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《浅谈后危机时代国际资本流动新趋势分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。
1、浅谈后危机时代国际资本流动新趋势分析摘要:世所罕见的国际金融危机,严重的影响了世界经济的健康发展,现有的国际经济金融格局必将发生深刻变化。因此,国际资本流动这一当今世界主要的经济活动,在国际金融危机下同样受到严重影响,并产生一些新的变化。所以,文章探讨和分析后危机时代国际资本流动的新趋势,对我国利用外资工作具有十分重要的现实意义。 关键词:金融危机;国际资本流动;新趋势 一、国际直接投资总量萎缩 在国际金融危机中,全球外国直接投资(FDI)流入量从2007年的1.979万亿美元的峰值跌至20
2、08年的1.697万亿美元①,降幅为14%。这一趋势还将持续到2010年,而且将变得更加显著:据有关资料统计显示,2009年第一季度,FDI流入量比2008年同期下跌了44%。这次危机在使全球对外直接投资额急剧下滑的同时,也改变了投资分布情况,2008年流入发展中经济体和转型经济体的FDI在全球FDI流量中所占的比例飙升至43%。2008年流入发达国家的FDI有所下降,但是流入发展中国家和转型经济体的FDI却继续保持增长。另外,由于受此次国际金融危机的直接影响,2008年全球跨国并购交易额比2007年下跌
3、了35%,为6732亿美元。2009年上半年的跨国并购交易额进一步下跌至1230亿美元。2008年流入发达国家的FDI下降了29%,其主要原因是跨国并购在连续五年的繁荣发展之后于2007年结束,其销售额下跌了39%。欧洲的跨国并购交易减少了56%,日本减少了43%。2008年上半年,发展中国家比发达国家更好地经受住了全球金融危机的冲击,在日益上涨的大宗商品价格的推动下,它们依然保持强劲的经济增长,但是增幅却远低于前几年,2008年流入发展中国家的FDI为6210亿美元,增长了17%。从地区分布来看,200
4、8年流入非洲(增长27%)以及拉美和加勒比海地区(增长13%)的FDI显著增长,保持了近几年的上升势头。然而,在2008年下半年以及进入2009年之后,这些国家还是没有躲过全球经济衰退的冲击,流入这些地区的FDI也受到了影响。2008年流入南亚、东亚和东南亚的FDI上升17%,达到3000亿美元,但是进入2009年第一季度后大幅下滑。这种发展模式同样出现在了东南欧和独联体的转型经济体中,其FDI流入量在2008年增长了26%,破纪录地达到了1140亿美元,但是在2009年第一季度却同比下跌了46%。
5、 二、发达国家仍为投资主体 国际金融危机的发生严重影响了世界经济的健康发展。其中,发达国家由于利润下滑以及国外子公司重新把资金转移至跨国公司总部,导致利润再投资大幅减少,利润再投资的缩减进而使发达国家2008年的对外直接投资下降了17%,约为1.5万亿美元。虽然发达国家对外投资出现萎缩,不过我们必须承认,整个发达国家集团仍然是最大的净对外投资者。因为,2008年全球外国直接投资总额的81.1%来自发达国家,并且,排在对外直接投资总额前十位的国家和地区也均出自发达国家集团。由于金融危机的持续影响,以及
6、发达经济体经济增长疲软,2009年上半年流出发达国家的FDI迅速下滑。然而,到了2009年的下半段,随着世界各主要经济体经济救助计划作用的逐渐显现,经济的不断复苏刺激了发达国家对外投资开始逐步回升。与此同时,后危机时代,发达国家为优化产业结构、实现产业升级,必然会将相对"落后"的制造业向海外转移,产业的转移进而推动了发达国家对外直接投资的不断增加。所以,国际金融危机后期,发达国家作为对外投资主体这一事实并不会发生根本的改变。 三、证券投资所占比重扩大 从国际资本流入方式来看,无论是发达国家,还
7、是发展中国家,资本流入的方式结构都正在发生转变。进入二十一世纪,特别是国际金融危机爆发后的一段时间里,国际信贷和证券投资的规模已远远超过外国直接投资的规模。究其原因,本文认为主要出自以下几个方面:第一,随着国际金融一体化进程的不断加快,世界上许多国家纷纷开放了本国的资本市场,投资环境的不断改善,必然推动了证券投资的快速增加。虽然,证券投资中的绝大部分仍然来自发达国家,但发展中国家的比重正稳步提升。第二,证券投资相对于直接投资来说显得更为灵活,进入和退出东道国较为容易。这主要是因为,许多国家出于对国家经济安
8、全的考虑,对外国直接投资的进入设置了一些门槛。此外,东道国政府对外商直接投资繁琐的审批手续,在一定程度上也阻碍了FDI的增加。第三,国际金融危机致使许多发达国家经济出现严重下滑,经济的不景气推动了失业率的不断攀升。为解决国内日益严峻的就业问题,发达国家政府试图通过增加对本国制造业的投入来创造更多的就业机会,而发达国家是全球外国直接投资的主要来源。因此,他们对国内投资的增加必然导致了对外直接投资的减少。第四,在当前的国际直接投资
