带答案)资金时间价值

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1、第四章　资金时间价值一、现金流量的基本概念二、现金流量图的绘制三、资金的时间价值四、资金时间等值计算现金流量：在某一时间上，将流出系统的实际支出（费用）称为现金流出；将流入系统的实际收入（收益）称为现金流入；把现金流入与现金流出的差额称为净现金流量。现金流入、现金流出和净现金流量统称为现金流量。现金流量的构成1、固定资产投资及其借款利息2、流动资金投资3、经营成本4、销售收入5、税金6、固定资产净残资7、回收的流动资金一、现金流量的基本概念技术经济学中的现金流量与财务收支的区别1、技术经济学中的现金流量是一个预测值，而会计中的财务收支是一个已经发生的实

2、际数据。2、技术经济学中的现金流量只计算现金收支，不计算非现金收支。3、现金流量并非指企业的流动资金，流动资金可以以一定的方式进入现金流，但并不等同。现金流量的表示方法现金流量表现金流量图：现金流量图是表示项目系统在整个寿命周期内的现金流人、流出状况的一种图示。（1）画一条带有时间坐标的水平线，表示一个工程项目，每一格代表一个时间单位（一般为年），时间的推移从左向右。（2）画与带有时间坐标水平线相垂直的箭线，表示现金流量。其长短与收入或支出的数量基本成比例。箭头表示现金流动的方向，箭头向上表示现金流入，箭头向下表示现金流出。为了简化计算，一般假设投资在

3、年初发生，其他经济费用或收益均在年末发生。二、现金流量图的绘制例题:某工程项目初始投资1000万元，第3年开始投产后每年销售收入抵消经营成本后为300万院，第5年追加投资500万元，当年见效且每年销售收入抵消经营成本后为750万元，该项目的经济寿命为10年，残值为100万元，试绘制该项目的现金流量图。某工程项目初始投资1000万元，第3年开始投产后每年销售收入抵消经营成本后为300万元，第5年追加投资500万元，当年见效且每年销售收入抵消经营成本后为750万元，该项目的经济寿命为10年，残值为100万元，试绘制该项目的现金流量图。01234567891

4、0年1000500300300750750750750750750100练习：某工程项目，其建设期为2年，生产期为8年。第一、第二年的年初投资分别为1000万元和500万元，第三年年初投产。项目投产时需要流动资金400万元，于投产时一次投入。投产后，每年销售收入1200万元，年经营成本和销售税金支出800万元。生产期最后一年回收固定资产残值200万元和全部流动资金。试绘制该工程项目的现金流量图。练习：某工程项目，其建设期为2年，生产期为8年。第一、第二年的年初投资分别为1000万元和500万元，第三年年初投产。项目投产时需要流动资金400万元，于投产时

5、一次投入。投产后，每年销售收入1200万元，年经营成本和销售税金支出800万元。生产期最后一年回收固定资产残值200万元和全部流动资金。试绘制该工程项目的现金流量图。10005001200012345678910年40080012008001200800120080012008008001200800120080012001200200资金时间价值的含义将资金作为某项投资投资，由于资金的运动（流通－生产－流通）可得到一定的收益或利润，即资金增了值。在正常条件下，作为资金的货币投入经济活动，通过劳动者的劳动，其价值随着时间的推移不断增值，今天一定量的资金

6、将来能获得一个较大数量的资金，这一资金在经济活动中不断增值的客观规律，称为资金的时间价值原理。资金时间价值的表现形式利息盈利三.资金的时间价值单利计息单利计息——指仅以本金为基数计息利息，即利息不再生利息。单利计息公式：F=P(1+i＊n)I=P＊i＊n例：借款200元，借期5年，每年单利利率7%，第五年末应还的本利共若干？复利计息复利计息——指以本金与先前周期的累计利息之和为基数计算利息。复利计息公式：F=P(1+i)nI=P(1+i)n–P例：由于复利考虑了利息再生利息，同一笔借款，在i和n相同的情况下，用复利计算出的利息金额比用单利计算出的大。在

7、技术经济分析中若不另加说明，均按复利计息。资金等值的概念——不同时期（时点）绝对值不等而价值相等的资金。例如：在利率为8%的情况下，现在的100元与5年后的146.93元等值，即：100×（1+0.08）5=146.93资金等值计算——把将来某一时点的金额换算成与现在时点相等值的金额，也称为“折现”。现值——未来时点上的资金折现到现在时点的资金的价值。现值即资金的现在瞬时价值。终值（未来值）——与现值等价的未来某时点的资金的价值。终值即资金现值按照一定利率，经过一定时间间隔后的资金新值。决定资金等值的因素资金的金额大小资金金额发生的时间利率的大小（等值

8、计算中，以同一利率为依据）资金等值计算的基础现金流量图复利资金等值计算参数i——利率（折现率）