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时间:2019-10-04
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1、资金时间价值与风险价值1.某研究所计划存入银行一笔基金,年复利利率为10%,希望在今后10年中每年年末获得1000元用于支付奖金,要求计算该研究所现在应存入银行多少资金?2.某人采用分期付款方式购买一套住房,货款共计为100000元,在20年内等额偿还,年利率为8%,按复利计息,计算每年应偿还的金额为多少?3.甲公司年初存入银行一笔现金,从第3年年末起,每年取出10000元,第6年年末取完,若存款利率为10%,则甲公司现存入了多少钱?(现值与终值公式的区分)4.某项投资的资产利润率概率估计情况如下表:可能出现的情况概率资产利润率经济状况好0.320%经济状况
2、一般0.510%经济状况差0.2-5%要求:(1)计算资产利润率的期望值。(2)计算资产利润率的标准离差。(3)计算资产利润率的标准离差率。=标准差/预期值5.某人将10000元存入银行,利息率为年利率5%,期限为5年,采用复利计息方式。试计算期满时的本利和。6.某企业计划租用一设备,租期为5年,合同规定每年年初支付租金1000元,年利率为5%,试计算5年租金的现值是多少?7.某公司有一投资项目,在第一年年初需投资8万元,前3年没有投资收益,从第4年至第8年每年年末(共五年!)可得到投资收益3万元。该企业的资金成本为6%。计算该投资项目是否可行。8.某人将1
3、000元存入银行,年利率为5%。若半年复利一次,5年后本利和是多少?计算此时银行的实际利率是多少?9.某企业欲购置一台设备,现有三种付款方式,第一种是第1年初一次性付款240000元;第二种是每年年初付50000元,连续付5年;第三种是第1年、第2年年初各付40000元,第3年至第5年年初各付60000元。假设利率为8%,问企业应采用哪种方式付款有利?(第三种对年金的不同看法)10.威远公司计划5年后需用资金90000元购买一套设备,如每年年末等额存款一次,在年利为10%的情况下,该公司每年年末应存入多少现金,才能保证5年后购买设备的款项。11.某企业准备投
4、资开发新产品,现有三个方案可供选择。根据市场预测,三种不同市场状况的预计年报酬如下表:市场状况发生概率预计年报酬率A产品B产品C产品繁荣一般衰退0.300.500.2030%15%040%15%-15%50%15%-30%要求:计算投资开发各种新产品的风险大小。1.2.由可得A=100000/9.8181=10185.27(元)3.4.(1)资产利润率的期望值=0.3*20%+0.5*10%+0.2*(-5%)=10%(2)资产利润率的标准离差=(3)资产利润率的标准离差率=5.6.7.法一:法二:所以该项目可行。8.9.法一:第一种付款方式的现值:第二种付
5、款方式的现值:第三种付款方式的现值:因为,所以应选择第二种付款方式。法二:因为,所以应选择第二种付款方式10.由90000=得,A==14741.77(元)11.===所以,开发C产品的风险最大,开发A产品的风险最小。第四章筹资管理1.某公司与银行商定的周转信贷额度为100万元,承诺费率为2%,该企业年度内实际借款额为80万元。计算该公司应向银行支付多少承诺费?2.某公司向银行借入短期借款10000元,支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是:①利随本清法,利息率为14%;②采用贴现法,利息率为12%;③采用补偿性余额,利息率降为10%,银行要求的补偿性余
6、额比例为20%。要求:如果你是该公司的财务经理,你选择那种支付方式,并说明理由。3.企业拟发行面值为100元的债券一批。该债券期限三年,单利计息,票面利率12%,到期一次还本付息。要求:计算市场利率分别为10%、12%、15%时的发行价格。4.(不做要求)某企业为扩大经营规模融资租入一台机床,该机床的市价为198万元,租期10年,租赁公司的融资成本为20万元,租赁手续费为15万元。租赁公司要求的报酬率为15%。要求:(1)确定租金总额。(2)如果采用等额年金法,每年年初支付,则每期租金为多少?(3)如果采用等额年金法,每年年末支付,则每期租金为多少?5.某企
7、业发行面值为400元,票面利率15%,偿还期5年的长期债券。该债券的筹资费率为2%,所得税率为33%。要求:计算此债券的资金成本率。6.某企业发行面值为100元,年股利率为14%的优先股股票,发行该优先股股票的筹资费率为3%。要求:计算优先股的资金成本率。7.某企业发行普通股股票,每股发行价格为20元,筹资费率为5%,预计第一年末股利为2.50元,年股利增长率为6%。要求:计算普通股的资金成本率。8.某企业留用利润100万元,预计普通股下一期股利率为10%,以后每年股利增长率为1%。要求:计算留存收益的资金成本率。9.(不做要求)某公司2001年销售产品10
8、万件,单价50元,单位变动成本30元,固定成本总额1
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