金融工程专题报告：基于均线系统的商品期货趋势策略之三

《金融工程专题报告：基于均线系统的商品期货趋势策略之三》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、金金融工程专题报告融指数类基于均线系统的商品期货趋势策略研究之三工――金融工程专题报告程分析师：祝涛SACNO：S11505160600022017年12月28日研证券分析师祝涛核心观点：究022-28451653长短期均线组模型的改进zhutao@bhzq.com较强趋势的产生往往伴随着波动率的上升，波动性越强的品种，采用趋势跟踪策略的效果往往越好。在金融市场中，存在一定的波动率聚集现象，即高波动往往伴随着高波动，低波动往往伴随着低波动，因此，对于某一商品期证货品种，趋势或震荡的状态可能会持续较长一段

2、时间，假如以年度为考量单券位，上一年趋势性越强、波动率越高或者趋势策略表现越好的品种，可能下一年策略表现也就越好。我们统计发现这三种情况的概率分别为63.7%、研65.0%和66.4%。究我们采用各品种上一年度长短期均线组模型的策略收益率作为参考，选择收相关研究报告报益率表现较好的品种作为下一年的交易标的，以达到动态品种选择的目的，《基于均线系统的商品期货趋势策略研究——金融工程并检验这种改进的效果。告专题报告》2017.7.4《基于均线系统的商品期货加入动态品种选择的策略回测研究趋势策略研究之二——金

3、融工程专题报告》2017.9.29相比于原策略不进行品种选择的结果，改进后的策略夏普比率和收益回撤比均有所提升，但较为有限，分别增加0.1和0.24，均未达到1以上的水平；分年度来看，策略的稳定性依然不够高，仍有负收益的年度出现，2017年金表现也不佳；此外，策略的胜率和盈亏比有小幅度的提升。再加入加减仓的条件之后，策略的收益和回撤均有所提升，收益回撤比有小幅增加，达到1融左右。工后续展望程本文的品种选择是以年度为单位进行的，而事实上趋势特征的转变可能并非专如此，有可能转变发生在年中，这样会导致捕捉机会

4、调整策略存在一定的滞后性。后续研究可以做探索利用其他周期（月或季度）或其他模型（波动率题突变模型、市场状态转换模型等）寻找趋势特征转变点的可能性。报告请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of16金融工程专题报告目录1.长短期均线组模型的改进..................................................................................................................

5、........................41.1长短期均线组模型简介...............................................................................................................................41.2长短期均线组模型动态品种选择........................................................................

6、.......................................52.加入动态品种选择的策略回测研究..........................................................................................................................72.1加入动态品种选择的组合策略研究.........................................................

7、.......................................................82.2加入加减仓的组合策略研究..........................................................................................................................113.总结及展望.....................................................

8、..........................................................................................................123.1总结......................................................................................................