商业银行股权结构改革对信用风险影响的实证分析——基于双重差分法的研究

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1、商业银行股权结构改革对信用风险影响的实证分析基于双重差分法的研宄沈丽朱绪东刘伟华山东财经大学金融学院随着屮国经济发展进入新常态，经济金融发展将进入战略调整期，商业银行股权改革进程继续深化。基于2005-2015年国内28家商业银行的数据分析，采用双重差分法，实证研宄了我国商业银行股权结构改革对信用风险的影响。分析表明，商业银行股权结构改革可以降低银行的信用风险，并且在稳健性检验下依然显著，股权结构改革的政策效果在吋间上有I2年滞后期，其实施效果与银行规模以及资本充足率呈负相关关系。关键词：商业银行;股权结构;信用风险;双重差分法;基金：国家社会科学基金项0“新常态初期区

2、域金融风险生成机理及防控对策研宄”(16BGL052)ImpactofCommercialBankOwnershipStructureReformonCreditRiskAnEmpiricalAnalysisBasedonDIDMethodSHENLiZHUXudongLIUWeihuaSchoolofFinance,ShandongUniversityofFinanceandEconomics;Abstract：Basedonthe2005-2015dataanalysisof28commercialbanksandbyadoptingDTDmethod,thispa

3、perempiricallystudiestheimpactofChinacommercialbankownershipstructurereformoncreditrisk.Theresearchresultsshowthattheshareholdingstructurereformofcommercialbankscansignificantlyreducethecreditriskoftheequityreformbanks,andisstillsignificantundertherobustnesstest;thepolicyeffectoftheshare

4、holdingstructurereformhasalagperiodof12years;andthatthepolicyimplementationeffectofshareholdingstructurereformhasnothingtodowiththebanksize,butisnegativelyrelatedtothecapitaladequacyratio.Therefore,commercialbankscanreducetheirriskthroughimplementingshareholdingstructurereform.Keyword：co

5、mmercialbank;ownershipstructure;creditrisks;DifferenceinDifferenceMethod;0引言自2003年商业银行推行股权结构改革后，各银行股权结构有了明显变化。例如,根据2015年《屮国工商银行年报》，屮国工商银行在上市初期国家控股92%,外资持股8%，而到2015年国家控股降到70%左右，境外法人持股近24%，股权结构状况变化显著。李克强总理在2016年的《政府工作报告》中提出，赋予国有企业更多改革主动权，推进股权多元化改革。随着经济全球化进程加快，特别是1997年东南亚金融危机以后，国际社会对商业银行信用风

6、险的关注越来越高，商业银行也在不断改进经营管理屮改善自身的风险管理水平。而在经济进入新常态后，商业银行信用风险止在加速暴露，信用风险已成为我W商业银行面对的最主要金融风险。2015年，大公W际发布报告显示中国银行业信用风险呈上升趋势但基木可控，转型变革的大势已经开始，未来信用风险的管理难度加大。2017年《中国银行家调査报告》显示，受宏观经济下行压力以及实体经济经营困难的影响，我国商业银行资产质量正面临新一轮劣变压力，商业银行信用风险控制压力持续上升，控制商业银行信用风险将成为商业银行日常经营中的重要任务。已有研宄表明，合理的商业银行股权结构不仅能提高商业银行资产的配罝

7、效率，还能降低银行业信用风险，促进金融资产良性循环Ill。我国商业银行股权结构改革政策的实施，对商业银行的信用风险产生何种影响?这种影响具冇持久性还是暂时性?影响效果是否有时滞性?本文棊于双重差分法，对这一问题进行实证研宄。1文献综述自Berle和Meansm提出现代股权结构理论以后，学术界基于股权结构理论方面的研究逐步深化，并逐渐形成了股权结构对银行风险影响的相关理论。Merton位1开创丫商业银行风险存在理论的先河，认为银行股东通过转嫁风险可以降低自己的职责和风险。在此基础上，更多学者致力于股权结构对商业银行信用风险影响的研宄，研宄内