信用风险转移市场对商业银行影响的实证研究

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1、学校代码：l0036捌矽手芗亏f节贸易声学硕士学位论文信用风险转移市场对商业银行影响的实证研究培养单位：国际经济贸易学院专业名称：金融学研究方向：公司金融作者：刘文文指导教师：温晓芳论文日期：二。一二年五月Empir-CalStudyOftheimpactOfCreditRiSkTranSferMarketOntheOperatingOfCOmmerCiaIBank学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做

2、出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：刘文文乃·2年岁月，了日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检

3、索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：专．j文文导师签名：；釜观芳沁I王年竖月l、『日pr>年丁’只p捅要二十一世纪以来，信用风险转移市场的发展已成为一个趋势，参与信用风险转移交易的金融机构越来越多，更多更复杂的信用衍生工具不断涌现，信用风险转移市场(CreditRiskTraIls赋CRT)出现以后，从微观层面讲，一方面使商业银行能够将信用风险合理转嫁，另一方面为投资者开辟了一条新的投资渠道；从宏观层面讲，CRT市场的出现使金融市场乃至整个经济更有层次，使整个金融系统有更高的稳定性和效率性。现代经济模式下，商业银行对于企业外部融资来说，具有举足轻重的作

4、用。同时，信用贷款也成为商业银行经营的重要组成部分，信用风险成为商业银行也面临的最重要的风险，信用风险管理逐渐成为风险控制的核心问题。我国CRT市场尚在萌芽阶段，在次贷危机中并没有过多损失，目前我国仅有少量的资产证券化产品，我国金融市场还没有发生次贷危机的危险，正是研究和探讨我国要不要继续发展CRT市场，如何发展CRT市场的好时机。信用风险转移进入我国市场以来，CRT工具是否适合在中国发展，会对商业银行产生怎样的影响，一直是各界学者讨论的话题。本文在了解CRT市场的概况的基础上，先从理论与实践上分析CRT市场的出现对我国商业银行的影响，再以最常见CRT工具之一——资产证券

5、化产品为例，利用美国央行提供的美国各大银行的资产证券化面板数据，借助经济学软件进行实证研究，分析资产证券化工具的运用会给商业银行经营与管理的安全性、流动性、盈利性造成怎样的影响。研究结果认为，信用风险转移工具的运用，能够增强商业银行的风险承担水平，但从另一角度，Cl玎市场的出现也会增强商业银行承担风险的意愿，加强了银行承担风险的动机；CRT工具的运用还可以增强银行资产的流动性，其表现为银行的流动性比率降低；信用风险转移工具的运用，在某种程度上，提高了商业银行的盈利水平，虽然在转移信用风险时，银行支付了一定的费用，但总体上降低了风险成本，从而提高了银行收益。总之，信用风险转

6、移市场的产生对商业银行的经营与管理利大于弊，针对如何使其积极作用得到充分发挥，消极作用得到有效抑制，文章最后给出了政策性建议。关键词：信用风险转移市场，商业银行，影响，资产证券化AbStraCtSincethe21stcentury，thedeVelopmentofcreditrisktransfermarkethasbecomea删．MoreaLrmmore：financialinstitutionsareinvolvedincreditrisktraIlsf．ertrallsactions．AsmoreandmorecomplexcreditderiVatiVesar

7、eeme哂ng，too．Speaking行ommemicroleVel，medeVelopmentoftheCRTmarket，ontheonehand，itpro啊desareasonablewayforcommercialbankstotransf．ercreditrisk．0ntheOtherhand，itopensupanewilⅣes仃nentchaIlnelforinVestors．Speakingf酌mthemacroleVel，meemergenceoftheCRTmarketmakesmewh01ejfin趾