7、风险明显小于国外公司。静态 PE 角度看,国内一线名酒估值明显低于国外同行,估值水平应向帝亚吉欧等国际龙头看齐。基于以上分析,我们自上而下看好一线龙头,以及品牌力、渠道力突出,机制到位的中低端龙头。同时建议从资本运作、国企改革两个维度关注未来存在较大改善预期的品种。建议关注老白干酒、水井坊、伊力特等。本研究报告通过网站仅提供自然人monitorInner(monitorInner)使用1行业深度kuxswi:7512IP:172.19.100.40kuxe投资案件行业判断:本轮调整结束,进入新的复苏