社会服务行业月报：旺季行情凸显，关注国改主题和三季报增长

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1、旺季行情凸显，关注国改主题和三季报增长——社会服务行业月报（20171015）川财月观点证券研究报告9月，旅游板块旺季行情凸显，板块整体大幅上涨。其中出境游板块表现出色，所属部门।股票研究部同时酒店和景区板块表现相对较好。整体看，国庆、中秋假期继续释放国内人报告类别।行业月报民的出游需求，旅游行业保持旺季行情，行业景气度稳定向好。所属行业।社会服务展望10月，国企改革政策有望加速落地，旅游板块中涉及战略投资者引入、报告时间।2017/10/15管理团队激励机制变革以及央企资源扶持地方国企等改革方向的公司，有望迎来投资机会。另外，10月

2、将进入三季报披露期，免税和酒店板块的业绩优质个股有望保持稳定增长。相关标的：中国国旅（601888）、首旅酒店（600258）、分析师锦江股份（600754）、黄山旅游（600054）、曲江文旅（600706）。欧阳宇剑市场表现证书编号：S1100517020002本月，餐饮旅游指数上涨4.77%，相对沪深300指数上涨4.35%。板块共21支021-68595127ouyangyujian@cczq.com个股上涨，10支个股下跌。涨幅前5的分别是西藏旅游（22.22%）、凯撒旅游（20.15%）、西安旅游（15.87%）、中国国旅

3、（15.08%）、三特索道（11.35%）；联系人跌幅前5的分别是华侨城A（-6.09%）、大连圣亚（-4.13%）、华天酒店（-3.95%）、尤鑫宋城演艺（-2.50%）、九华旅游（-1.81%）证书编号：S1100116080008021-68595231行业数据youxin@cczq.com1）国内游旺季效应凸显：8月，长白山、丽江、桂林客流量同比增速分别为-7.02%、19.62%和39.44%，黄山景区和乌镇景区7月客流量增速分别为9.70%、37.12%；重点城市中，8月重庆、海南、江苏5A&4A级景区、广东、上海接待游客

4、数量同比分别上涨33.19%、13.18%、10.07%、9.60%、6.68%，仅北京出现2.19%的下滑。2）入境游保持稳定增长：8月，海南省入境旅游人数持续大幅增长，同比上升78.93%，1-8月累计同比增长61.21%；重庆、桂林、黄山、浙江、丽江入境旅游人数稳定增长，同比分别上涨22.64%、12.29%、10.23%、8.49%、4.49%；上川财研究所海、广东、北京分别下滑0.43%、6.64%、6.82%。北京西城区平安里西大街28号3）一线城市出境游累计增速仍处于下滑趋势：8月，上海市出境游有所回暖，中海国际中心15楼

5、，同比增长2.62%，不过浙江省出境旅游人数增速继续下滑，同比下降13.44%；1000341-8月累计数据看，上海和浙江出境游人数同样持续放缓，分别同比下降5.63%上海陆家嘴环路1000号恒生大和6.75%。厦11楼，200120深圳福田区福华一路6号免税商4）酒店经营数据显著向好：8月，北京和上海星级酒店RevPAR分别同比上涨务大厦21层，5180006.18%和3.63%；平均出租率分别同比变化为+3.43%、-0.04%;平均房价分别同成都中国（四川）自由贸易试验比变化为+1.44%、+3.42%。区成都市高新区交子大道风

6、险提示：国内旅游市场增速不及预期。177号中海国际中心B座17楼，610041川财证券研究报告正文目录一、川财月观点.....................................................................................................................4二、市场行情回顾.......................................................................................

7、...........................4三、行业数据跟踪..................................................................................................................53.1国内游：重点景区和省市稳定增长...............................................................................53.1.1重点景区.............

8、...................................................................................................53.1