千山药机：非公开发行股票发行方案的论证分析报告

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1、湖南千山制药机械股份有限公司非公开发行股票发行方案的论证分析报告湖南千山制药机械股份有限公司（以下简称“千山药机”或“公司”）是在深圳证券交易所创业板上市的公司。为满足公司业务发展的资金需求，增加公司资本实力，提升盈利能力，根据《公司法》、《证券法》和《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司拟非公开发行股票不超过6,531.67万股（含），募集资金不超过125,800万元，用于补充流动资金。一、本次发行证券及品种选择的必要性（一）本次发行证券的必要性1、医药工业是国家培育发展战略性新兴产业的重点领域公司目前所处的制药装

2、备、医疗器械行业均属于医药工业，是关系到国计民生的重要产业。2012年12月29日，国务院出台了《生物产业发展规划》，涉及制药、医疗器械等多个产业。工业和信息化部制定的《医药工业“十二五”发展规划》中指出新型制药设备及先进医疗器械是医药工业的重点领域之一，要提高制药设备生产水平，鼓励符合GMP要求的新型制药设备的开发与生产，为提高药品生产水平提供支持。随着经济的发展、人口总量的增长、社会老龄化程度的提高和人们保健意识的不断增强，全球医药市场持续扩大。在我国，由于大力发展健康服务业，深化医药卫生体制改革，医保体系不断健全，人口老龄化进程加快，居民收入水平和支

3、付能力不断提高，人民群众日益提升的健康需求逐步得到释放，中国成为全球增长速度最高的医药市场之一。2000年至2011年，我国医药制造业规模以上工业企业主营业务收入增长情况如下图所示：1医药制造业规模以上工业企业主营业务收入（亿元）1600014000120001000080006000400020000医药制造业规模以上工业企业主营业务收入(亿元)数据来源：国家统计局尽管我国医疗器械产业的规模不断扩大，但与世界医疗器械强国相比，产业规模依然很小，仅占世界市场份额的7%，远不能满足13亿人口的需求。此外，我国医疗器械的技术和产品创新能力不足，70%以上的高端

4、医疗器械被外国企业垄断，出口的国产产品以加工贸易型产品为主，中低档次居多。为进一步推进国产医疗设备产业转型升级，2014年8月，国家卫生计生委、工业和信息化部联合召开推进国产医疗设备发展应用会议。会议指出，“要大力倡导卫生计生机构使用国产医疗设备，重点推动三级甲等医院应用国产医疗设备。推动国产医疗设备发展应用，是深化医药卫生体制改革、降低医疗成本的迫切要求。„„深化医药卫生体制改革启动以来，中央财政累计投入1,600多亿元，加强卫生计生服务体系建设，医疗设备需求和市场不断扩大，国产医疗设备企业要紧紧抓住历史机遇，做大做强。”在此背景下，我国少数具有较强研发

5、能力、拥有自主知识产权的优势企业，将凭借规模、质量、技术、研发优势的积累，在医药工业行业得到更高的市场份额。千山药机作为中国制药装备排头兵企业和国内主要的注射剂生产设备供应商，将抓住这一市场机遇，利用领先的自主研发和产业化优势，巩固行业地位，并在制药装备和医疗器械领域取得更好更快的发展。2、制药装备市场需求快速增长2随着医药市场持续扩容、全球制药产业逐步向中国转移，我国制药装备市场需求呈快速增长趋势，我国已成为最具潜力的制药装备市场之一。根据卫生部下发的《药品生产质量管理规范（2010年修订）》（以下简称“新版GMP”）的规定，自2011年3月1日起，新建

6、药品生产企业、药品生产企业新建（改、扩建）车间应符合新版GMP的要求。现有药品生产企业将给予不超过5年的过渡期，并依据产品风险程度，按类别分阶段达到新版GMP的要求。2010年以来，受新版GMP认证等因素影响，我国制药装备行业销售收入呈现较大幅度增长，2011年、2012年、2013年制药专用装备行业主营业务收入分别为77亿元、105亿元和138亿元。2014年上半年制药专用装备行业继续保持良好增长态势，截至2014年6月，制药专用装备行业主营业务收入达到74亿元，较上年同期增长24%。（数据来源：Wind资讯）2000年以来，制药装备行业主营业务收入变动

7、情况如下图所示：制药装备行业主营业务收入（亿元）160.00140.00120.00100.0080.0060.0040.0020.000.00数据来源：Wind资讯在药品生产企业装备升级换代需求的带动下，公司通过积极研发新产品，塑料安瓿生产自动线、全自动智能灯检机、压缩成型机等产品将成为未来几年重要的盈利增长点。3、医疗器械行业规模巨大在国家政策的导向和市场需求的带动下，中国成为巨大的医疗器械消费市场，医疗器械产业发展迅速。2013年，医疗器械行业的市场规模达到1,888.63亿元，32000年至2013年复合增长率达到26%（数据来源：Wind资讯）。

8、与此同时，我国医疗器械与药品的消费比例不到1：5，而在发达国家，这