传媒行业十二月策略：年底市场波动带来优质介入机会，关注分众等价值成长股

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1、行业报告

2、行业研究周报传媒证券研究报告2017年12月03日投资评级十二月策略：年底市场波动带来优质介入机会，关注行业评级强于大市(维持评级)分众等价值成长股上次评级强于大市市场及板块走势回顾作者上周传媒板块指数上涨0.62%，上证综指下跌1.08%，深证成指下跌1.39%，文浩分析师SAC执业证书编号：S1110516050002创业板指上涨1.23%。板块涨幅前三：中青宝（10.92%）、上海钢联（9.44%）、wenhao@tfzq.com世纪天鸿（7.05%）；板块涨幅后三：掌阅科技（-12.10%）、迅游科技（-9.

3、46%）、张爽分析师金亚科技（-8.93%）。SAC执业证书编号：S1110517070004zhangshuang@tfzq.com行业观点及重点推荐张潇联系人上周细分龙头【华策】（6.69%）及【视觉中国】（6.77%）周涨幅居前，周五zhangxiao@tfzq.com板块出现反弹。我们前期强调的超跌个股及价值龙头领涨。包括前期推荐的【分众】（7.83%）、【光线】（4.82%）、【慈文】（4.21%，十二月金股）、【中文行业走势图在线】（10.05%)表现突出。传媒沪深30020%【分众】CTR10月数据反映楼宇影院广

4、告持续高增长，预计公司17Q4及13%18年营收表现持续向好，三季度路演以来，我们在市场普遍担心分众收入6%下滑及减持压力的情况下，旗帜鲜明地坚定推荐，在6月已最早调入金股，-1%继续坚定推荐。-8%-15%我们的12月金股【慈文传媒】，明年S级作品项目丰富，储备可预见公司-22%-29%3-5年长期发展。定增落地可期。上周腾讯手游《光荣使命》上线后2天登2016-122017-042017-08上IOS畅销榜首位，证明PUBG类游戏火爆，继续关注PUBG的催化作用，资料来源：贝格数据【顺网】网吧人流回暖，渠道价值提升及游戏加

5、速业务潜力；【游族】建议关注核心游戏《天使纪元》预计12月6日上线催化。相关报告关注领域及个股1《传媒-行业研究周报:一周观点：底部增持频频，面向18年布局超跌龙头》1）持续推荐龙头白马【分众】CTR10月数据反映楼宇影院广告持续高增长，2017-11-26预计公司17Q4及18年营收表现持续向好；2）电视剧板块，奈飞购买《白2《传媒-行业研究周报:一周观点：外夜追凶》海外分销权证明国产精品剧质量受到海外平台认可，国产剧出海机部波动又起，聚焦分众等白马及慈文等制将逐渐走向成熟，市场空间有望打开，推荐十二月金股【慈文传媒】及【华

6、超杀龙头》2017-11-19策、新文化】等；3）游戏【游族】《天使纪元》12月初上线值得关注，Q43《传媒-行业专题研究:板块三季报大有望成业绩拐点，【宝通】收购方案细节落定及后续系列作品上线，【三七】数据观察：回归内生业绩分化，估值及（《大天使H5》累计流水达5亿，《传霸》《武易》上线可期）、【完美】（业持仓低位下关注价值个股》绩稳定防御性强）聚焦后续作品上线及表现情况，及关注Q4业绩持续强劲2017-11-15【恺英】（超预期标的，《王者传奇》《阿拉德之怒》安卓华为渠道排名前五）】等；PUBG端游概念推荐【顺网科技】网吧

7、龙头Q3环比明显回暖，【巨人（腾讯《光荣使命》11月29日上线后登顶IOS免费榜）、中文传媒、迅游】关注后续用户情况及变现进程；4）电影，继续基于三年长逻辑坚定推荐【光线】（《烟花》正在上映），调整中把握布局机会；5）阅读板块，超跌【中文在线】18年IP剧《凰权》《橙红年代》带来增量，其他IP项目具备弹性，其他等待调整消化估值，中长线投资者可择机考虑布局【掌阅、新经典、思美（定增批文明年1月到期）】；6）平台类【快乐购】拟围绕芒果TV整合芒果系资产，A股具备极强稀缺性，结合估值关注布局机会及过会进展；互联网金融关注【东方财富】

8、，关注超跌【骅威、浙数、华录】等。行业及公司要闻【腾讯】【巨人网络】腾讯旗下首款“吃鸡”手游《光荣使命》（巨人网络CP）11月29日上线后登顶畅销榜；【国产剧出海】Netflix购买优酷自制剧《白夜追凶》全球发行权，计划在全球190多个国家和地区上线。风险提示：宏观经济景气对整体需求影响，政策监管从严趋的风险，并购重组过会不达预期，并购资产业绩不达预期后商誉风险。请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1行业报告

9、行业研究周报内容目录1.市场回顾与一周策略.....................................

10、...............................................................................41.1.A股近期概况................................................