军工行业动态报告：朝鲜核爆中印对峙为短期刺激，关注板块战略配置机会

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1、CHINASECURITIESRESEARCH[table_main]证券研究报告·行业动态行业动态模板朝鲜核爆中印对峙为短期刺[table_indusname]军工激，关注板块战略配置机会本周核心观点维持增持1、8月28日印度洞朗地区人员设备全部撤回印度边界一侧，本次中印对峙持续约3个月，共经历“双方军事对峙，事黎韬扬件持续发酵”、“中方施压初现成效，印度已在强弩之末”、“外litaoyang@csc.com.cn交部发出‘最后通牒’，中印和谈印方撤军”三个阶段。这与我010-85130418们先前提出的“中印边境争端大概率将以印度撤军、双方和谈执业证书编号：S1440516090001

2、方式告终”预判完全一致。（详见中信建投军工行业周报8月第研究助理：郭枫1周-《中印争端仅是短期刺激，持续关注双拐点进展》）guofeng@csc.com.cn010-656080942、9月3日上午11时30分，朝鲜发生6.3级地震，震源深度0千米。朝中央电视台随后确认为氢弹试验（第六次核试验），同时朝中社首次公开报道朝鲜“百分之百国产氢弹”。此发布日期：2017年09月04日次试验表明朝鲜或已拥有氢弹并具备一定的核武微型化能力，未来大概率将面临来自国际社会的新一轮制裁，美国、韩国、市场表现日本、中国、俄罗斯等对于朝鲜半岛局势的关切及重视程度将14%上升至空前高度，朝鲜半岛局势或将再次趋紧

3、。9%4%-1%3、我们始终认为，中国周边局势紧张呈常态，即使紧张升-6%-11%级也不会爆发战争。局势紧张仅对板块构成短期刺激，不会带-16%-21%来持续性行情，也不是影响军工板块的关键因素。16/9/517/1/517/2/517/3/517/4/517/5/517/6/517/7/517/8/516/10/516/11/516/12/54、板块进入战略配置期，同时关注混改带来的阶段性机会。国防军工上证指数进入下半年，军工行业内外影响因素逐渐向积极方面演变，正处于曙光乍现的黎明前夜。外部因素：18年国防预算增速有望相关研究报告触底反弹；军队体制改革影响将逐步消除。内部因素：海空军新产

4、品列装+军工体制改革双拐点临近。新装备列装新周期+军[table_report]17.08.21军工投资新映射：新军队、新四化改订单补发效应将提升产业链业绩预期，军工科研院所改制、中信建投军工-行业周报（8月第3军民融合、定价机制等改革将持续取得实质突破。当前市场对17.08.21周）：板块进入战略配置期，混改东风又起于行业基本面改善预期差较大，市场情绪、配置比例均处于低中信建投军工-行业周报（8月第2点，正是战略性配置军工板块的较佳时机。建议标的两极配置17.08.14周）：朝鲜局势再度紧张无实质影（产业链龙头+优质民参军），首选国家队龙头。响，板块进入战略配置期另外，第三批混改名单已完

5、成遴选，短期可关注军工混改带来的阶段性机会。建议关注南船、兵器、兵装、航天的小市值公司，例如中船科技、长春一东、北方股份、航天晨光、康拓红外、湖南天雁等。4、重点推荐组合国家队龙头：中直股份、中航机电、中航光电、国睿科技；优质民参军：天银机电、银河电子、航新科技、海兰信。HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN请参阅最后一页的重要声明`[table_page]军工行业动态研究报告目录一、每周板块数据回顾.........................................................................................

6、.................错误!未定义书签。1.1板块指数.....................................................................................................................错误!未定义书签。1.2个股表现.....................................................................................................................错误!未定义书签。1.3板块估

7、值.....................................................................................................................错误!未定义书签。1.4融资余额..............................................................................