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时间:2019-03-17
《利率对我国上市房地产企业价值影响的实证研究》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、分类号:F275学校代码:10697201320148:密级!公开学号硕±亨恆巧交’MASTERSDISSERTATION利率对我国上市房地产企业价值影咱的实证研究StudyontheCorrelationBetweenInterestRateandListedRealEsta化EnterpriseValueV':中考f:雹学科义称:会计学/作者:刘详详指导老师:郭世辉教授西北大学学位评定委员会二〇—六年六月:―n:-:.,istudyontheCorrelationBetwe
2、enInterestRa化andListedRealEsf:at:eEnf:erriseValuepAthesissubmittedtoNorthwestUniversityinartialfill扫llmentofthereuirementspqforthedereeofMasterginAccountingBLiuChanchanySupervisor:ProfessorGuoShihuiJune2016西北大学学位论文知识产权声明书本人完全了解西北大学关于收集、保存、使用学位论文
3、的规定。学校有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版。本人允许论文被查阅和借阅。本人授权西北大学可将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所等机构将本学位论文收录到。《中国学位论文全文数据库》或其它相关数据库保密论文待解密后适用本声明。^学位论文作者签名:刮净指导教师签名;.呼聲年^月I屯曰心年6月I曰/西北大学学位论文独创性黄明本人声明:所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及。取得的研究成果据我所知,除了文中特别加
4、W标注和致谢的地方外,本论文不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得西北大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料一。与我同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名:年^Jb6月打摘要-20本文W我国上市房地产企业200714年的面板数据为研究样本,应用理论分析与实证分析方法就利率对我国上市房地产企业价值的影响进行分析。首先,就利率对我国上市房地产企业价值的影响进行实证研究。结果表明,利率对我国上市房地产企业价值存在显著的负向影响关系一,当短期利率降低个百分点时,企8%一业价
5、值提高化2。业价值提高化%1;当长期利率降低个百分点时,企58530这与传一统利率传导机制的结果致。即利率降低,企业融资成本降低,企业盈利能力提髙,企业价值提离。其次,本文对利率影响我国上市房地产企业价值的途径进行探讨。为了证明利率是否通过影响企业资本结构进而影响企业价值第一就资本结构对我国上市房地产企业价,,值的影响进行实证分析,实证结果表明我国上市房地产企业资本负债率越高,企业价值越高。第二,就利率对我国上市房地产企业资本结构的影响进行研究,实证结果表明利率对我国上市房地产企业资本结构没有显著的影响。第应用Sobel检验验证了资本结构在利率与企业价
6、值之间确实不存在中介作用,即利率不是通过影响企业资本结构进而影响企业价值。最后,就本文结论给出政策建议,我国政府应坚定不移推进利率市场化,真正发挥资本市场对实体经济的促进作用,我国房地产企业应改善融资结构,减少对银行贷款融。资依赖,创新融资方式,改善融资结构关键词;利率,企业价值,上市房地产企业,中介效应IAbstractTakingpanddataofthelistedrealestatecompaniesofChinafrom2007化2014asthere化archsample,thethesisappl
7、iesthetheoreticalanalysisandempiricalanalysismethod化analyzethecorrelationbetweentheinterestratesandthevalueoflistedrealestatecompaniesinChina.Firstly,thethesisempiricallyresearchesthecorrelation
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