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时间:2019-03-20
《基础资产特征对资产支持证券风险溢价影响的实证研究》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、巧级公开中图分类号:F83(03;囚全日制□非全日制硕壬学位论文(专业学位)论文题目:基础资产特征对资产支持证券风险溢价巧响的实证研究;张式作者延尤专业学位类别:金巧硕去专业学位领域^;投资理财研究方向指导教师:崔远森皆国幸提交曰期;2016年6月浙江工商大学硕±论文基础资产特征对资产支持证券风险溢价影响的实证研巧基础资产特征对资产支持证券风险溢价影响的实证研究摘要中国的资产证券化肇始于2005年,在经历了两年多的小范围试点后,便因美
2、国次贷危机引发的国际金融危机而中断。2012年重启资产证券化后尤其是在2013年决策部口表示要推动资产证券化常规化发展之后,中国的资产证券化业务迎来了爆发式的增长。然而,既有美国次贷危机的前车之鉴,在大力发展资产证券化的同时,我们时刻也不能忘记资产支持证券风险的防范。这正是本文的研究初衷。资产支持证券风险的源头在于其赖1^存在的基础资产,做好基础资产池的构建,有效防控了基础资产风险,便能在很大程度上防范资产支持证券风险,这样我们就能在防止发生区域性金融风险乃至系统性金融风险的同时最大限度的利
3、用资产证一券化这金融创新工具,使其为资产证券化各参与方和中国经济创造最大的价值。各国学者对基础资产池的构建提出了许多有价值的条件原则,但均是基于相关理论做出的定性分析。基于中国资产证券化业务的发展,越来越多的资产支持证券成功发行,本文认为,可W利用己经成功发行的资产支持证券相关数据,就基础资产池的各项特征指标与资产支持证券风险溢价的关系做出相对严谨的定量分析,W精确把握基础资产池特征与资产支持证券风险溢价的关系,为基础资产池的构建和资产支持证券风险的管理提供更为精确的指导。I浙江工商
4、大学硕±论文基础资产特征对资产支持证券风险盗价影响的实证研巧根据基础资产特征对资产支持证券风险影响的理论分析,本文建立了基础资产影响资产支持证券风险溢价的十个基本假设,并建立回归模型进行实证研巧。回归结果表明基础资产池加权平均贷款利率与资产支持证券风险溢价存在显著的正相关关系,基础资产池未偿本金余额总额与资产支持证券风险溢价存在显著的负相关关系,基础资产池加权平均贷款期限与资产支持证券风险溢价存在显著的负相关关系,基础资产池担保率与资产支持证券风险溢价存在显著的负相关关系,基础资产池加权平
5、均贷款账龄与资产支持证券风险溢价存在显著性的负相关关系。基于上述研究结论,本文对我国信贷资产证券化基础资产池的构建和资产支持证券风险的管理提出了相应的对策建议。:资产证券化,基础资产,资产支持证券关键词,风险溢价II浙江工商大学硕±论文基础资产特征对资产支持证券风险溢价影响的实证研巧ANEMPIRICALRESEARCHONTHECORRELATIONBE了WEEN了肥FEATURESOFBASICASSETPOOLANDTHERISKPREMIUMOFA
6、SSETBACKEDSECURITIESABSTRACTAssetsecuritizationinChinastartedin2005.Justtwoearsor111〇化yits1:estrunwasbrokeoffibysubrimecrisiswhichstartednAmerica.Weprestartedassetsecuritizationin2012andin2013化ea山horitiesdeclared,top
7、romotethedevelopmentofassetsecuritizationinaregularwayinChina.Thenwesawanexplosivegrowthofassetsecuritization.WeknowthatthesubprimecrisisinAmericawasustcausedbyassetjsecuritizationsowemustutareatatentiontotheriskcaused
8、basset,pgysecuritizationwhenwedecidedtoiveitareatdeveloent.ggpmThisis化ereasonwhythisaerborn.Theassetsecuritizationriskppwa
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