资金时间价值与风险价值习题与答案

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1、资金时间价值与风险价值1．某研究所计划存入银行一笔基金，年复利利率为10％，希望在今后10年中每年年末获得1000元用于支付奖金，要求计算该研究所现在应存入银行多少资金？2．某人采用分期付款方式购买一套住房，货款共计为100000元，在20年内等额偿还，年利率为8％，按复利计息，计算每年应偿还的金额为多少？3．甲公司年初存入银行一笔现金，从第3年年末起，每年取出10000元，第6年年末取完，若存款利率为10％，则甲公司现存入了多少钱？（现值与终值公式的区分）4．某项投资的资产利润率概率估计情况如下表：可能出现的情况概率资产利润率经济状况好0.320％经济状况

2、一般0.510％经济状况差0.2－5％要求：（1）计算资产利润率的期望值。（2）计算资产利润率的标准离差。（3）计算资产利润率的标准离差率。=标准差/预期值5．某人将10000元存入银行，利息率为年利率5％，期限为5年，采用复利计息方式。试计算期满时的本利和。6．某企业计划租用一设备，租期为5年，合同规定每年年初支付租金1000元，年利率为5％，试计算5年租金的现值是多少？7．某公司有一投资项目，在第一年年初需投资8万元，前3年没有投资收益，从第4年至第8年每年年末（共五年！）可得到投资收益3万元。该企业的资金成本为6％。计算该投资项目是否可行。8．某人将1

3、000元存入银行，年利率为5％。若半年复利一次，5年后本利和是多少？计算此时银行的实际利率是多少？9．某企业欲购置一台设备，现有三种付款方式，第一种是第1年初一次性付款240000元；第二种是每年年初付50000元，连续付5年；第三种是第1年、第2年年初各付40000元，第3年至第5年年初各付60000元。假设利率为8％，问企业应采用哪种方式付款有利？（第三种对年金的不同看法）10．威远公司计划5年后需用资金90000元购买一套设备，如每年年末等额存款一次，在年利为10％的情况下，该公司每年年末应存入多少现金，才能保证5年后购买设备的款项。11．某企业准备投

4、资开发新产品，现有三个方案可供选择。根据市场预测，三种不同市场状况的预计年报酬如下表：市场状况发生概率预计年报酬率A产品B产品C产品繁荣一般衰退0.300.500.2030％15％040％15％－15％50％15％－30％要求：计算投资开发各种新产品的风险大小。1.2.由可得A=100000/9.8181=10185.27(元)3．4．（1）资产利润率的期望值=0.3*20％+0.5*10％+0.2*（－5％）=10%(2)资产利润率的标准离差=(3)资产利润率的标准离差率=5.6.7.法一：法二：所以该项目可行。8．9．法一：第一种付款方式的现值：第二种付

5、款方式的现值：第三种付款方式的现值：因为，所以应选择第二种付款方式。法二：因为，所以应选择第二种付款方式10．由90000=得，A==14741.77（元）11．===所以，开发C产品的风险最大，开发A产品的风险最小。第四章筹资管理1.某公司与银行商定的周转信贷额度为100万元，承诺费率为2％，该企业年度内实际借款额为80万元。计算该公司应向银行支付多少承诺费？2.某公司向银行借入短期借款10000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：①利随本清法，利息率为14％；②采用贴现法，利息率为12％；③采用补偿性余额，利息率降为10％，银行要求的补偿性余

6、额比例为20％。要求：如果你是该公司的财务经理，你选择那种支付方式，并说明理由。3.企业拟发行面值为100元的债券一批。该债券期限三年，单利计息，票面利率12％，到期一次还本付息。要求：计算市场利率分别为10％、12％、15％时的发行价格。4.（不做要求）某企业为扩大经营规模融资租入一台机床，该机床的市价为198万元，租期10年，租赁公司的融资成本为20万元，租赁手续费为15万元。租赁公司要求的报酬率为15％。要求：（1）确定租金总额。（2）如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为多少？（3）如果采用等额年金法，每年年末支付，则每期租金为多少？5．某企

7、业发行面值为400元，票面利率15％，偿还期5年的长期债券。该债券的筹资费率为2％，所得税率为33％。要求：计算此债券的资金成本率。6．某企业发行面值为100元，年股利率为14％的优先股股票，发行该优先股股票的筹资费率为3％。要求：计算优先股的资金成本率。7．某企业发行普通股股票，每股发行价格为20元，筹资费率为5％，预计第一年末股利为2.50元，年股利增长率为6％。要求：计算普通股的资金成本率。8．某企业留用利润100万元，预计普通股下一期股利率为10％，以后每年股利增长率为1％。要求：计算留存收益的资金成本率。9．（不做要求）某公司2001年销售产品10

8、万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额1