计算机行业海外科技映射系列报告之一：salesforce，企业云服务霸主

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1、Table_BaseInfoTable_Title2017年10月19日行业深度分析计算机证券研究报告Salesforce：企业云服务霸主投资评级领先大市-A——海外科技映射系列报告之一维持评级Table_FirstStock首选股票目标价评级全球云服务的龙头企业。截止2017年8月31日，Salesforce市值达到682002410广联达25.00买入-A亿美元，成为全球最大的云服务公司，同时也是首家营业收入即将突破100600588用友网络27.00买入-A亿美元的公司和史上最快达到50亿

2、营收的软件公司。公司是CRM领域无可Table_Chart争议的龙头企业。行业表现计算机沪深300产品按阶梯定价：公司的产品按照4个版本进行收费，从25美元每月每用12%户到300美元每月每用户，其功能随着收费越多功能越强大。目前的主力产5%-2%品有销售云（SalesAutomation）、服务云（Service）、平台云(Platform)和市-9%场云（MarketingAutomation）。未来公司将加大新领域的拓展，包括Commerce-16%-23%Cloud（统一云端商务软件）、

3、CommunityCloud（客户社区协作软件）、IoT-30%Cloud（物联网方案）、AnalyticsCloud（分析工具）、SalesforceQuip（内容资料来源：Wind资讯协作平台）。%1M3M12M专注于CRM领域的并购达到业务协同。自2011年之后，公司加快了外延相对收益-4.22-5.10-11.28绝对收益-1.592.467.47并购的节奏。特别是2016年，公司就收购了7家企业。2012年-2016年的投资额高达82亿美元。公司的并购专注于CRM领域，基于自身的产品线

4、收胡又文分析师购了销售、服务、营销等领域的企业。近年来，公司加大对人工智能和机器SAC执业证书编号：S1450511050001huyw@essence.com.cn学习领域的并购。021-35082010未来发展方向瞄准人工智能。SalesforceEinstein是CRM的首款全面AI产相关报告品。通过一整套AI技术在SalesCloud、ServiceCloud、MarketingCloud、百度人工智能战略全解析2017-10-14计算机板块三季报前瞻—计算机行业周SalesforceP

5、latform、AnalyticsCloud和CommunityCloud使用Einstein。凭报（10月8日）2017-10-08借Salesforce的AI产品Einstein。销售人员能够预测了解顾客的需求，从而中资收购芯片巨头Imagination人工智预测潜在业务机会并超出顾客期望；服务人员可以避免潜在问题发生之前，能中国“芯”再迎重大突破2017-09-24提供主动的服务；营销人员可以开展预见性的活动，进一步展开个性化客户人工智能行业应用系列报告之四销售；IT人员则可以将智能融入每个

6、角落并为员工和客户创建更加智能的应2017-09-23中国脑计划呼之欲出人工智能再迎重用程序。磅政策催化2017-09-19投资建议：Salesforce作为云服务的龙头公司，仍然保持25%的高速增长，全球软件行业云化的趋势明显，并且全球投资者也给予了积极的回应。截至本周，纳斯达克指数今年上涨16.39%，道琼斯工业指数上涨10.38%，Salesforce今年上涨37.45%，Autodesk上涨55.34%，Adobe上涨47.11%，不仅远远跑赢指数，并且也跑赢今年在市场上表现优异的FAA

7、MG，整个SaaS板块在美国都受到了充分的重视。重点关注广联达、用友网络、石基信息、恒华科技、超图软件等。风险提示：行业发展不及预期、行业竞争加剧。本报告版权属于安信证券股份有限公司。1各项声明请参见报告尾页。行业深度分析/计算机内容目录1.Salesforce，全球云服务的龙头企业......................................................................................32.按阶梯定价产品，不断发展新的产品线..

8、................................................................................53.营业收入快速增长，营业费用率持续下降..............................................................................84.专注于CRM领域的并购，增强公司实力...........................................