石化行业动态报告：活跃钻井数大减，油价反弹至5个月新高

《石化行业动态报告：活跃钻井数大减，油价反弹至5个月新高》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、石化行业行业研究/动态报告活跃钻井数大减，油价反弹至5个月新高动态研究报告/石化行业2017年9月19日一、事件概述上周美国的石油钻井数减少7座，最近5周已经累计减少19座，石油钻井数作为推荐维持评级油价的先行指标减少有利于油价上涨。美国受飓风影响炼厂开工率下降，导致原油和汽油库存两极分化。二、分析与判断[Table_QuotePic]行业与沪深300走势比较减产执行情况好转，OPEC产量下降。根据OPEC发布的最新月度报告显示，石油石化沪深300OPEC8月原油产量下降0.24%至每日3276万桶，为4月份以来首次下降，主要受20%利比亚产量大幅下降以及OPEC减产执

2、行程度上升的影响。同时，本周产油国们将在维也纳召开会议，沙特希望对石油出口量进行监控，而且还在考虑减产14%协议在明年3月到期后延长的可能性。如果减产协议能够继续延长，将加快修9%复供需平衡进程，有助于油价进一步上升。钻井数大减，三周内两次减少。据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司监4%控数据显示，受前一段时间油价低迷影响美国原油钻井数量连续第二周减少，-1%截至9月15当周，美国原油钻井数量减少7座至749座，为6月份以来最少数量，16-0916-1217-0317-0617-09而去年同期活跃的石油钻井数是506座。活跃钻井数是油价的先行指标，对油资料来源：win

3、d，民生证券研究院价变化做出反应通常需要16-20周，而原油产量需要有20-25周，钻井数的持续[Table_Author]分析师：杨侃减少利好油价。执业证号：S0100516120001库存两极分化，飓风导致炼厂开工率降低。受飓风影响美国炼厂开工率由前一电话：0755-22662010周的79.70%降至77.70%，触及2008年9月26日当周以来的最低水平。炼厂开工邮箱：yangkan@mszq.com率下降直接导致原油库存大涨，成品油库存大降。据EIA公布的库存数据显示，研究助理：李晓辉截止9月8日当周，美国原油库存环比上周大幅增加588.8万桶至4.68241

4、亿桶，执业证号：S0100116040001汽油库存环比上周下降842.8万桶至2.1831亿桶。电话：010-85127543标的推荐：邮箱：lixiaohui@mszq.com中国石化：（1）我们预计17年油价（布伦特）运行中枢为55美元左右，勘探开发板块业绩将改善；（2）炼油和化工进入盈利强周期；（3）销售板块业绩稳定，[Table_docReport]相关研究非油业务发展迅速，该板块未来有望在港股单独上市，大幅提升估值；（4）PB1．《民生石化动态报告：OPEC减产协议延（1.03）、EV/EBITDA（4.73），均处在历史低位，估值存在向上修复空间。长9个月

5、，油价得到支撑》行业点评20170531上海石化：（1）炼油化工一体化，产业链完备盈利能力强；（2）油价震荡向上，2．《3月OPEC减产执行率104%，看好延炼油进入盈利的黄金期；（3）乙烯景气周期持续，化工盈利稳定。长减产协议》行业点评201704173.《减产协议开始执行，沙特带头遵守承诺》新潮能源：低油价时期公司连续收购犇宝和鼎亮的美国油气资产，成本低、政行业点评20170109治风险与开发风险均非常小。我们看好公司未来在油气开发板块的布局，预计4.《多重利空困扰，油价再次冲高回落》行业点评20161107明年产量约1300万桶，油价企稳反弹，公司将持续受益油价上涨

6、。三、风险提示：国际油价大幅下跌；石化产品价格走低；行业政策出现较大变化。四、投资组合盈利预测与评级现价EPSPE重点公司评级2017/9/182016A2017E2018E201620172018中国石化5.930.430.570.6614109强烈推荐上海石化6.360.740.50.5691311强烈推荐新潮能源4.26-0.030.1813222强烈推荐资料来源：wind，民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1动态研究/石化行业目录一、国际油价走势...................................

7、...........................................................................................................................3二、影响油价主要因素分析..................................................................................................................................