中国虚拟经济发展的现状、问题及对策

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经济纵横·2006年第1期中国虚拟经济发展的现状、问题及对策王千(南开大学虚拟经济与管理研究中心,天津300071)摘要:20世纪70年代以来世界经济出现了虚拟化趋势。当前中国处于经济虚拟化的初级阶段,虚拟经济发展过程中存在着很多问题,对此,本文提出了我国虚拟经济进一步发展的对策建议。关键词:虚拟经济;现状;问题;对策中图分类号:F069.9文献标识码:A文章编号:1007-7685(2006)01-0022-03收益不同时期的相关特性看,1956—1971年股一、国外虚拟经济发展趋势票收益率的相关性平均只有01111,而1972—2000年这种相关性增加到01475,表明各国虚拟20世纪70年代以来,世界经济出现了虚拟经济联系更加密切。化趋势,国外虚拟经济的发展趋势可归纳为以下3.虚拟经济交易活跃、投机性增强。从股四点。票交易情况看,美国1981年换手率只有013,11经济虚拟化程度加深。根据IFC的数据,也就是每年只有1/3的股票参与交易,到20001980年只有47个国家拥有股票市场,经过短短年换手率达211。金融衍生品是虚拟化程度最高的20年时间努力,许多发展中国家和转型国家的一种金融资产,其交易量1999年只有500万都建立了股票市场,截止2000年已有109个国张,到2003年已超过5800万张,交易量增长接家拥有股票市场。从全球上市公司数看,1990近11倍。年全球上市公司只有21000家,到2003年已增4.虚拟经济的高风险性特征更加凸显。虚加到42000家。今后,随着虚拟资本的国际扩拟资本的内在不稳定性导致其价格变幻无常,而张,这个数目会继续增长。金融市场交易规模的增大和交易品种的增多使其21虚拟经济国际化程度日益增强。从20世变得更为复杂;人们对市场及环境变化的预测能纪80年代以来的世界经济发展看,一方面是经力不足,从而较易导致决策错误;还有许多人因济虚拟化的程度加深,另一方面是单个国家的金为追求高收益而甘冒高风险,从而促使各种高风融市场逐渐与全球市场相互交融,虚拟经济出现险、高回报金融创新不断出现。我们使用股票价了全球化趋势。从各国发行的债券看,1990年格、房地产价格和债券价格的波动性来反映虚拟国际债券发行量与国内债券发行量的比值只有1资产价格的波动性;用消费价格指数来反映实体∶20,2000年这个比值最高达到9∶10。随着虚拟经济价格的波动性,通过对相关数据的分析可看经济的全球化,各国虚拟资产价格波动相关性越出,日本和美国各类虚拟资产的价格波动性要远来越强。从美国、法国和德国等国家的股票月度大于实体经济中消费价格指数的波动性。在美国收稿日期:2005-10-18作者简介:王千(1975-),女,河南郑州人,南开大学虚拟经济与管理研究中心博士研究生。研究方向:虚拟经济与宏观经济政策。—22—©1994-2008ChinaAcademicJournalElectronicPublishingHouse.Allrightsreserved.http://www.cnki.net 经济纵横·2006年第1期各类虚拟资产价格中,价格波动最大的是股票价1971年经济增长时期。格和房地产价格。股票价格波动涨幅最高达30%,70年代房地产价格波动最大超过15%。二、我国虚拟经济发展阶段的判断而与此同时,实体经济中的消费价格指数运行呈现越来越平衡态势。日本经济由于虚拟化程度最从世界一些发达国家的经验看,经济虚拟化高,其虚拟资产价格波动表现的更为剧烈。股票大致经历两个阶段———初级阶段和高级阶段。中价格年波动幅度最高超过90%,部分大城市的国现处于经济虚拟化的初级阶段。表现在,进入房地产价格最高波动幅度超过70%,且虚拟资90年代以来,伴随资本市场的发展,虚拟经济产价格表现出周期性波动特征。另外,西方主要成分在中国经济总量中所占比重不断提高(表发达国家股票收益随着20世纪80年代经济虚拟1)。化程度的加深,其波动性程度要高于1945—表1:中国虚拟经济的发展水平的变迁单位:亿元股票成国债成期货总虚拟经济虚拟经济成交额/年度GDP交额交额成交额成交额GDP(%)197803624.1———19933667.0287.17135521.999276.1834634.4026.7819948127.6319911.2731601.4159640.3146759.40127.5519954036.4759360.100565.30163961.7758478.10280.38199621332.1618037.8884119.16123489.2067884.60181.91199730721.8416458.8161170.66108351.3174462.60145.51199823544.2521600.7936967.2482112.2878345.20104.81199931319.591704322343.0170705.682067.4686.16200060826.661889116082.2995799.9589442.2107.11200138305.1820303.330144.9888753.4695933.3092.52200227990.4633128.732290.9093410.06102397.9091.22200340257.7258756.1108389.20207403.02116693.60177.73资料来源《:中国统计年鉴》《、中国证券期货统计年鉴》《、中国金融年鉴》《、中国经济景气月报》相关各期,股市指标均采用沪市数据。现阶段,我国经济运行已进入实体经济与虚看,我国从20世纪80年代开始恢复国家债券发拟经济共同发展时期。改革开放以来,中国的实行,进入20世纪90年代以来,国债发行规模逐体经济保持了持续、健康、稳定发展。目前,我年增大,从1994—1998年累计发行国债10028国实体经济依靠充足的劳动力和较低的工资水亿元,约占全部国债发行总额的87%,国债负平、广阔的市场和良好的工业技术基础,实现了担率和国债依存度显著提高;此外,国民收入分快速发展。传统制造业不仅成为我国经济高速增配格局发生较大的改变导致居民投资于企业债券长的动力,且会在今后继续得到大力发展。与此等虚拟资本。第三,从金融衍生品市场看,在国同时,中国的虚拟经济也获得一定的发展。具体内资本市场快速成长和国际金融创新的双重作用表现在:第一,从股票市场看,改革开放后,在下,我国金融产品创新步代不断加快,金融衍生企业制度发生改变的同时,企业融资渠道也由间产品不断丰富和发展。接融资向直接融资转变,直接融资比重稳定提中国经济已进入经济虚拟化的初级阶段,虚高,由此相伴生的股票市场快速成长壮大起来;拟经济成分所占比重稳步提升,虚拟经济对实体此外,国民收入分配格局发生较大的改变导致居经济的影响也逐渐加强。然而,不可否认的是,民投资于股票等虚拟资本。第二,从债券市场虚拟经济虽然在我国取得一定发展,但虚拟经济—23—©1994-2008ChinaAcademicJournalElectronicPublishingHouse.Allrightsreserved.http://www.cnki.net 经济纵横·2006年第1期成分占整体经济运行的比重仍较低,不仅落后于拟经济的存在。发达国家,与一些发展中国家相比也存在一定差距。四、促进我国虚拟经济发展的对策三、我国虚拟经济发展过程中存在的问题1.转变观念,正确认识虚拟经济。要正确理解虚拟经济与实体经济的关系。虚拟经济理论1.对虚拟经济的理解存在一定偏差。现在把整个经济系统看作是一个价值系统,我们不应经济理论界对虚拟经济仍存在许多误解,最明显象过去那样,把货币仅看作是媒介实体经济的,的一点就是一提起虚拟经济,就将其作为宏观经而应从价值系统和资金流的角度,将货币总量分济的一个扰动因素来理解,殊不知虚拟经济理论为两部分,一部分用来媒介“实际交易”,包括提出的最终目的是为了稳定经济。通过考察经济消费和生产等实际经济活动;另一部分用来媒介系统中实体经济和虚拟经济这两个不同的子系统资产交易和投机行为,即房地产和金融市场中的的不同运行方式,可看出当代经济稳定的核心是资产交易活动。因为就媒介交易而言,存量和流虚拟经济系统的稳定,虚拟经济研究的就是如何量的交易都使用相同的货币,在给定货币总量情防范风险以达到稳定经济的目的。虚拟经济的发况下,用于虚拟经济领域的倾向与用于实际领域展事关国家安全和稳定,虚拟经济的稳定是当代的倾向具有此消彼长的关系。虚拟经济把整个经经济稳定的核心。在社会经济系统中,始终存在济活动最主要的东西看作是资金流,因为整个经着两个彼此独立而又相互统一的子系统,即:实济是价值系统,货币资金流是体现价值系统中血体经济系统与虚拟经济系统。在经济虚拟程度不液的东西,所以资金流的大小和资金的流向就决深时期,经济稳定的核心含义是指实体经济的物定着很多行业的兴衰。要根据经济发展的实际决价稳定。因为物价不稳定导致的通货膨胀或通货定资金流在实体经济与虚拟经济的分配。当前形紧缩会打乱宏观经济秩序,引发失业率的上升及势下,要把资金更多的投入虚拟经济领域以支持影响资源配置和社会整体福利的增长。随着经济虚拟经济的发展。另外,随着我国经济市场化的虚拟化程度的加深,虚拟经济在资源配置、收入改革,虚拟经济在大力发展成为一种必然趋势,分配等领域的作用越来越重要。在经济虚拟化程这要求我们要正确认识虚拟经济的发展,不能仅度很高的现代市场经济中,实体经济也需要价值从其对宏观经济的扰动因素来理解,而要看到在关系来体现,价值关系是协调整个经济系统能否现代经济中,虚拟经济还能起到稳定经济的作正常运转的关键,是现代社会关系系统的核心。用。而虚拟经济是一个纯粹的价值系统,因此,虚拟2.保持我国实体经济与虚拟经济的协调发经济系统的稳定是整个经济系统稳定的核心。展。目前我国在工业化初步完成后,为保证经济2.中国虚拟经济与实体经济的发展不协调。的长期持续增长,在工业化全面发展阶段,必须当虚拟经济与实体经济的发展协调进行时,将为同时推动虚拟经济的发展。只有实现虚拟经济与实体经济的发展扫清障碍,促进整个经济的增实体经济协调发展,才能维持经济长期稳定的发长;而如果虚拟经济的发展与实体经济的发展不展。协调时,则会对经济增长起抑制作用。目前我国3.大力发展金融市场。作为虚拟经济重要经济发展过程中未能正确处理虚拟经济与实体经组成部分的金融市场是“现代经济的核心”,发济的关系,导致整个国民经济的发展出现结构性展虚拟经济,就必须大力发展金融市场。要不断失衡。这其中既有客观因素也有主观因素。客观完善银行业、证券业、保险业和期货市场等。要因素是由于中国还处于经济虚拟化的初级阶段,进一步开放我国的金融市场,使国内金融机构能市场化进程的发展程度制约着虚拟经济的发展。应对国外大金融机构的强烈冲击。要加强政府的主观因素在于人们的观念中还或多或少的排斥虚监管和干预能力。(下转第15页)—24—©1994-2008ChinaAcademicJournalElectronicPublishingHouse.Allrightsreserved.http://www.cnki.net 经济纵横·2006年第1期的进口。(2)实施进口保护政策。在进口贸易仅如此,研发补贴还能提高企业的创新能力,使中,国家对国内已能生产且质量和数量基本满足企业有雄厚的资本实力开发具有自主知识产权的国内需求的生物药品(如干扰素、白介素、乙肝产品,从而提升我国生物医药产品的整体竞争疫苗、细胞生成素等)应给予一定的进口保护。力。因此,我国应加大对生物医药企业的研究开对这些药品,一方面按照国际通用的动物试验、发投入。(2)实施出口信息服务政策。目前,我临床试验、生产及销售规范标准实行严格审批;国生物医药企业在进入国际市场过程中,除遇到另一方面,尽可能运用反倾销、反补贴、进口配资金短缺、竞争激烈等问题外,另一个重要的问额、保障措施等手段加以保护,以避免国外生物题就是企业获取国际市场信息能力较弱。因此,药品大量涌入我国,从而形成对国内生物医药企在生物医药企业自身实力不强的情况下,政府应业的冲击。(3)实施进口贸易多元化政策。理论构建一个高效和强有力的服务体系,为生物医药和实践证明:长期单一地从一国或几国进口高新出口企业提供服务:一是提供发达国家生物药品技术产品,很容易受制于他人并会造成技术结构非关税壁垒方面的信息服务;二是提供专利信息静态上的不合理和动态上的不协调。为改变我国服务;三是提供国外的技术发展、贸易动态和其仅从日本、美国、德国等少数国家进口生物医药它国际经贸情报等信息服务。产品的现状,国家应积极地实行进口贸易多元化的政策,尽可能地从更多的国家或地区通过多种参考文献:[1]郭怀英1世界生物医药产业发展特点及趋势[J]1领形式进口生物医药产品或技术,这不仅有利于优导参阅,2005,(10)1化生物医药产业的技术结构,而且有利于打破市[2]艾静1全球生物医药产业回顾与展望[J]1中国创场垄断局面,从而降低产品的进口价格,拓宽技业投资与高科技,2004,(1)1术引进的渠道。[3]杨国栋、胡延熹1试析医药产品国际贸易的技术壁垒2.生物医药产品的出口政策。(1)对生物[J]1中国药业,2002(11)1医药出口企业实施研究开发补贴政策。对出口企[4]白远,罗风基1我国生物制药产品的出口竞争力、业的研究开发进行补贴是不受WTO规则限制问题与对策分析[J]1国际贸易问题,2004,(7)1(责任编辑:闫春英)的,并且这种补贴具有扩大出口数量的效应。不(上接第24页)beforeasymposiumsponsoredbytheFederalReserveBandofKansasCityinJacksonHole,Wyoming,August27,1999.4.为虚拟经济的发展创造有利的体制环境。[2]刘骏民.从虚拟资本到虚拟经济[M].济南:山东人针对虚拟经济发展的条件要求,今后应加强以下民出版社,1998.几方面的工作:进一步完善社会信用制度,为虚[3]刘骏民.财富本质属性与虚拟经济[J].南开经济研拟经济的发展创造良好的基础条件;继续深化国究,2002,(6).有企业改革,将国有企业培养成真正的符合市场[4]刘骏民,伍超明.虚拟经济与实体经济关系模型[J].经济要求的微观主体;完善金融调控体系,提高经济研究,2004,(4).[5]成思危、刘骏民.虚拟经济理论与实践[M].天津:金融监管水平,防范金融风险。南开大学出版社,2003.[6]孙景宇.完全市场经济还有多远———中国经济转型进参考文献:程研究[J].改革,2004,(6).[1]AlanGreenspan:“Newchallengesformonetarypolicy”,(责任编辑:郭连强)—15—©1994-2008ChinaAcademicJournalElectronicPublishingHouse.Allrightsreserved.http://www.cnki.net