银行同业外汇市场上进行外汇交易操作。外汇市场

2、外汇市场的层次结构外汇零售市场（基础）外汇银行与零售客户进行外汇交易的市场为了满足零售客户的外汇需求和交易需求外汇批发市场（主体）外汇银行同业间进行外汇交易的市场为了满足外汇银行的头寸管理和交易需求头寸管理：多头（longposition）/空头（shortposition）外汇干预市场（宏观调控）中央银行的外汇干预市场，主要为了稳定汇率和改善本国国际收支状况外汇市场外汇市场的分类按交易方式划分：场内外汇交易市场和场外外汇交易市场。①场内外汇交易市场：即外汇交易所。是有形市场。有特定场所和固定的交易时间。(东

3、京金融交易所,8：00--16：00)②场外外汇交易市场：是无特定交易场所的无形市场，参加交易的有关各方通过电话、电报、电传等通讯工具进行交易。外汇市场的分类按业务种类划分：即期外汇市场和远期外汇市场。①即期外汇市场：即从事现汇买卖活动的场所。②远期外汇市场：即从事期汇买卖活动的场所。外汇交易外汇交易方式即期外汇交易远期外汇交易外汇期货交易外汇期权交易传统交易方式外汇市场交易衍生交易方式衍生市场交易外汇交易即期外汇交易★买卖双方达成外汇买卖协议后，在两个营业日内完成交割的外汇交易方式各地报价的中心货币是美元（

4、美元标价法）。双向报价制（买价和卖价）。最小报价单位称为基本点，即万分之一。外汇市场行情可随时变化。外汇交易即期外汇交易的作用◆满足国际经济交易者对不同币种的要求。◆平衡或调整外汇头寸，避免外汇风险。◆进行外汇投机，获取投机利润。11月8日，业务员A收到国外客户要求付款的通知，货款一共10万美元。当日，浦发银行的报价是USD/RMB=6.6651/6.6919,业务员A需要支付多少人民币成本？★定义：买卖双方达成外汇买卖协议后，在约定的到期日、以约定的价格办理实际收付的外汇业务。远期外汇交易的作用①其主要作用

5、是防避汇率风险。②远期外汇交易的作用表现：对出口商或债权人：是为防备外汇汇率下跌而先行出售期汇。对进口商或债务人：是为防备外汇汇率上升而先行买进期汇。对投机者：是为赚取投机利润，看涨买进，看跌卖出。对银行：是为保证其资金安全和轧平头寸而进行期汇交易。远期外汇交易远期外汇交易的报价●完整汇率报价方式又称直接报价方式(OutrightRate)，就是直接完整地报出各种期限期汇的买入价与卖出价。银行对顾客的远期外汇报价通常采用这一形式。在日本、瑞士等国，银行同业间的远期采用这一报价方法。如某日英镑兑美元的银行报价为

6、：即期汇率￡1=＄2.4210～20，3个月远期汇率￡1=＄2.4310～50。掉期率报价方式掉期率(SwapRate)指某一时点远期汇率与即期汇率的汇差。掉期率或远期差价有升水和贴水两种，可用点数表示。例如，即期汇率US＄1=EUD1.1030，远期汇率为US＄1=EUD1.1040，则表明远期美元汇率为升水，而远期欧元汇率为贴水。远期外汇交易A:GBP0.5MioB:GBP1.8920/25A:Mine,PLSadjustto1MonthB:OKDoneSpot/1Month93/89at1.8836We

7、sellGBP0.5MioValJune/22/2004USDtoMyNYA:OKAllagreed,MyGBPtoMyLondonTKS,BIB:OK,BIandTKS由于标价法不同，远期外汇牌价的含义和计算方式也不同。直接标价法（HKMarket）：假设掉期率是（USD）升水SpotUSD/HKD7.7230/503个月掉期率+50/60则3个月远期汇率为USD/HKD7.7280/10假设掉期率是（USD）贴水SpotUSD/HKD7.7230/503个月掉期率–60/50则3个月远期汇率为USD/HK

8、D7.7170/00间接标价法（LondonMarket）：假设掉期率是（JPY）升水SpotGBP/JPY157.00/403个月掉期率–260/250则3个月远期汇率为154.40/90假设掉期率是（JPY）贴水SpotGBP/JPY157.00/403个月掉期率+300/320则3个月远期汇率为160.00/60掉期率报价方式远期汇率的计算*直接标价法远期汇率=即期汇率+升水或远期汇率=即期汇