我国上市商业银行股权结构对经营绩效影响实证分析

《我国上市商业银行股权结构对经营绩效影响实证分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、我国上市商业银行股权结构对经营绩效影响实证分析摘要：2008年全球金融危机爆发以来，人们幵始意识到商业银行的脆弱性将导致极大的危害。提高商业银行的内在竞争力，有效改善商业银行股权结构，并将商业银行股权结构的创新转换为商业银行新的价值增长点，己成为当前我国银行业改革面临的一项具有重大理论和现实意义的课题。本文选取我国16家上市商业银行2010年-2014年的财务数据为样本，在理论分析的基础上，利用多元线性回归模型实证分析我国上市商业银行股权结构对经营绩效的影响。结果表明，银行国有股比例对商业银行经营绩效的影响是消极的，而

2、法人股比例对经营绩效具有正向影响，银行股权集中度对经营绩效的影响不显著。就此，本文提出相应的对策建议，包括优化股权集中度、适当降低国有股比例以及增加法人股比例。关键词：商业银行；股权结构；经营绩效；实证分析一、引言金融体系是我国经济的重要组成部分，而商业银行处于我国金融体系的核心位置，商业银行的经营绩效对我国金融市场甚至国民经济的发展具有极其重要的影响。伴随着我国经济的高速发展，以及股权制改革的不断落实，我国商业银行体系不断革新但也遗留下许多历史问题。上世纪末的亚洲金融危机以及本世纪初的全球金融风暴，都充分揭示了银行体

3、系的内在脆弱性，在此背景下，结合我国商业银行的基本情况，探讨商业银行的股权结构对经营绩效的影响具有重大的理论和现实意义。本文以我国16家上市商业银行为研究对象，在理论分析的基础上，实证研究银行股权结构对经营绩效的影响，并对实证结果进行分析研究，提出相应的对策和建议，以期提高我国商业银行的经营效益。二、商业银行股权结构对经营绩效影响的理论分析商业银行股权结构一般指商业银行总股本中，不同性质的股份占比及其相互关系。主要考虑两方面内容：一方面是商业银行的股权集中度；另一方面是商业银行股权属性。商业银行的经营绩效一般指一定经营

4、期间内商业银行经营的业绩，主要表现在商业银行的盈利能力、资产安全性、资产流动性以及银行的成长性四个方面。从股权集中度的方面看，股权如果过于分散，大多数中小股东在“搭便车”的行为倾向下，股东对商业银行不能形成有效的监督，银行管理者将倾向损害全体股东的利益从而谋取私利；若股权过于集中，大小股东之间将存在代理关系，而只要大小股东之间存在代理关系，就将存在代理成本。代理关系的存在使得大股东掌握大量信息，因此只有大股东才有能力监督银行管理者。当大股东的利益与银行整体利益发生冲突时，作为“理性经济人”的大股东将会侵害中小股东的利益

5、为已谋求私利。在上述两种情况下，都将降低银行的效率，从而造成银行经营业绩的下降。Stulz认为股权集中度与绩效存在非线性关系，他在1988年的研宄中指出，股权集中度与公司绩效呈倒U型关系。从股权属性的方面看，我国商业银行的股本结构主要分为国有股、法人股和流通股，不同属性的股东由于利益诉求不同，对商业银行的经营绩效会产生不同的影响。首先，国有股的所有权在国家，由国资委等主管单位代为行使管理权，由于缺少必要的利益激励，国有股管理者缺乏足够的监管动力，导致大股东监管缺位，而国有股的国有属性也影响到商业银行的管理者更多考虑政治

6、因素而非经济因素，缺乏提高银行经营绩效的动力。魏华和刘金岩的研宄证明了第一大股东若为国有属性，不利于银行经营绩效的提升。吴栋和周建平也认为第一大股东的国有属性阻碍了银行经营绩效的提升，但国有法人股除外。其次，法人股股东大多注重长期的经济利益，有足够的动力和能力去监管商业银行的管理者，法人股股东的存在将利于推动银行经营绩效的提升；最后，流动股股东大多为个人投资者，在商业银行中只拥有较少的股权份额，既没有能力也没有动力去监管银行管理者的行为，大多采取“搭便车”的态度，对商业银行管理的影响极小。陈小悦、徐小东的研究结论认同了

7、上述观点。前人的研宄大多显示商业银行的股权结构，即股权集中度和属性，与经营绩效存在密切的联系，但是由于种种原因，并没有得出统一的意见。结合上述的理论分析与主观判断，提出以下假设：H1：商业银行第一大股东持股比例与经营绩效负相关；H2：商业银行前五大股东持股比例与经营绩效正相关；H3：商业银行国有股比例与经营绩效负相关；H4：商业银行法人股比例与经营绩效正相关。三、商业银行股权结构对经营绩效影响的实证分1.样本及变量选取考虑到数据的可获取性以及可信性，本文选取了16家在国内A股上市的商业银行2010年-2014年的相关财

8、务数据作为样本，对我国上市商业银行股权结构对经营绩效的影响进行实证分析。本文选取的变量包括被解释变量（银行的经营绩效）、解释变量（银行股权结构变量）和控制变量（其他相关变量）三个部分。（1）被解释变量的选取被解释变量即商业银行经营绩效变量。目前学界并没有一个公认的度量商业银行经营绩效的指标，国外学者大多采用股票价格作为衡量商业银行