内部控制信息披露与盈余管理的实证研究

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1、内部控制信息披露与盈余管理的实证研究 1、引言 本章节主要介绍的是选题的背景及研究意义，研究的主要问题及研究思路，及本文的创新之处。 1.1研究背景 在资本市场上，由于以前缺乏规范的内部控制制度，许多企业通过会计造假和财务舞弊来骗取投资者和债权人的信任，严重扰乱了资本市场的秩序，严重削弱了投资者和债权人的信心。许多世界知名公司也由于财务失效导致公司破产，如安然公司的垮台、美国世界通讯公司财务丑闻、施乐公司财务造假等等。鉴于此，美国政府在2002年出台《萨班斯-奥克斯利法案》（以下简称SOX法案），该法案明确要求上市公司必须在年报中披露内部控制报告，同时

2、也必须提供会计师事务所对内部控制系统进行检查的正式意见。 不仅是美国，我国也相继出现了很多财务造假事件，如中航油破产事件、三鹿集团消失、郑百文停牌重组等等。这导致投资者对证券市场交易失去信心，也对上市公司对外披露的信息产生了怀疑。针对这些问题，我国也加快了对内部控制体系的建设，财政部连同有关部委于2006年成立具有广泛代表性的企业内部控制标准委员会，研究推动企业内部控制规范体系建设问题。2008年，企业内部控制基本规范正式出台。这标志着我国的内部控制信息披露的完善和发展。2010年4月26日，五部委又联合发布了企业内部控制配套指引。该指引要求所有境内外上市

3、的企业于2011年遵照执行，上交所和深交所主板于2012年开始执行。这标志着我国内部控制信息披露从自愿性披露向强制性披露过渡的成熟期。 自从2010年五部委颁布内部控制配套指引后，2012年深市主板和沪市都必须披露内部控制自我评价报告和内部控制审计报告。但是，财政部在2012年8月又出台了一个通知，通知指出：为稳步推进主板上市公司有效实施企业内部控制规范体系，确保内控体系建设落到实处、取得实效，防止出现走过场情况，财政部会同证监会在充分考虑上市公司的公司治理基础、市值规模、业务成熟度、盈利能力等方面差异的情况下，决定在主板上市公司分类分批推进实施企业内部控

4、制规范体系。国企应在2012年全面实施内部控制规范体系，并披露内部控制自评报告和内部控制审计报告。这就放缓了内部控制体系建设的过程。 近几十年，我国证券市场发展迅速，逐渐成为上市公司融资的重要选择，而证券市场上相关配置还不完善，投资者主要通过企业对外披露的财务报告和在证券网站上公布的信息来了解公司的经营情况。企业为了股票上市交易、融资、避税、避免被摘牌或者掩盖“掏空”行为等目的，可能会采用“洗大澡”、利润最小化、利润最大化、赢余管理舞弊或利润平滑对的方式进行盈余管理，提供给外部使用者的财务报表是通过加工过的虚假的财务信息。这些都极大地打击了投资者的信心并且

5、阻碍了证券市场的发展。证券市场迫切需要企业披露真实可靠的财务信息。 5、结论与政策建议 5.1研究结论 本文分别从披露的内部控制审计报告、披露的内部控制缺陷、披露的内部控制信息指数三种方式来衡量内部控制信息披露质量，在理论分析中依据委托代理理论、信息不对称理论、信号传递理论三个角度，来分析内部控制信息披露质量对盈余管理的影响。在实证分析中以2010-2012年深市制造业的数据为研究对象，探讨了内部控制信息披露质量与盈余管理之间的关系，本文采用修正的琼斯模型来衡量盈余管理，以是否披露内部控制审计报告、是否存在内部控制缺陷、内部控制信息披露指数为解释变量，

6、采用资产负债率、公司规模、第一大固定持股比例、总资产收益率、经营活动现金流量比例等作为控制变量，通过实证分析最终得出内部控制信息披露质量与盈余管理负相关，相关结论如下： （1）内部控制信息披露质量高的公司盈余管理程度显著较低。设计完善且执行有效的内部控制能够保证企业经营效率及财务报告真实可靠，内部控制的规范化和体系化能够指导管理者的日常活动和行为，有助于规范管理者对外披露内部控制信息，防止管理者有意或无意地变更会计政策、会计估计和虚构交易。主要原因在于：一方面，良好的控制环境能够防范管理者的舞弊行为，有效的内部监督能够遏制管理者进行盈余操纵。另一方面，内部

7、控制信息披露的加强有助于提高内部控制的质量，从而提高公司的投入回报率，增强公司的盈利能力，减少盈余管理活动。 （2）上市公司内部控制信息披露逐渐完善，但披露的内部过于形式化，无实质性披露。企业内部控制评价报告五花八门，缺乏统一的内部控制评价体系。内部控制缺陷严重程度的划分存在模糊性。《指引》要求企业自行确定重大缺陷、重要缺陷和一般缺陷的具体认定标准，这可能会导致存在主观选择性的问题，管理层会将本该归于重大缺陷的情况认定为重要缺陷，从而避免披露重大缺陷。 （3）内部控制信息披露能够提高资本市场的有效性，为投资者提供决策依据，引导资源合理配置。投资者可以通过

8、企业对外披露的内部控制信息来判断企业的盈利状况，如果