国际资本流动和债务危机

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1、第十章国际资本流动和债务危机第一：国际资本流动第二：国际资本流动新形势第三：债务危机及热点分析第一：国际资本流动引言:国际资本流动是一把双刃剑国际资本流动是世界经济发展的必然结果，利用外资是发展中国家采取的基本政策，但在利用外资的过程中一定要掌握债务危机的预警指示，如负债率、债务率、偿债率、短期外债比率等，并实行严格监控。本章涉及以下内容：一是国际资本流动概述，包括国际资本流动的含义及特点、国际资本流动的类型；二是国际资本流动的利益与风险。第一节国际资本流动的概念与类型一、国际资本流动概念与内容1、概念国际资本流动是指一个

2、国家（政府、企业或个人）之间以及国际金融组织之间的资本流出与流入。载体：商品、技术和货币资金表现形式：商品资本、产业资产和金融资本从资本的流动方面看，可分为资本流出和资本流入。资本流出是指本国资本流向外国，即意味着本国在外国的资产增加（外国对本国的债务增加）或本国对外国的债务减少（外国在本国的资产减少）。资本流入是外国资本流入本国，它意味着本国对外国的债务增加（外国在本国的资产增加）或本国在外国的资产减少（外国对本国的债务减少）。2、类型按期限来分：长期资本流动和短期资本流动；按资本的来源以及用途分：公共投资和私人投资；按

3、资本的特性分：国际直接投资和国际间接投资长期资本流动：一年以上的资本流动，包括直接投资、证券投资、出口信贷短期资本流动：指一年或一年以下的各种金融资产根据导致国际短期资本流动原因不同可分为保值性资本流动、投机性资本流动、贸易资金融通。国际资本流动的基本格局19世纪70年代至第一次世界大战爆发期间国际资本流动的基本格局两次大战期间国际资本流动的格局二战结束到20世纪80年代国际资本流动的基本格局债权国地位的变化：美国由债权国变为净债务国资本流动形式的变化：由接投资与银行贷款份额的上升，转变为证券投资的加速增长。投资流向的变化

4、：由发达国家队发展中国家，演变成发达国家队发达国家和发展中国家队发达国家的流向衍生金融工具的短期投资在国际资本流动中占有一席之地（四）20世纪90年代后国际资本流动的基本格局国际资本流动的规模不断扩大，即使在金融危机频繁爆发的情况下国际资本流动的总量仍持续扩张脱离生产与贸易的短期资本流动加快国际资本流动构成形式呈鼎足而立的局面国际投资流向发达国家的比重继续加大，对第三产业部门投资占统治地位，并成为国际投资的主要形式投资流向变化及其原因直接投资的部门结构发生较大变化收购兼并成为直接投资的主要形式国际衍生金融工具投资增幅减缓国

5、际资本流动形成的基础、条件与诱因生产力与国际分工的发展深化是国际资本流动形成的基础各国的相对优势是国际资本流动形成的条件经济增长、资本供求和汇（利）率差异等是国际资本流动形式的诱因经济增长与资本供求利率与汇率差异国际分工与专业化协作的深入发展市场发展的潜力与投资环境各国经济政策及行政体系的办事效率国际资本流动的作用与影响国际资本流动的积极作用促进世界生产水平的提高与经济效益的增长有利于各国国际收支的调节有利于国内外突发事件不良影响的缓解国际资本流动的消极影响引起货币市场的混乱与外汇市场的动荡长期、过度的资本输出容易陷入成为

6、外国资本的附庸第二：国际资本流动新形势国际资本流动新特点一是短期投机性资本活跃，资本流动的速度加快，流动周期缩短；二是高技术资本胜于增加，跨国公司资本向外扩张的要求增加；三是资本流入的技术用途增加，也就是技术资本扩张加快；四是在FDI外商直接投资流入中，并购资本流入份额增加，股权投资规模扩大，但在前期快速增长后会面临短期调整;五是流入发达国家的资本有所减少，更多国际资本正在加快流向发展中国家和地区；六是从区域分布上看，国际资本流入亚洲地区的数量正在逐渐增加，主要是那些市场容量和潜在需求比较大的经济体；七是在发达国家中，资本

7、流入欧、日的速度83780206正在加快，而流入美国的速度正在降低，美国经济可能会因资本流入减少而放慢增长。第三：债务危机及热点分析债务危机的相关概念（一）外债的概念外债指在任何特定时间一国居民欠非居民的、已使用未清偿的，具有契约性偿还义务的全部债务。1.必须是居民与非居民之间的债务。2.必须是具有契约性偿还义务的债务，即具有法律约束力，正式签订法律文书，到期必须归还的债务，才是外债。3.必须是一定时间的外债余额。4.“全部债务”当然包括外币，单页包括本币债务和实物形态构成的债务。（二）债务危机的概念所谓债务危机，也是经融

8、危机的一种表现形式，制作为债务人的一国政府、机关、企业，在一特定的、比较集中的时期内，因支付困难不能履行对内外的债务契约，按期还本付息，已至债权人受到呆账损失或威胁的一个经济过程。（三）外债规模的监测指标负债率债务率偿债率短期外债比率其他债务衡量指标发展中国家债务危机热点分析——对墨西哥债务危机的思考一