化工行业2018年投资策略：有机硅供给偏紧，行业迎来春天

《化工行业2018年投资策略：有机硅供给偏紧，行业迎来春天》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、目录第一部分“工业调味品”有机硅性能优异，应用广泛31.1有机硅性能31.2有机硅分类及下游应用41.3有机硅生产工艺及原料5第二部分供给侧改革叠加环保趋严，有机硅迎来春天62.1回望过去，有机硅走过了冬天，步入朝气蓬勃的春天62.2正视现在，有机硅供需关系显著改善82.3需求稳定，海外经济复苏10第三部分有机硅A股重点投资标的133.1合盛硅业（603260）143.2新安股份（600596）153.3兴发集团（600141）163.4三友化工（600409）173.5风险提示18图1:有机硅产业链3图2:硅橡胶应用4图3:有机硅的应用5图4:有机硅生产工艺流

2、程图5图5:历年DMC价格与房地产开发投资6图6:历年聚硅氧烷进口与出口数量7图7:历年DMC价格与生产利润7图8:历年DMC与上游原料价格走势图7图9:美国和欧盟GDP增速7图10:硅油-DMC价差8图11:生胶-DMC价差8图12:海外有机硅单体产能分布（万吨）8若出现排版错位、数据及图形显示不全等问题，可以凭下载记录，加微信535600147获取PDF版本图13:历年海外有机硅单体产能（万吨）8若出现排版错位、数据及图形显示不全等问题，可以凭下载记录，加微信535600147获取PDF版本图14:有机硅单体国内产能与开工率8图15:国内外有机硅下游消费结构

3、11图16:2017年中国硅橡胶和硅油产能/产量/消费量12图17:宏观经济数据(%)12图18:房屋新开工面积增速13图19:制造业固定资产投资增速13图20:聚硅氧烷历年进出口单价13图21:合盛硅业17年营收结构占比14图22:新安股份2017年营收结构占比15图23:兴发集团2017年营收结构占比16图24:三友化工2017年营收结构占比18表1:有机硅主要原料构成(每吨消耗量)6表2:政府环保政策9表3:国内有机硅单体产能分布10表4:行业新增产能计划10表5:欧美和日本有机硅下游消费结构11表6:重点公司预测估值对比13表7:合盛硅业财务指标14表8

4、:新安股份财务指标16表9:兴发集团财务指标17表10:三友化工财务指标18若出现排版错位、数据及图形显示不全等问题，可以凭下载记录，加微信535600147获取PDF版本第1部分“工业调味品”有机硅性能优异，应用广泛1.1有机硅性能有机硅材料基本结构单元是由Si-0键链节构成、侧链则通过硅原子与其他各种有机基团相连，习惯上也常把那些通过氧、硫、氮等使有机基与硅原子相连接的化合物也当作有机硅化合物，有机硅产品的结构中既含有“有机基团”又含有“无机结构”，这种特殊的组成和分子结构使它集有机物的特性和无机物的功能与一身。图1:有机硅产业链资料来源:公开资料、国元证券

5、研究中心有机硅性能：1.耐温特性有机硅以硅－氧（Si－O）键为主链结构，C－C键的键能为82.6千卡/克分子，Si－O键的键能在有机硅中为121千卡/克分子，所以有机硅产品的热稳定性高，高温下分子的化学键不断裂、不分解。有机硅不但可耐高温，而且也耐低温，可在一个很宽的温度范围内使用。无论是化学性能还是物理机械性能，随温度的变化都很小。2.耐候性有机硅主链为－Si－O－，无双键存在，因此不易被紫外光和臭氧所分解。有机硅具有比其他高分子材料更好的热稳定性以及耐辐照和耐候能力。有机硅中自然环境下的使用寿命可达几十年。3.电气绝缘性能有机硅产品都具有良好的电绝缘性能，其

6、介电损耗、耐电压、耐电弧、耐电晕、体积电阻系数和表面电阻系数等均在绝缘材料中名列前茅，而且它们的电气性能受温度和频率的影响很小。因此，它们是一种稳定的电绝缘材料，被广泛应用于电子、电气工业上。有机硅除了具有优良的耐热性外，还具有优异的疏水性，这是电气设备在湿态条件下使用具有高可靠性的保障。4.生理惰性聚硅氧烷类化合物是已知的最无活性的化合物中的一种。它们十分耐生物老化，与动物体无排异反应，并具有较好的抗凝血性能。5.低表面张力和低表面能若出现排版错位、数据及图形显示不全等问题，可以凭下载记录，加微信535600147获取PDF版本有机硅的主链十分柔顺，其分子间的

7、作用力比碳氢化合物要弱得多，因此，比同分子量的碳氢化合物粘度低，表面张力弱，表面能小，成膜能力强。这种低表面张力和低表面若出现排版错位、数据及图形显示不全等问题，可以凭下载记录，加微信535600147获取PDF版本能是它获得多方面应用的主要原因：疏水、消泡、泡沫稳定、防粘、润滑、上光等各项优异性能。1.1有机硅分类及下游应用硅橡胶——根据硫化机理，硅橡胶可分成高温硫化硅橡胶（HTV）；室温硫化硅橡胶（RTV）和加成型液体硅橡胶（LSR），具有耐热、耐寒、耐臭氧、耐紫外线、耐原子氧、耐宇宙射线的特性及防水、防震等综合性能。硅橡胶具有生理惰性、不凝血、消毒简便等特

8、性，可制作能植入人体的硅